ECN/STP — как это вписывается в Форекс

ECN расшифровывается как «электронная коммуникационная сеть», которая обеспечивает прямое взаимодействие индивидуальных трейдеров и банков. Последние, наряду с крупными брокерами, размещают ордера от имени своих трейдеров.

Благодаря механизму согласования ордеров, составляющему суть любой технологии ECN, противоположные ордера участников рынка исполняются автоматически. Сделка завершается при достижении определенных параметров, таких как цена, количество и тип финансового инструмента.

На данный момент

В настоящее время, однако, розничный рынок Forex не имеет возможности для работы «настоящей» технологии ECN из-за отсутствия ликвидности в закрытой системе. Поэтому чистая ECN существовать не может, но в ее концепцию хорошо вписывается модель ECN/STP, которая предполагает либо взаимодействие ордеров трейдеров, размещенных у брокера, либо использование механизма STP.

STP расшифровывается как «STP».

STP означает «Straight Through Processing», который не требует ручного взаимодействия на протяжении всего жизненного цикла сделки, включающего обработку, распределение, резервирование и исполнение ордера, а также его автоматический расчет.

Этот механизм активируется в случае отсутствия контрагента для размещенного ордера во внутренней ECN, но при наличии соответствующего встречного ордера от внешнего поставщика ликвидности (LP). В этот момент STP применяется для отправки запроса внешнему LP для исполнения.

Обычно в качестве поставщиков ликвидности выступают крупные банки. Условия исполнения ордеров улучшаются по мере увеличения числа LP. Благодаря их сильной конкуренции, размещенный ордер исполняется по наилучшей предложенной цене.

Чтобы убедиться, что вы имеете дело с технологией ECN/STP, а не просто STP или Market Maker, проверьте следующие характеристики:

— Лимитный ордер*, установленный в рамках DAB*, сохраняет BestPrice до тех пор, пока не будет заполнен или не уступит позицию другому лимитному ордеру с лучшей ценой.

*Лимитный ордер обозначает такие типы ордеров, как Take Profit, Sell limit и Buy limit, которые отображаются в Глубине рынка (Уровень II);

*DAB обозначает разницу между лучшим BID и лучшим ASK (предложением).

Вы можете изменить DAB, сделав его жестким для какого-либо неликвидного финансового инструмента. Так, вы можете уменьшить средний DAB в 70 пунктов до DAB в 10 пунктов, удерживая свой лимитный ордер на расстоянии 10 пунктов от противоположной цены. Выставляя ордера (исполнение ордеров не обязательно), вы можете повлиять на BestPrice и уменьшить DAB.  Просто убедитесь, что вы своевременно перемещаете свой лимитный ордер.

— Два противоположных лимитных ордера, установленные в пределах DAB по одной и той же цене открытия, исполняются мгновенно — ваш Sell заполняется вашим Ask. Необходимо учитывать такие параметры, как объем торгов, очередь и скорость исполнения ордера.

Соблюдение правил торговли.

Соблюдение вышеперечисленных условий характерно для модели ECN/STP.

Принципы исполнения ордеров на ECN/STP

Когда ваш торговый ордер отправляется поставщику ликвидности через механизм STP, он может следовать нескольким схемам исполнения в зависимости от его типа.

Лимитные ордера могут быть:

* заполненный полностью или частично;

* исполнен на заявленном уровне или лучше, с некоторым положительным проскальзыванием;

* отклонен.

Рыночные ордера могут быть:

* исполнены полностью или частично;

* исполнен на заявленном уровне или с любым проскальзыванием;

* отклонены.

Судя по этим фактам, рыночные ордера могут иметь как отрицательное, так и положительное проскальзывание, тогда как для лимитных ордеров характерно исполнение на заявленном уровне или только с положительным проскальзыванием.

Кроме того, технология ECN/STP не гарантирует исполнение лимитных ордеров по установленной цене, поскольку на нее напрямую влияют время исполнения, объемы торгов и очередь обработки ордеров. Это происходит в периоды низкой ликвидности, когда рынок вот-вот откроется или закроется, а также во времена высокой волатильности, вызванной выходом ключевых экономических новостей.

В дополнение к модели Market Maker, где лимитные ордера на покупку исполняются по PriceAsk, а на продажу — по PriceBid, некоторые ECN/STP брокеры (например, FXOpen) также придерживаются истинно биржевой модели исполнения лимитных ордеров, где лимиты на покупку идут по BID на II уровне, а лимиты на продажу — по ASK. Здесь мы имеем:

* Рыночные ордера на продажу исполняются против противоположных лимитов на покупку.

* Рыночные ордера на покупку исполняются против противоположных лимитов на продажу.

Таким образом, случаются случаи исполнения ордеров Buy Limit по PriceBid и Sell Limit по PriceAsk. Такие случаи являются огромным преимуществом для трейдера. Они увеличивают ожидаемую стоимость исполнения лимитных ордеров и эффективно обеспечивают трейдеру значительную прибыль.

Таким образом, технология ECN/STP стала логическим шагом вперед в эволюции брокерской системы. Это инновационное решение способствовало выведению всей торговли на рынке Форекс на новый уровень, сделав ее высокодоходной и более конкурентоспособной. Подобная ECN/STP технология в настоящее время предлагается компанией FXOpen и завоевывает все большую популярность среди трейдеров по всему миру. Приглашаем вас поближе познакомиться с высококлассным сервисом брокера и оценить его преимущества.