Эмитенты высококлассных облигаций выстроились в очередь на 35 миллиардов долларов в связи с опасениями по поводу вируса
(Bloomberg) — Ожидается, что на следующей неделе компании «голубых фишек» будут штурмовать первичные рынки, прежде чем продажи снизятся в типичном декабрьском затишье, даже когда инвесторы сосредоточатся на новом варианте коронавируса, который вызвал глобальный разгром в пятницу.
Самое читаемое из Bloomberg
Китайские деньги через банк Конго поступали к приближенным бывшего президента
Бурно развивающаяся арт-сцена арабского города — это еще и захват «мягкой силы
Семейная вражда миллиардеров ставит под угрозу столетнюю бизнес-империю
Синдикаты Уолл-стрит прогнозируют выпуск новых облигаций инвестиционного класса на сумму около $35 млрд. на следующей неделе и около $55 млрд. в декабре. Корпоративные кредиты присоединились к распродаже на глобальных рынках в пятницу, причем круизные линии, прокатчики автомобилей и кинотеатры понесли основную тяжесть на фоне опасений мутации вирусов.
Спад может повлиять на продажи, если он продолжится на следующей неделе, но до сих пор в этом году рынки быстро восстанавливались после любого ослабления, а предложение лишь немного приостанавливалось, по словам кредитного стратега Barclays Plc Скотта Шахтера. Эта тенденция может продолжиться, добавил он.
«Эмитентам, вероятно, все еще необходимо выйти на рынки до того, как рынки новых выпусков начнут обычный спад в конце декабря», — сказал Шахтер в интервью в пятницу.
Любое потенциальное замедление выпуска может быть хорошим фактором для инвесторов, ищущих возможности на первичном рынке, который начинает становиться «неаккуратным» и нуждается в передышке, сказал Скотт Кимбалл, глава отдела инвестиций в американские облигации с фиксированным доходом в BMO Global Asset Management. Компания CDW Corp., предоставляющая ИТ-услуги, не заплатила никаких уступок по новому выпуску за высококлассную сделку на сумму 2,5 млрд долларов, благодаря спросу, который достиг пика в 5 млрд долларов.
«Это была просто вращающаяся дверь новых эмиссий, и, по нашему мнению, не было достигнуто достаточного количества уступок, чтобы участвовать слишком широко», — сказал Кимбалл в интервью в пятницу.
Между тем, компания General Electric Co. заявила, что теперь рассчитывает выкупить облигации на сумму 25 млрд долларов, что станет одним из крупнейших выкупов долговых обязательств в истории, после того, как инвесторы обнаружили высокий спрос на продажу ценных бумаг. Ранее GE планировала выкупить ценных бумаг на сумму до 23 млрд долларов, и теперь она рассчитывает сократить уровень долга более чем на 80 млрд долларов к концу года по сравнению с концом 2018 года.
Календарь хлама
На рынке нежелательных облигаций в настоящее время нет сделок, так как активность продаж снизилась перед праздником в США в четверг. Условия выпуска смягчились, доходность на этой неделе выросла до 4,66% — самого высокого уровня почти за год, хотя ухудшение фона в последнее время побуждает некоторые компании продавать долговые обязательства до дальнейшего ослабления тона.
На следующей неделе запланированы три встречи по кредитам с использованием заемных средств, включая дополнительное предложение для компании Confluence Technologies Inc., занимающейся разработкой финансового программного обеспечения, которая финансирует поглощение двух компаний своими спонсорами. Компания Bettcher Industries Inc., занимающаяся производством инструментов для пищевой промышленности, также проведет собрание по предложению пакета финансирования в размере 385 млн. долларов, который поддерживает ее выкуп компанией KKR.
Во вторник должны быть приняты обязательства кредиторов по рефинансированию кредита American Physician Partners на сумму 520 миллионов долларов США после того, как компания смягчила цену продажи, сократила срок и добавила ковенанты по финансовому обеспечению. Ранее крайний срок был установлен на 22 ноября.
В среду покупатели проблемных долгов будут следить за результатами ноябрьского исследования ISM в сфере производства, которые, как ожидается, дадут представление о том, считают ли компании четвертый квартал худшим для узких мест в цепочке поставок. Продавцы матрасов, производители напольных покрытий и оборудования для производства экологически чистой энергии предупреждают, что растянутые цепи поставок и бешеные счета за грузоперевозки поставили их на грань разорения.
Читать далее: Дефолт угрожает компаниям, страдающим от разрыва цепочек поставок
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Медицинские долги уничтожают чернокожих американцев, а больницы не помогают
Дикие пожары становятся все хуже, и одна химическая компания пожинает плоды