‘Это сочетание факторов, сдерживающих рост занятости’: Экономист

Грегори Дако, главный экономист по США в Oxford Economics, присоединился к Yahoo Finance, чтобы обсудить отчет о занятости за август, уровень безработицы и прекращение выплаты повышенных пособий по безработице.

АКИКО ФУДЗИТА: Давайте пригласим нашего первого гостя на этот час. У нас в гостях Грегори Дако, главный экономист по США в Oxford Economics. Грег, приятно поговорить с вами сегодня. Как Эмили…

ГРЕГОРИ ДАКО: Очень приятно.

АКИКО ФУДЖИТА: — Выделим, здесь есть и хорошие новости. Это то, что рынок труда продолжает улучшаться. И все же, когда вы смотрите на главный показатель, это было большое упущение. Как вы думаете, насколько это временный всплеск, или вы считаете, что это нечто большее?

ГРЕГОРИ ДАКО: Я думаю, что сегодня рынок труда сдерживается целым рядом факторов. Рост числа рабочих мест составил около трети от месячного темпа, который наблюдался в течение трех предыдущих месяцев. Так что, как вы отметили, это немного разочаровало. Рост занятости сдерживается комбинацией факторов. Во-первых, ситуация со здоровьем. Мы наблюдаем ухудшение ситуации со здоровьем, что заставляет людей немного больше беспокоиться о ситуации. Это также приводит к вирусной усталости. Таким образом, сочетание этих двух факторов сдерживает рост занятости.

Во-вторых, мы имеем тот факт, что предложение труда продолжает сдерживаться рядом факторов, включая вирус, а также уход за детьми. Это было одной из проблем данного отчета, а именно то, что мы не наблюдаем того восстановления занятости в сфере образования, которое нам хотелось бы видеть. И, наконец, третья проблема заключается в том, что по мере приближения к концу года мы наблюдаем снижение темпов роста занятости, что негативно сказывается на способности людей тратить деньги, поскольку это сказывается на доходах.

Акико Фудзита: Настоящая слабость в этом отчете проявилась в секторе досуга и гостеприимства, в розничной торговле добавилось ноль рабочих мест. В целом, в августе число рабочих мест сократилось на 29 000. Вы только что указали на два фактора — это, конечно, опасения вокруг варианта Дельта и некоторые другие факторы, которые не позволили людям вернуться на рынок труда. С чем вы связываете слабость в этом конкретном секторе?

ГРЕГОРИ ДАКО: Ну, я думаю, что слабость в сфере досуга и гостеприимства явно отражает то, что происходит на фронте здравоохранения. Мы видели, что рестораны и бары фактически уволили людей. Таким образом, за август они потеряли меньше рабочих мест. Это, безусловно, отражение среды, которая сдерживается ситуацией со здоровьем, но это также отражение того факта, что у нас есть ограничения предложения рабочей силы. А это те отрасли, в которых происходит больше всего личных контактов. И поэтому люди могут быть немного более обеспокоены, учитывая ситуацию со здоровьем, возвращением на работу. Поэтому предложение труда может быть ограничено на этом фронте.

И мы знаем, что существуют и другие сдерживающие факторы роста занятости, включая уход за детьми, а также пособия по безработице, которые могли сделать компромисс между работой и неработой более благоприятным для последних. Таким образом, ряд факторов по-прежнему сдерживает рынок труда как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Мы не ожидаем, что рынок труда пойдет вспять. Мы по-прежнему считаем, что в 2022 году будет положительная динамика. Он просто немного ослабнет из-за ухудшения ситуации со здоровьем и сохраняющихся проблем с предложением.

АКИКО ФУДЖИТА: А как насчет некоторой слабости, которую мы наблюдали в секторе образования? Если смотреть в целом, то 40 000… или занятость увеличилась на 40 000 в частном образовании, но сократилась на 21 000 в государственном. И мало что изменилось в сфере образования местных органов власти. Я имею в виду, что это как раз то время года, когда мы склонны думать, что дела идут в гору, особенно в секторе образования в связи с возвращением в школу. Что вы видите на этом фронте?

ГРЕГОРИ ДАКО: Ну, я думаю, что мы должны быть очень осторожны с данными по образованию, особенно на государственном уровне. Вы можете помнить, что в течение двух предыдущих месяцев, то есть в июне и июле, мы наблюдали большой, большой рост в государственном секторе, в основном в секторе государственного и местного образования. По сути, это было отражением сезонных факторов, которые искусственно повышали показатели. Что мы увидели в августе, так это несколько разочаровывающие данные с точки зрения несезонных факторов. Это привело к довольно небольшому росту на местном уровне и снижению на уровне штата в сфере образования.

Так что нам еще предстоит пройти определенный путь. Похоже, что идет борьба за то, чтобы вернуть учителей, которые нам нужны, в классы, а работников по уходу за детьми — в классы. Так что это будет оставаться проблемой предложения, потому что это не только вопрос занятости, но и вопрос того, чтобы родители могли вернуться на работу и чтобы кто-то заботился об их детях. Так что отсутствие доступа к детским учреждениям сказывается на обеих сторонах картины.

AKIKO FUJITA: Еще одно, за чем вы очень внимательно следите, это истечение срока действия федеральных пособий по безработице. Мы видим, что срок его действия истекает в эти выходные. Учитывая, что это, вероятно, затронет около 11 миллионов человек, насколько сильно это отразится на доходах домохозяйств и, в конечном счете, на расходах?

ГРЕГОРИ ДАКО: Я думаю, что это может быть довольно значительный удар по доходам домохозяйств. Если вы посмотрите на количество людей, получающих пособие по безработице, включая тех, кто получает 300 долларов США, тех, кто получает пособия по безработице, то есть пособия по безработице в условиях пандемии, а также долгосрочные пособия по безработице в условиях пандемии, то вы увидите довольно большую группу людей, у которых сегодня закончится выплата пособий.

Это означает, что в условиях, когда на рынке труда не будет такой силы по причинам, которые мы только что выделили, это может привести к снижению доходов населения, что, в свою очередь, повлияет на расходы населения. Поэтому мы должны очень внимательно следить за ситуацией на этом фронте, в частности, потому что она, как правило, затрагивает людей с более низкими доходами. А эти люди имеют более высокую склонность к расходам.

АКИКО ФУДЖИТА: И, наконец, Грег, говоря о разрыве, который мы наблюдаем, мы увидели снижение общей безработицы с 5,4% до 5,2%, но безработица среди чернокожих выросла примерно на 0,6%. Как вы думаете, что стоит за этим движением, и что это говорит вам о том, насколько неравномерным является восстановление?

ГРЕГОРИ ДАКО: Ну, я думаю, что, во-первых, мы должны быть очень осторожны с ежемесячными данными, особенно по опросам домохозяйств. Они имеют тенденцию к значительной волатильности, особенно при меньшем объеме выборки. Отрадно было видеть, что базовый уровень безработицы упал до нового постпандемического минимума. Но немного беспокоит рост безработицы в некоторых подкатегориях. Если мы посмотрим на неполную занятость, когда мы учитываем неработающих, то и здесь мы увидели улучшение.

Поэтому, когда мы рассматриваем различные категории, может оказаться, что на некоторые из них в плане безработицы в большей или меньшей степени влияет то, что происходит в секторе досуга и гостеприимства, в секторе розничной торговли. А именно эти секторы, как мы знаем, показали наихудшие результаты в августе. Так что это может быть вопрос отраслевой структуры, которая сдерживает занятость и, в свою очередь, приводит к повышению уровня безработицы среди некоторых групп населения, что и привело к такому изменению уровня безработицы.

АКИКО ФУДЖИТА: Грегори Дако, главный экономист по США в Oxford Economics, приятно поговорить с вами сегодня. Спасибо за уделенное время.