Форвардный рынок: Определение и пример валютного рынка
Что такое форвардный рынок?
Форвардный рынок — это внебиржевая торговая площадка, на которой устанавливается цена финансового инструмента или актива для будущей поставки. Он служит платформой для торговли различными инструментами, но в первую очередь ассоциируется с валютным рынком. Однако форвардные рынки могут также существовать для ценных бумаг, процентных ставок и товаров.
Как работает форвардный рынок
Форвардный рынок способствует заключению форвардных контрактов. В отличие от фьючерсных контрактов, форвардные контракты можно настраивать по размеру и срокам исполнения. Такая гибкость позволяет адаптировать их к специфическим требованиям участников рынка.
Форвардные контракты обычно заключаются между банками или между банком и клиентом. Это отличает их от фьючерсных контрактов, которые торгуются на биржах. Настраиваемый характер форвардов делает их особенно привлекательными на валютном рынке.
Ценообразование
Цены на форвардном рынке обычно основываются на процентных ставках. На валютном рынке форвардная цена определяется разницей в процентных ставках между двумя валютами, участвующими в сделке. Эта разница в процентных ставках применяется в течение периода от даты сделки до даты расчетов по контракту. В случае процентных форвардов цена определяется на основе кривой доходности к погашению.
Валютные форварды
Межбанковские форвардные валютные контракты часто устанавливаются и исполняются как свопы. В этом случае одна валюта покупается против другой валюты с поставкой на дату спот по преобладающему курсу спот на момент заключения сделки. При наступлении срока погашения первоначально купленная валюта продается против другой валюты по курсу спот плюс или минус форвардные пункты. Форвардные пункты определяются в момент заключения свопа.
На межбанковском рынке обычно заключаются сделки на более короткие сроки, например, на неделю или месяц от даты спот. Распространены трех- и шестимесячные сроки погашения, в то время как рынок менее ликвиден при сроках погашения свыше 12 месяцев. Сделки на межбанковском рынке часто заключаются на крупные суммы, обычно от 25 миллионов до миллиардов долларов.
Корпоративные предприятия и финансовые институты, такие как хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды, могут заключать форвардные контракты с банковским контрагентом либо в виде свопа, либо в виде сделки аутрайт. В форвардном контракте «аутрайт» одна валюта покупается против другой валюты с поставкой на дату погашения, которая может приходиться на любой рабочий день после даты «спот». Цена форварда аутрайт определяется курсом спот плюс или минус форвардные пункты. Однако до даты погашения деньги не переходят из рук в руки. Форварды аутрайт могут быть настроены на нечетные даты и суммы и могут быть любого размера.
Форварды без права поставки
Валютами, для которых не существует стандартного форвардного рынка, можно торговать с помощью беспоставочных форвардов (NDF). NDF исполняются в оффшорных зонах, чтобы избежать торговых ограничений, и исполняются только как свопы. Расчеты по NDF производятся наличными в долларах или евро. Наиболее часто торгуемыми валютами в NDF являются китайский юань, южнокорейская вона и индийская рупия.
Заключение
Форвардный рынок играет важнейшую роль в обеспечении будущей поставки финансовых инструментов и активов. Он предоставляет участникам рынка возможность гибко настраивать контракты в соответствии с их конкретными потребностями. На валютном рынке форвардные контракты позволяют участникам хеджировать валютный риск и спекулировать на будущих изменениях валютных курсов. Понимание функционирования форвардного рынка необходимо для физических и юридических лиц, участвующих в международной торговле и операциях с иностранной валютой.
Пожалуйста, обратите внимание, что информация, представленная в данной статье, основана на общих знаниях и может не отражать конкретные правила и практику российского форвардного рынка. Для получения точной и актуальной информации, касающейся форвардного рынка в России, рекомендуется обращаться к местным финансовым экспертам и органам власти.
Вопросы и ответы
Что такое форвардный рынок?
Форвардный рынок — это внебиржевой рынок, на котором цена финансового инструмента или актива определяется для будущей поставки. В первую очередь он связан с валютным рынком, но также может использоваться для торговли ценными бумагами, процентными ставками и товарами.
Как работает форвардный рынок?
Форвардный рынок позволяет заключать форвардные контракты, которые представляют собой настраиваемые соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже актива по заранее установленной цене на будущую дату. Такие контракты обычно заключаются между банками или между банками и клиентами. В отличие от фьючерсных контрактов, форвардные контракты могут быть адаптированы к конкретным требованиям, что делает их привлекательными на валютном рынке.
Как определяются цены на форвардном рынке?
Цены на форвардном рынке обычно основываются на процентных ставках. На валютном рынке форвардная цена определяется на основе разницы процентных ставок между двумя валютами, участвующими в сделке. Эта разница в процентных ставках применяется в течение периода от даты сделки до даты расчетов по контракту. Цена процентных форвардов определяется на основе кривой доходности к погашению.
Что такое валютные форварды?
Валютные форварды — это вид форвардного контракта, заключаемого на межбанковском рынке. Они часто устанавливаются и исполняются как свопы, где одна валюта покупается против другой валюты для поставки на дату спот по преобладающему курсу спот. При наступлении срока погашения первоначально купленная валюта продается против другой валюты по курсу спот плюс или минус форвардные пункты.
Что такое беспоставочные форварды (NDF)?
Непоставляемые форварды (NDF) используются для торговли валютами, для которых не существует стандартного форвардного рынка. NDF заключаются в оффшорных зонах, чтобы обойти торговые ограничения, и расчеты по ним обычно производятся наличными, как правило, в долларах или евро. Наиболее часто в NDF торгуются такие валюты, как китайский юань, южнокорейская вона и индийская рупия.
Как можно использовать форвардный рынок?
Форвардный рынок предоставляет предприятиям и инвесторам возможность управлять валютным риском и спекулировать на будущих изменениях валютных курсов. Участники рынка могут использовать форвардные контракты для хеджирования потенциальных убытков, связанных с неблагоприятными колебаниями валютных курсов. Кроме того, форвардные контракты могут использоваться для целей стратегического планирования и бюджетирования в международной торговле и операциях с иностранной валютой.