Форвардная ставка

Что такое Форвардная ставка?

Форвардная ставка – это процентная ставка, применяемая к финансовой операции, которая состоится в будущем. Форвардные ставки рассчитываются на основе спотовой ставки  и корректируются с учетом затрат на перенос, чтобы определить будущую процентную ставку, которая приравнивает общий доход от долгосрочных инвестиций к стратегии пролонгации более краткосрочных инвестиций.

Термин может также относиться к ставке, установленной для будущего финансового обязательства, например, процентной ставке по выплате кредита.

Понимание форвардных ставок

На форекс форвардный курс, указанный в соглашении, является договорным обязательством, которое должны соблюдаться участвующими сторонами. Например, рассмотрим американского экспортера с крупным экспортным заказом в Европу, и экспортер обязуется продать 10 миллионов евро в обмен на доллары по форвардному курсу 1,35 евро за доллар США в течение шести месяцев. Экспортер обязан поставить 10 миллионов евро по указанному форвардному курсу в указанную дату, независимо от статуса экспортного заказа или обменного курса, преобладающего на спотовом рынке в то время.

По этой причине форвардные курсы широко используются для целей хеджирования на валютных рынках, поскольку валютные форварды могут быть адаптированы к конкретным требованиям, в отличие от фьючерсов , которые имеют фиксированные размеры контрактов и даты истечения срока действия и поэтому не могут быть настроены.

В контексте облигаций форвардные ставки рассчитываются для определения будущей стоимости . Например, инвестор может приобрести однолетний казначейский вексель или купить шестимесячный вексель и превратить его в другой шестимесячный вексель после его погашения. Инвестору будет безразлично, если обе инвестиции принесут одинаковую общую прибыль.

Например, инвестору будет известна спотовая ставка по шестимесячному векселю, а также будет известна ставка по годовой облигации на момент начала инвестирования, но он или она не будет знать стоимость шестимесячного векселя. который будет приобретен через шесть месяцев.

Форвардные ставки на практике

Чтобы снизить риски реинвестирования, инвестор мог заключить договорное соглашение, которое позволило бы ему или ей инвестировать средства через шесть месяцев по текущему форвардному курсу.

Теперь перенесемся на шесть месяцев вперед. Если рыночная спотовая ставка для новой шестимесячной инвестиции ниже, инвестор может использовать соглашение о форвардной ставке для инвестирования средств из погашенных казначейских векселей по более выгодной форвардной ставке. Если спотовая ставка достаточно высока, инвестор может отменить соглашение о форвардной ставке и инвестировать средства по преобладающей рыночной процентной ставке в новую шестимесячную инвестицию.