Генеральный директор Cisco обращается к Уолл-стрит: думайте о нас по-другому

Акции Cisco торгуются с коэффициентом «цена к прибыли», примерно в 17 раз превышающим прогнозную прибыль. В то время как акции Google, Microsoft и Salesforce торгуются в среднем с коэффициентом 45.

Этот разрыв в оценке заслуживает устранения, — утверждала компания Cisco (CSCO) в ходе внимательно наблюдаемого дня инвестора в среду днем, — поскольку она больше не зависит только от низкомаржинальных маршрутизаторов и коммутаторов для получения квартальных показателей.

Вместо этого Cisco утверждает, что в настоящее время она является одним из крупнейших игроков на рынке программного обеспечения, занимая позиции на ключевых растущих рынках, таких как гибридная работа и публичное облако, которые предлагают богатые маржинальные потоки повторяющихся доходов. С учетом акцента на программное обеспечение компания заявила, что в течение следующих четырех финансовых лет ее общий адресный рынок вырастет до 900 млрд долларов по сравнению с 260 млрд долларов в настоящее время.

«Вчера мы пытались напомнить Уолл-стрит о том, что мы говорили им в 2017 году: мы действительно выполнили свои обязательства», — сказал председатель совета директоров и генеральный директор Cisco Чак Роббинс в эфире Yahoo Finance Live.

Уолл-стрит отреагировала на презентацию неоднозначно. Акции Cisco немного упали на торгах в четверг.

Стрит, похоже, сосредоточилась на долгосрочных перспективах Cisco.

Cisco наметила рост продаж от 5% до 7% в течение следующих четырех финансовых лет. Прибыль на акцию вырастет на аналогичную величину. Стрит ожидала роста прибыли примерно на 9%, вероятно, предполагая больший рост маржи в результате перехода на продажу большего количества программного обеспечения.

Роббинс сказал о неутешительном прогнозе прибыли: «В течение некоторого периода в будущем мы столкнемся с более высокими затратами в нашей цепи поставок, поэтому на нашу валовую прибыль немного давит рост себестоимости проданных товаров, который мы наблюдаем прямо сейчас. И это будет с нами в течение определенного периода времени. Мы посчитали разумным с точки зрения инвестиций и некоторого давления, которое мы наблюдаем в цепочке поставок, убедиться, что мы ориентируемся соответствующим образом, и именно это привело нас к росту от 5% до 7% [роста]. Мы ожидаем, что со временем, по мере улучшения цепочки поставок и, очевидно, увеличения доли программного обеспечения в нашем доходе, мы будем ожидать улучшения ситуации».

Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.