Инвесторы казино Макао теряют миллиарды на фоне пересмотра игорного бизнеса

Фара Мастер и Донни Квок

ГОНГ КОНГ (Рейтер) — Акции операторов казино Макао упали на треть в среду, потеряв в цене около 18 миллиардов долларов, так как правительство приступило к реорганизации системы регулирования, в результате которой его чиновники смогут контролировать компании в крупнейшем игорном центре мира.

Поскольку прибыльные лицензии на казино в Макао будут выставлены на повторные торги в следующем году, этот план напугал рынок Гонконга, который и без того был в минусе после того, как Пекин ввел репрессии в отношении секторов от технологий до образования и недвижимости, которые сократили стоимость активов на сотни миллиардов долларов https://www.reuters.com/world/china/china-crackdown-wipes-hundreds-billions-off-top-companies-values-2021-09-13.

Wynn Macau возглавила падение, упав на 34% до рекордно низкого уровня, за ней последовал спад на 28% для Sands China. Коллеги MGM China, Galaxy Entertainment, SJM и Melco Entertainment сильно подешевели, в результате чего падение достигло 143 млрд гонконгских долларов (18 млрд долларов США).

Спад произошел после того, как Лей Вай Нонг, министр экономики и финансов Макао, во вторник уведомил о начале 45-дневного консультационного периода по игорному бизнесу, который начнется со следующего дня, указав на недостатки в надзоре за индустрией https://www.reuters.com/world/asia-pacific/macau-beefs-up-casino-rules-more-than-doubles-number-gaming-investigators-2021-06-21.

Пекин, все более настороженно относящийся к тому, что Макао сильно зависит от азартных игр, еще не сказал, как будет оцениваться процесс повторного получения лицензии.

Некоторые гонконгские фондовые аналитики не теряли времени даром, понижая свои оценки ближайших перспектив операторов казино в китайском специальном административном районе, которые должны повторно подать заявки на получение лицензий, когда срок действия нынешних разрешений истечет в июне 2022 года.

J.P. Morgan понижает рейтинг всех игорных компаний Макао до нейтрального или пониженного с повышенного до нейтрального из-за ужесточения контроля за управлением капиталом и повседневной деятельностью в преддверии продления лицензий, сказал аналитик Д.С. Ким.

Мы признаем, что это лишь «направленный» сигнал, а уровень фактического регулирования или исполнения остается спорным вопросом», — сказал он, добавив, что новость уже заронила сомнения в умы инвесторов.

УЖЕСТОЧЕНИЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ

На брифинге во вторник Лэй подробно описал девять направлений консультаций, таких как количество лицензий, улучшение регулирования и благосостояния работников, а также привлечение представителей правительства для контроля за ежедневной работой казино.

Правительство также планирует увеличить количество голосующих акций в игровых концессионерах для постоянных жителей Макао, а также ввести дополнительные правила по переводу и распределению прибыли среди акционеров.

Обсуждение будущего лицензий на казино в Макао происходит на фоне скалистых отношений между США и Китаем, в результате чего некоторые инвесторы опасаются, что отечественные игроки получат преимущество перед американскими операторами казино.

Правительство не выделяет американских игроков, но компании стараются усилить присутствие китайских или местных руководителей, поскольку они позиционируют себя скорее как операторы Макао, чем как иностранные.

До истечения срока действия лицензии операторы пытались усилить корпоративную ответственность и диверсифицировать неигровые предложения, чтобы успокоить Пекин, который опасается чрезмерной зависимости от азартных игр.

В последние годы Макао усилил контроль за деятельностью казино, пресекая незаконные потоки капитала из материкового Китая и борясь с подпольным кредитованием и незаконными денежными переводами.

Пекин также усилил борьбу с трансграничными потоками средств на азартные игры, нанеся удар по финансированию джанкет-операторов Макао и их VIP-клиентов.

В июне Макао более чем удвоил число инспекторов игорного бизнеса и реструктурировал департаменты для усиления надзора.

Джордж Чой, аналитик Citigroup в Гонконге, сказал, что, хотя в документе о публичных консультациях содержится мало подробностей, предлагаемые изменения благоприятствуют долгосрочному устойчивому росту, что «положительно скажется на шести операторах казино».

Однако он предупредил: «Мы не удивимся, если рынок сосредоточится только на потенциально негативных последствиях, учитывая слабые настроения инвесторов».

Консультации проводятся в условиях, когда Макао испытывает трудности с нехваткой путешественников из-за ограничений на коронавирус с начала 2020 года. Хотя в последние месяцы доходы от игорного бизнеса выросли, они по-прежнему составляют менее половины месячных показателей 2019 года.

($1=7,7785 гонконгских долларов)

(Дополнительный репортаж Донни Квока; редактирование Анны Мари Роантри и Кларенса Фернандеса)