Инвесторы полностью утратили доверие к этим акциям
Разговор о том, что запасы промышленных товаров и материалов холодны, как кусок замороженной говядины.
Промышленный и сырьевой секторы S&P 500 упали на 6,49% и 7,47% соответственно с 16 августа, согласно исследованию Sundial Capital Research. Это делает каждый из секторов наихудшими показателями в S&P 500 за этот период времени. S&P 500 практически не изменился по сравнению с 16 августа.
Sundial говорит, что давление продаж «становится экстремальным», и данные подтверждают это.
Процент промышленных акций, держащихся выше своей 50-дневной скользящей средней, упал ниже 20%, чего не наблюдалось со времен разгара пандемии COVID-19 в начале 2020 года. Менее 60% промышленных акций закрылись выше своей 200-дневной скользящей средней в начале этой недели, что свидетельствует о серьезной потере доверия инвесторов к этому сектору.
«Как мы уже упоминали в прошлом, здоровые рынки (и сектора) обычно держатся выше этого порога. Во время восходящих трендов он может быстро опускаться ниже 60%, но обычно это всплеск, который быстро восстанавливается. Когда этого не происходит, остерегайтесь», — объясняет команда Sundial падение ниже 200-дневной скользящей средней.
Вероятно, существует несколько причин потери доверия к промышленному патчу.
Прежде всего, экономический рост во всем мире замедлился с начала восстановления после пандемии в этом году. Акции промышленных компаний, как правило, показывают лучшие результаты в начале экономического подъема, поскольку компании инвестируют в капитальное оборудование, которое они, вероятно, не заказывали, когда времена были слабыми.
Между тем, промышленные компании продолжают бороться с целым рядом факторов, оказывающих давление на маржу, начиная от нехватки рабочей силы и заканчивая инфляцией цен на сырье. Последние данные о финансовом воздействии этих двойных проблем поступили на этой неделе от транспортного гиганта FedEx.
FedEx заявила, что ее квартальные результаты снизились на 450 миллионов долларов только из-за нехватки рабочей силы, особенно в наземном сегменте. По оценкам компании, шокирующие 600 000 посылок по всей сети FedEx были перенаправлены из-за нехватки рабочей силы.
«Влияние ограниченных рынков труда остается главной проблемой нашего бизнеса, как и многих других компаний по всему миру, и стало ключевым фактором более низких, чем ожидалось, результатов в первом квартале», — сказал главный операционный директор FedEx Радж Субраманиам аналитикам во время телефонного разговора по вопросам прибыли.
Sundial добавляет, что продажи в промышленных отраслях приближаются к уровню «паники». Это может оказаться долгосрочной возможностью для покупки в этом секторе, но Sundial предупреждает, что в ближайшей перспективе вряд ли удастся покончить с беспорядком.
«Этот сектор близок к критической точке перегиба, а может быть, он уже там. Инвесторов тошнит примерно так же, как и во время здоровой рыночной среды, по крайней мере, если судить по внутренней широте и импульсу». Предположим, что мы находимся в условиях, схожих с прошлым десятилетием. В этом случае в ближайшие недели мы должны увидеть ралли, которое ослабит перепроданность и позволит долгосрочным индикаторам, таким как индекс суммирования МакКлеллана, остаться на (в основном) положительной территории. Тест минимума, как правило, является более вероятным для инвесторов. Возможно, это слишком мило — ожидать, что рынки будут следовать точному сценарию. Тем не менее, общее предположение заключается в том, что подобные условия покупки в Industrials могут сработать в долгосрочной перспективе, если только вы готовы страдать от потенциально высокой неопределенности в ближайшие недели», — говорят исследователи.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.