Кенгуру: Что это такое, как они работают, и рынок облигаций
Понимание кенгуру
«Кенгуру» — это термин, используемый для обозначения австралийских акций, входящих в базовый индекс All-Ordinaries. Этот индекс представляет собой совокупную рыночную стоимость 500 крупнейших по рыночной капитализации компаний Австралии. В России термин «кенгуру» может использоваться для обозначения акций, входящих в аналогичный базовый индекс, такой как индекс MOEX Russia или индекс РТС.
Индекс All-Ordinaries рассчитывается и распространяется Австралийской фондовой биржей (ASX). Он включает около 500 компаний и был запущен 31 декабря 1979 года с базовым значением 500,00. Последующие значения индекса рассчитываются на основе соотношения текущей совокупной рыночной стоимости входящих в него компаний к совокупной рыночной стоимости на начало формирования индекса. Компании, входящие в индекс, представляют собой значительную часть стоимости всех акций, котирующихся на Австралийской фондовой бирже.
Чтобы попасть в индекс All-Ordinaries, компании должны соответствовать определенным критериям, в том числе иметь рыночную стоимость не менее 0,2% от всех котируемых на бирже акций и средний оборот не менее 0,5% котируемых акций в месяц. Индекс взвешен по рыночной капитализации, что означает, что компании с крупной капитализацией оказывают большее влияние на его динамику по сравнению с компаниями меньшего размера. В России аналогичные критерии могут использоваться для определения состава базовых индексов.
Общая динамика рынка
Индекс All-Ordinaries отражает общую рыночную динамику входящих в него акций, а не динамику отдельных акций. Важно отметить, что индекс не учитывает дивиденды, выплачиваемые акционерам. Поэтому он не в полной мере отражает общую доходность инвестиций в акции за определенный период. Инвесторам в России следует учитывать это при оценке показателей базовых индексов в стране.
Австралийская фондовая биржа обновляет портфель индекса в конце каждого месяца, чтобы убедиться, что компании соответствуют критериям включения. Изменения в портфеле, такие как делистинг, добавление и реконструкция капитала, также могут привести к изменению индекса в течение месяца. В России аналогичные процессы могут осуществляться соответствующей фондовой биржей для поддержания точности и актуальности базовых индексов.
Кенгуру на рынке облигаций
Помимо обозначения австралийских акций, термин «кенгуру» также может использоваться для описания австралийского рынка облигаций. Облигация «кенгуру» — это вид иностранных облигаций, выпущенных на австралийском рынке неавстралийскими компаниями, но номинированных в австралийских долларах. Цель эмитента — диверсифицировать свои долговые обязательства и получить доступ к инвесторам и кредиторам, участвующим в австралийском долговом рынке.
Среди организаций, которые могут выпускать облигации «кенгуру», — корпорации, финансовые учреждения и правительства. Исторически сложилось так, что участники рынка из таких стран, как США и Германия, были значительными эмитентами облигаций «кенгуру». Выпуск облигаций «кенгуру», как правило, увеличивается, когда процентные ставки в Австралии низкие по сравнению с внутренними ставками иностранного эмитента. Это снижает общие процентные расходы и стоимость заимствований иностранного эмитента.
Стоит отметить, что облигации кенгуру схожи по концепции с другими видами иностранных облигаций, выпускаемых на различных рынках, такими как самурайские облигации, кленовые облигации, облигации «Матадор», облигации «Янки» и облигации «Бульдог».
Заключение
Понимание термина «кенгуру» в контексте австралийского финансового рынка может дать ценные сведения для инвесторов. Будь то австралийские акции, входящие в базовые индексы, или иностранные облигации, выпущенные на австралийском рынке, «кенгуру» представляют собой значимые аспекты инвестиционного ландшафта страны. В России инвесторы могут провести параллели и применить аналогичные концепции при анализе эталонных индексов и рынков облигаций в местной финансовой системе. Понимая, как работают «кенгуру», инвесторы могут принимать более взвешенные решения и эффективно ориентироваться в сложностях финансовых рынков.
Вопросы и ответы
Что такое индекс All-Ordinaries?
Индекс All-Ordinaries — это базовый индекс Австралии, который представляет собой совокупную рыночную стоимость 500 крупнейших компаний, торгующихся на рынке, исходя из рыночной капитализации. Он используется для отслеживания общих показателей австралийского фондового рынка.
Как компании включаются в индекс All-Ordinaries?
Чтобы попасть в индекс All-Ordinaries, компании должны соответствовать определенным критериям, в том числе иметь рыночную стоимость не менее 0,2 % от всех котируемых на бирже акций и средний оборот не менее 0,5 % котируемых акций в месяц. Индекс взвешен по рыночной капитализации, что означает, что компании с более крупной капитализацией оказывают большее влияние на его движение.
Отражает ли индекс All-Ordinaries показатели отдельных акций?
Нет, индекс All-Ordinaries отражает общую рыночную динамику входящих в него акций в целом, а не динамику отдельных акций. Это важно учитывать при оценке показателей эталонных индексов и принятии инвестиционных решений.
Что такое облигации кенгуру?
Облигации «кенгуру» — это иностранные облигации, деноминированные в австралийских долларах и выпущенные на австралийском рынке облигаций неавстралийскими компаниями. Они предоставляют иностранным эмитентам возможность диверсифицировать свои долговые обязательства и получить доступ к инвесторам и кредиторам, участвующим в австралийском долговом рынке.
Кто может выпускать облигации кенгуру?
Корпорации, финансовые учреждения и правительства входят в число организаций, которые могут выпускать облигации «кенгуру». Исторически сложилось так, что эмитенты из таких стран, как США и Германия, были значительными участниками рынка облигаций «кенгуру».
Какие факторы влияют на эмиссию облигаций «кенгуру»?
Выпуск облигаций «кенгуру», как правило, увеличивается, когда процентные ставки в Австралии низкие по сравнению с внутренними ставками иностранного эмитента. Это снижает общие процентные расходы и стоимость заимствований иностранного эмитента. Разница в процентных ставках, состояние рынка и спрос инвесторов на облигации, деноминированные в австралийском долларе, могут повлиять на выпуск облигаций «кенгуру».
Являются ли облигации «кенгуру» уникальными для Австралии?
Нет, облигации кенгуру схожи по своей концепции с другими видами иностранных облигаций, выпускаемых на различных рынках, такими как облигации «Самурай» в Японии, облигации «Клен» в Канаде, облигации «Матадор» в Испании, облигации «Янки» в США и облигации «Бульдог» в Великобритании. Все они представляют собой иностранные облигации, номинированные в местной валюте того рынка, на котором они выпущены.