Акции Microsoft: Анализ структуры капитала (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDA MSFT) — известная компания-разработчик программного обеспечения, известная своей операционной системой Windows и пакетом продуктов Microsoft Office. Анализ структуры капитала Microsoft дает инвесторам ценную информацию о финансировании компании и ее общем финансовом состоянии. В этой статье мы рассмотрим ключевые аспекты структуры капитала Microsoft, включая собственный капитал, заемный капитал, финансовый рычаг и стоимость предприятия.

Собственный капитал

Под собственным капиталом понимается финансирование, которое компания получает от продажи акций и чистой прибыли, приходящейся на долю акционеров. Для компании Microsoft собственный капитал включает такие статьи баланса, как обыкновенные акции по номинальной стоимости, нераспределенная прибыль, дополнительный оплаченный капитал и накопленный прочий совокупный доход.
По состоянию на 29 апреля 2020 года ежеквартальный собственный капитал Microsoft составлял примерно 114,5 млрд долларов, состоящий из 79,8 млрд долларов обыкновенных акций и оплаченного капитала и 32 млрд долларов нераспределенной прибыли. 30 июня 2019 года общий собственный капитал Microsoft составлял 102,3 млрд долларов, 19 июля 2018 года — 82,7 млрд долларов, а 20 июля 2017 года — 72,4 млрд долларов. Увеличение стоимости акционерного капитала Microsoft произошло в основном за счет роста нераспределенной прибыли.

Долговой капитал

Заемный капитал включает в себя краткосрочные и долгосрочные долговые инструменты, такие как облигации, необеспеченные векселя и срочные займы. За последние несколько лет Microsoft значительно сократила свою краткосрочную задолженность. В годовом отчете за 2017 год компания указала 9,07 млрд долларов США в качестве краткосрочного долга. Однако в 2018 и 2019 годах Microsoft не указывала никаких краткосрочных обязательств.
Что касается долгосрочной задолженности, то в 2015 финансовом году она составляла 17,9 миллиарда долларов. С тех пор компания увеличила свой долгосрочный долг, отчасти благодаря приобретению LinkedIn за 26,2 миллиарда долларов в 2016 году. В годовом отчете за 2017 год Microsoft указала долгосрочный долг в размере 22,1 миллиарда долларов. К концу 2019 финансового года долгосрочный долг вырос до 32,5 миллиарда долларов.

Финансовый рычаг

Финансовый леверидж измеряет сумму долга в структуре капитала компании. Обычно он оценивается с помощью таких коэффициентов, как отношение долга к капиталу. Для Microsoft коэффициент отношения долга к капиталу составил 7,8% по состоянию на июнь 2019 года, что свидетельствует о снижении по сравнению с 10,5% на конец финансового года в июне 2018 года и 13,9% в июне 2017 года. Такое снижение говорит о том, что руководство Microsoft сокращает зависимость от заемного капитала.

Стоимость предприятия

Стоимость предприятия (EV) — это комплексный показатель общей стоимости компании, основанный на рыночной стоимости собственного и заемного капитала с поправкой на денежные средства и инвестиции. По состоянию на июнь 2020 года EV Microsoft составляла почти 1,5 триллиона долларов, что свидетельствует о значительном росте по сравнению с 968 миллиардами долларов в июне 2019 года и 705 миллиардами долларов в июне 2018 года. Это увеличение EV можно объяснить ростом рыночной цены акций Microsoft.

Применение анализа к России

Анализ структуры капитала Microsoft может дать ценные сведения и для инвесторов в России. Понимая состав собственного и заемного капитала компании, финансовый рычаг и стоимость предприятия, российские инвесторы могут принимать обоснованные решения об инвестировании в акции Microsoft.
Инвесторы в России могут рассмотреть собственный капитал Microsoft, который включает обыкновенные акции, нераспределенную прибыль и оплаченный капитал, чтобы оценить финансовую стабильность и потенциал роста компании. Кроме того, анализ заемного капитала Microsoft может дать представление о деятельности компании по привлечению заемных средств и потенциальных рисках, связанных с ее долговыми обязательствами.
Финансовый рычаг — это важный показатель, позволяющий оценить, насколько велик долг компании по отношению к ее собственному капиталу. Изучив соотношение долга и капитала Microsoft, российские инвесторы могут оценить профиль риска компании и ее способность управлять долговыми обязательствами.
Наконец, понимание стоимости предприятия Microsoft может помочь российским инвесторам оценить общую стоимость компании и ее положение на рынке. Увеличение стоимости предприятия свидетельствует о позитивном настрое рынка и потенциале будущего роста.
В заключение следует отметить, что анализ структуры капитала Microsoft дает ценную информацию для инвесторов в России. Изучив показатели собственного и заемного капитала, финансового рычага и стоимости предприятия, российские инвесторы смогут принять обоснованные инвестиционные решения в отношении акций Microsoft. Инвесторам важно проводить тщательные исследования и учитывать свои инвестиционные цели и допустимый риск, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Вопросы и ответы

Что такое акционерный капитал и какой вклад он вносит в структуру капитала Microsoft?

Собственный капитал — это финансирование, которое компания получает от продажи акций и чистой прибыли, приходящейся на долю акционеров. Для компании Microsoft собственный капитал включает обыкновенные акции по номинальной стоимости, нераспределенную прибыль, дополнительный оплаченный капитал и накопленный прочий совокупный доход. Он вносит вклад в структуру капитала Microsoft, обеспечивая источник финансирования, который не требует возврата, и представляет собой долю акционеров.

Как менялся заемный капитал Microsoft на протяжении многих лет?

С годами заемный капитал Microsoft претерпевал изменения. В 2015 году долгосрочный долг компании составлял 17,9 млрд долларов, а к концу 2019 финансового года он увеличился до 32,5 млрд долларов. Однако Microsoft значительно сократила краткосрочную задолженность и не имеет краткосрочных обязательств в 2018 и 2019 годах.

Что означает финансовый рычаг для Microsoft?

Финансовый рычаг измеряет сумму долга в структуре капитала компании. Для Microsoft снижение отношения долга к капиталу свидетельствует о снижении зависимости от заемного капитала. В июне 2019 года коэффициент отношения долга к капиталу Microsoft составлял 7,8 %, что отражает снижение с 10,5 % в 2018 году и 13,9 % в 2017 году. Это говорит о том, что руководство Microsoft снижает зависимость от долгового финансирования.

Что такое стоимость предприятия и как она изменилась для Microsoft?

Стоимость предприятия (EV) — это комплексный показатель общей стоимости компании, основанный на рыночной стоимости собственного и заемного капитала с поправкой на денежные средства и инвестиции. Для компании Microsoft стоимость предприятия значительно выросла. В июне 2020 года EV Microsoft составляла почти 1,5 триллиона долларов, по сравнению с 968 миллиардами долларов в июне 2019 года и 705 миллиардами долларов в июне 2018 года. Это увеличение отражает рост рыночной цены акций Microsoft.

Как российские инвесторы могут применить этот анализ для принятия инвестиционных решений?

Российские инвесторы могут применить этот анализ, рассмотрев структуру капитала Microsoft, включая собственный капитал, заемный капитал, финансовый рычаг и стоимость предприятия. Понимая эти факторы, инвесторы могут оценить финансовую стабильность, потенциал роста и степень риска Microsoft. Эта информация поможет российским инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения в отношении акций Microsoft, исходя из своих инвестиционных целей и допустимого уровня риска.