«На кредитном рынке царит неопределенность, так как ФРС задает тон
1 / 2
Неопределенность царит на кредитном рынке, поскольку ФРС задает тон
(Bloomberg) — Кредитные инвесторы готовятся к ожидаемому повышению ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе, которое задаст тон неспокойному рынку, и без того измученному волатильностью.
Трейдеры плывут по сложным водам. Им приходится учитывать откат от стимулирующей поддержки, стремительный рост инфляции, повышение ставок и войну России в Украине, и все это в условиях затянувшейся пандемии.
«Хотя неопределенность, вызванная конфликтом в Украине, вероятно, сохранится в течение некоторого времени, мы считаем, что в самом ближайшем будущем внимание, скорее всего, будет сосредоточено на сохраняющихся высоких показателях инфляции и их влиянии на монетарную политику», — написали в пятницу аналитики Barclays Plc Брэдли Рогофф и Доминик Тублан. «Царит неопределенность.»
Они ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов, отмечая, что заседание будет тщательно изучаться, поскольку инвесторы стремятся получить больше информации о том, как война и вызванные ею потрясения цен на сырьевые товары могут повлиять на принятие решений центральным банком. Данные по ценам производителей, выходящие на следующей неделе, также дадут управляющим денежными средствами подсказки о широте инфляции.
«На этих рынках будет сохраняться волатильность, потому что происходит очень много разных вещей», — сказал Джим Шеффер, глава глобального отдела кредитного финансирования в Aegon Asset Management. «Так что сейчас я смотрю, сможем ли мы продолжить пару дней просто позитивного рыночного комфорта без сильной волатильности.»
Конвейер продаж
Дилеры высококлассных облигаций США ожидают, что на следующей неделе будет выпущено около 30 млрд долларов, поскольку заемщики продолжают искать спокойные места для продажи долга. Дилеры синдикатов также стремятся завершить сделки до решения ФРС по ставке в среду, что говорит о том, что продажи могут быть перегружены.
Прогноз по инвестиционному классу появился после объема в 70,2 млрд долларов за последние пять сессий, что делает эту неделю одной из 10 лучших за все время по продажам, согласно данным, собранным Bloomberg. Продажа облигаций AT&T Inc. и Discovery Inc. на сумму $30 млрд. в среду стимулировала выпуск облигаций, поскольку инвесторы спешили получить часть сделки, которая, по общему мнению, имела привлекательную цену. На сделку было подано заявок на 106 млрд долларов, что является третьим по величине объемом заявок за всю историю, что свидетельствует о том, что аппетит инвесторов возвращается на рынок, пострадавший от войны.
Новый выпуск высокодоходных облигаций в США был незначительным, поскольку волатильность, связанная с войной и ее экономическими последствиями, подтачивает рынки.
Производитель насосов SPX Flow Inc. продолжает «дорожное шоу» по продаже нежелательных облигаций на сумму 570 млн долларов, которые являются частью более широкого пакета долговых обязательств, поддерживающих приобретение компании фондом Lone Star Funds. Компания будет рекламировать продажу до 17 марта. На американском рынке заемных средств на следующей неделе должны быть приняты обязательства по как минимум шести сделкам, включая ногу SPX на сумму 1,54 млрд долларов.