Растущая доходность казначейских облигаций усугубляет проблемы фонда ARK в 2021 году

Льюис Краускопф

НЬЮ-ЙОРК, 28 сентября (Рейтер) — У флагманского фонда ARK Invest, принадлежащего звезде фондового рынка Кэти Вуд, усиливаются проблемы, поскольку инвесторы отдают предпочтение акциям, которые могут выиграть от ускорения экономического роста, а растущая доходность облигаций ставит под угрозу привлекательность технологических акций.

ARK Innovation ETF, активы которого на конец июня составляли $25,5 млрд, во вторник снизился на 4,2%, опередив падение базового индекса S&P 500 на 1,9% и Nasdaq на 2,6%.

Фонд Вуда, который был самым успешным фондом акций США в 2020 году, в этом году упал более чем на 9%, в то время как S&P 500 вырос на 16%. Фонд ARKK находится в самом низком процентиле по итогам года среди 601 фонда роста средней капитализации, отслеживаемых Morningstar.

Быстрорастущие имена, которые помогли Вуду получить огромные прибыли во время прошлогодней блокировки из-за коронавируса, ухудшили показатели фонда в 2021 году. Так называемые «сидячие» акции, такие как Teledoc Health и Roku, потеряли свой блеск, поскольку инвесторы в последние несколько месяцев в разное время обращались к финансовым, энергетическим компаниям и другим «игрокам» на возобновление экономики.

«То, что сработало для фонда в 2020 году, не сохранилось, даже если долгосрочные тенденции, которым отдает предпочтение ARK, остаются актуальными», — сказал в комментарии по электронной почте Тодд Розенблут, руководитель отдела исследований ETF и взаимных фондов CFRA.

Некоторые также интерпретировали «ястребиный» крен заседания Федеральной резервной системы на прошлой неделе как вотум доверия экономике США, что способствовало росту акций и повышению доходности казначейских облигаций.

Хотя рост доходности облигаций обычно снижает относительную привлекательность многих акций, он может особенно сильно повлиять на технологические и другие растущие акции, чья оценка зависит от будущих денежных потоков, которые дисконтируются сильнее по мере роста доходности облигаций.

Со среды доходность 10-летней казначейской ноты США выросла на 23 базисных пункта до 1,53%, в то время как ARKK ETF упал более чем на 4%.

Ранее в этом месяце Вуд повторила свое мнение о том, что замедление экономической активности в США будет способствовать росту акций.

ARK Invest не сразу ответила на просьбу о комментарии во вторник.

Короткий интерес в фонде ARKK составляет 21,41 млн. акций, или 11,9% от плавающего пакета, при этом за последнюю неделю короткий интерес снизился на 1,1%, так как шорты покрыли свои ставки, по словам Игоря Дусанивского, управляющего директора по предиктивной аналитике S3 Partners.

Среди основных активов фонда — производитель электромобилей Tesla Inc, а также компания Teladoc, занимающаяся виртуальным здравоохранением, и фирма Roku, занимающаяся потоковым телевидением. В то время как Tesla выросла на 10% в 2021 году, Roku упала на 6%, а акции Teledoc снизились примерно на 35%.

На прошлой неделе действия Китая по ограничению торговли биткоинами нанесли еще один удар по фонду, в котором компания Coinbase Global Inc, занимающаяся торговлей криптовалютами, числится пятым по величине держателем акций.

С момента своего создания в 2014 году фонд ARKK вырос примерно на 450% против примерно 115% роста S&P 500 и занимает первое место в своей категории фондов, отслеживаемых Morningstar в течение пяти лет. (Репортаж Льюиса Краускопфа; дополнительный репортаж Дэвида Рэндалла; редактирование Стива Орлофски)