Evergrande просрочила второй платеж по офшорным облигациям; некоторые офшорные инвесторы получили частичную выплату

Эндрю Гэлбрейт, Сяо Хань и Клэр Джим

SHANGHAI/BEIJING/HONG KONG (Reuters) -China Evergrande Group не выплатила проценты по облигациям в среду, сообщили два держателя облигаций, что стало вторым невыплаченным оффшорным долговым обязательством за неделю, хотя в четверг компания, испытывающая недостаток денежных средств, произвела частичную выплату некоторым из своих оффшорных инвесторов.

Компания, чей долг составляет 305 миллиардов долларов, должна была в среду произвести выплату процентов по своим 9,5% долларовым облигациям от марта 2024 года на сумму 47,5 миллионов долларов, после того, как в прошлый четверг она пропустила купонные выплаты на сумму 83,5 миллионов долларов.

Имея обязательства, равные 2% ВВП Китая, Evergrande вызвала опасения, что ее проблемы могут распространиться по финансовой системе и отразиться на всем мире, хотя опасения несколько ослабли после того, как центральный банк пообещал защитить интересы покупателей жилья.

Центральный банк в среду призвал финансовые учреждения сотрудничать с соответствующими департаментами и местными органами власти для поддержания «стабильного и здорового» развития рынка недвижимости и защиты интересов потребителей жилья.

Однако молчание Evergrande о своих оффшорных платежных обязательствах заставило глобальных инвесторов задуматься о том, не придется ли им понести большие потери, когда закончатся 30-дневные льготные периоды по купонам, срок погашения которых наступил 23 сентября и 29 сентября.

Некоторые офшорные держатели облигаций Evergrande не получили ни процентных выплат, ни каких-либо сообщений к концу среды по нью-йоркскому времени, сообщили люди, знакомые с вопросом, которые отказались назвать себя из-за деликатности вопроса.

Пресс-секретарь Evergrande не дал никаких комментариев. Reuters не удалось выяснить, сообщила ли Evergrande держателям облигаций, что она планирует делать в отношении купонного платежа, который должен состояться в среду.

Однако отношение застройщика к офшорным инвесторам контрастирует с тем, как компания управляет своими обязательствами на суше.

Evergrande сообщила в четверг, что ее подразделение по управлению благосостоянием произвело 10-процентное погашение продуктов управления благосостоянием (ПУБ), которые в основном принадлежат офшорным розничным инвесторам, и срок погашения которых наступил до 30 сентября.

Платеж был произведен в четверг, и соответствующие средства были перечислены на счета инвесторов, говорится в сообщении Evergrande, опубликованном на ее веб-сайте. Она не уточнила, какая сумма была выплачена.

Два пропущенных оффшорных платежа произошли в тот момент, когда компания, имеющая почти $20 млрд. оффшорного долга, в следующем месяце должна выплатить купонные платежи по долларовым облигациям на общую сумму $162,38 млн.

Компания Evergrande, некогда самый продаваемый застройщик в Китае, теперь, как ожидается, станет одной из крупнейших реструктуризаций в стране. Компания уделяет первоочередное внимание своим наземным обязательствам на фоне опасений, что ее проблемы могут спровоцировать социальные волнения.

«Я не вижу большой готовности предоставить более справедливый результат держателям оффшорных облигаций, а не оффшорным банкам, не говоря уже о покупателях жилья и людях, которые брали кредиты в оффшорах через структуры персональных займов», — сказал Александр Эйткен, партнер Herbert Smith Freehills в Гонконге.

«Конечно, юридически существует также структурная субординация, связанная с тем, что компания является оффшорной, что означает, что кредиторы наземных дочерних компаний Evergrande получают выплаты раньше кредиторов материнской компании или любого оффшорного эмитента долга».

ВОЗОБНОВЛЕНИЕ СТРОИТЕЛЬСТВА

Пекин вряд ли будет вмешиваться напрямую, чтобы разрешить кризис Evergrande в форме спасения, но аналитики говорят, что он опасается беспорядочного краха, который может разжечь волнения.

Некоторые группы обмена мгновенными сообщениями https://www.reuters.com/article/china-evergrande-wechat-idUSKBN2GP0YZ, используемые людьми, задолжавшими деньги компании Evergrande, для организации протестов и обсуждения претензий, были заблокированы на платформе WeChat компании Tencent Holdings, сообщили члены групп в среду.

В этом месяце недовольные покупатели жилья, инвесторы и поставщики устраивали акции протеста у офисов Evergrande, хотя власти пресекали такую активность. В четверг возле штаб-квартиры Evergrande в южном городе Шэньчжэнь было заметно присутствие полиции и службы безопасности.

В последние дни власти убеждали государственные компании и застройщиков, поддерживаемых государством, приобрести некоторые активы Evergrande, чтобы снизить такие риски.

В среду Evergrande заявила, что продаст принадлежащую ей долю в Shengjing Bank Co Ltd на сумму 9,99 млрд. юаней ($1,5 млрд.) государственной компании по управлению активами.

Банк, один из основных кредиторов Evergrande, потребовал, чтобы все чистые поступления от продажи пошли на погашение долгов застройщика перед Shengjing, которая по состоянию на первую половину прошлого года выдала Evergrande 7 млрд. юаней.

Кроме того, во вторник подразделение Evergrande в дельте Жемчужной реки сообщило в сообщении на WeChat, что строительство возобновилось почти на 20 объектах в этом районе. В сообщении были показаны фотографии различных объектов, и говорилось, что возобновление работ ускорилось после того, как в начале месяца Evergrande пообещала доставить дома покупателям.

Ее основное наземное подразделение Hengda Real Estate Group объявило о решении вопроса о выплате купона по наземным облигациям 23 сентября путем «частных переговоров».

Акции Evergrande резко выросли в четверг, поднявшись на 5,21%, а затем изменили курс и упали на 7,17%. В итоге акции упали на 4%.

«Независимо от того, как будет реструктурирован долг, акционеры Evergrande и инвесторы в офшорные корпоративные облигации, деноминированные в долларах США, понесут большие потери», — говорится в записке Цзин Сима, главного китайского стратега BCA Research.

($1 = 6,4641 китайского юаня)

(Репортажи Анны Мари Ронтри, Клэр Джим, Алуна Джона и Донни Квока в Гонконге, Сяо Хань в Пекине, Эндрю Гэлбрейта в Шанхае; автор Сумит Чаттерджи; редактирование Кристофера Кушинга, Джерри Дойла и Кима Когхилла)