Китайская Evergrande продлевает срок действия облигаций на фоне углубления потрясений в секторе недвижимости
Клэр Джим и Эндрю Гэлбрейт
Гонконг/Шанхай (Рейтер) — Китайская Evergrande Group получила дополнительное время для выплаты по дефолтным облигациям, сообщил финансовый провайдер REDD в четверг, предоставив редкую передышку застройщику даже на фоне углубления долгового кризиса в более широком секторе недвижимости с увеличением количества дефолтов.
Новости о продлении соглашения на три месяца появились через день после того, как Evergrande сорвала сделку по продаже 50,1% акций стоимостью 2,6 миллиарда долларов в подразделении по оказанию услуг в сфере недвижимости, которая могла бы облегчить давление на компанию.
Компания Evergrande когда-то была самым продаваемым застройщиком в Китае, но сейчас ее долг составляет более 300 миллиардов долларов, что заставило правительственных чиновников попытаться заверить рынки в том, что проблемы компании не выйдут из-под контроля.
Углубляющийся кризис ликвидности, однако, продолжал отражаться на китайском секторе недвижимости, и в четверг многие компании вновь увидели снижение курса своих облигаций после роста на этой неделе.
Самая ближайшая офшорная облигация Kaisa Group со сроком погашения 7 декабря подешевела на 10 центов до 60 центов за доллар, что на 40% ниже номинальной стоимости, после того как гонконгский застройщик выбросил облигации на сумму 30 миллионов долларов.
Kaisa стала первым китайским застройщиком, объявившим дефолт в 2015 году, и кризис Evergrande вновь привлек к ней внимание.
Ссылаясь на неназванных держателей облигаций, REDD сообщил, что Evergrande получила более чем трехмесячную отсрочку по облигациям на 260 млн долларов, выпущенным Jumbo Fortune Enterprises и гарантированным Evergrande, после согласия предоставить дополнительный залог.
Срок погашения облигации наступал 3 октября.
Источник, знакомый с вопросом, сообщил, что председатель совета директоров Evergrande Хуэй Ка Янь согласился вложить личные средства в китайский жилой проект, связанный с облигациями, чтобы обеспечить его завершение, что откроет путь для держателей облигаций к получению своих выплат.
Держатели облигаций согласились на предложение, чтобы избежать беспорядочного краха девелопера или затяжной судебной тяжбы, сообщил источник Reuters. Evergrande не ответила на просьбы Reuters о комментарии.
События развиваются в преддверии истечения 30-дневного льготного периода для Evergrande по выплате 83,5 млн. долларов США купонных платежей по оффшорным облигациям, после чего, если компания не сможет заплатить, самый задолжавший застройщик Китая будет считаться дефолтным.
Evergrande, подав в среду заявление на биржу, сообщила, что льготные периоды выплаты процентов по ее облигациям, номинированным в долларах США, срок погашения которых наступил в сентябре и октябре, не истекли. Компания не сообщила никаких подробностей.
Она добавила, что будет продолжать вести переговоры с кредиторами о возобновлении или продлении заимствований или о других альтернативных договоренностях.
Сорвавшаяся продажа подразделения за 2,6 миллиарда долларов «сделала еще более маловероятным для Evergrande вытащить кролика из шляпы в последнюю минуту», — сказал адвокат, представляющий интересы некоторых кредиторов, попросивший об анонимности, поскольку он не был уполномочен говорить с прессой.
«Учитывая ситуацию с пропущенными платежами и скорое истечение льготного периода, люди готовятся к жесткому дефолту».
КОНТАГИОННЫЙ РИСК
Заявления коллег Evergrande в четверг усилили опасения инвесторов по поводу распространения инфекции в секторе китайской недвижимости стоимостью 5 триллионов долларов, который по некоторым показателям составляет четверть экономики страны.
По словам аналитиков и юристов, с тех пор как правительство начало ограничивать корпоративный долг в 2017 году, многие застройщики недвижимости обратились к забалансовым механизмам, чтобы занять деньги и обойти контроль со стороны регулирующих органов.
Oceanwide Holdings International Development, подразделение застройщика Oceanwide Holdings, заявило в четверг о дефолте по своим облигациям со сроком погашения 31 октября на сумму 134 миллиона долларов.
Компания Modern Land China Co Ltd сообщила, что она перестала запрашивать согласие инвесторов на продление срока погашения долларовой облигации, срок погашения которой наступает 25 октября, и что она планирует привлечь консультанта для решения проблем с ликвидностью.
В четверг торги акциями компании, зарегистрированными в Гонконге, были приостановлены, а ее облигации упали. Облигация 11,95% марта 2024 года торговалась с понижением почти на 20% по цене ниже 21 цента, по данным поставщика данных Duration Finance.
Решение Modern Land повлияло на настроение инвесторов, сказал Кларенс Там, управляющий портфелем ценных бумаг с фиксированным доходом в Avenue Asset Management в Гонконге. «Рынок обеспокоен тем, что все компании с одним рейтингом B решат не платить», — сказал он, имея в виду уровень кредитного рейтинга.
Беспокойство инвесторов не ограничивалось оффшорными рынками.
Облигация девелопера Aoyuan Group Co, выпущенная в сентябре 2023 года, стала самым большим падением среди корпоративных облигаций на Шанхайской фондовой бирже, согласно данным биржи, упав на 10% до 88,65 юаней.
В четверг рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Central China Real Estate до «B+» с «BB-» с негативным прогнозом, вслед за аналогичным действием Moody’s.
Fitch заявило, что попытки Китая сохранить более жесткий контроль за рисками в секторе недвижимости без усиления замедления роста иллюстрируют сложные компромиссы, с которыми сталкиваются политики.
Если смягчение политики будет слишком осторожным, стресс может распространиться на другие части экономики и финансовую систему, а существенное ослабление кредита может свести на нет усилия по контролю финансовых рисков, добавил он.
ПРОВАЛ СДЕЛКИ
Торги акциями Evergrande и Evergrande Property Services Group Ltd, зарегистрированными в Гонконге, возобновились в четверг после более чем двухнедельного перерыва в ожидании объявления о несостоявшейся продаже акций.
Evergrande закрылась с понижением на 12,5%, подразделение услуг упало на 8%, а подразделение электромобилей Evergrande снизилось на 2%.
Акции компании Hopson Development Holdings Ltd, которая вела переговоры о покупке доли в сервисном подразделении, выросли на 7,6%.
Обе стороны разделили вину за срыв сделки, при этом Hopson заявила, что Evergrande попросила ее внести «существенные изменения» в согласованные условия. В среду Evergrande заявила, что у нее есть основания полагать, что Hopson не выполнила «необходимое условие для того, чтобы сделать общее предложение».
Это уже вторая сделка Evergrande, которая потерпела крах на фоне попыток привлечь денежные средства. На прошлой неделе источники сообщили Reuters, что продажа штаб-квартиры застройщика в Гонконге за 1,7 миллиарда долларов не удалась.
Evergrande также заявила в среду, что за исключением продажи доли стоимостью 1,5 миллиарда долларов в китайском кредиторе Shengjing Bank Co, она не достигла существенного прогресса в продаже других активов.
(Репортаж Клэр Джим в Гонконге и Эндрю Гэлбрейт в Шанхае, дополнительные репортажи Аншуман Дага в Сингапуре и Марка Джонса в Лондоне; написали Энн Мари Роантри и Сумит Чаттерджи; редактировали Линкольн Пир, Химани Саркар и Марк Поттер)