Раунт-трип трейдинг: Определение, законные и неэтичные примеры
Понимание торговли в обе стороны
Торговля по кругу, также известная как «round-tripping», — это торговая практика, которая включает в себя повторяющиеся покупки и продажи одной и той же ценной бумаги с намерением манипулировать восприятием спроса на эту бумагу. Цель торговли «туда и обратно» — создать искусственный объем торгов и обмануть наблюдателей, заставив их поверить, что ценная бумага пользуется большим спросом, чем на самом деле. Завышая объем торгов, круговая торговля может нарушить технический анализ, основанный на данных об объеме.
Важно отличать торговлю в обе стороны от законной торговой деятельности, такой как дневная торговля или обычная покупка и продажа ценных бумаг. Законные инвесторы совершают «круговую поездку», когда покупают и затем продают ценную бумагу. Однако ключевое различие заключается в намерении, стоящем за сделками. Торговля в обе стороны направлена на обман, в то время как законная торговля направлена на получение прибыли за счет стратегических инвестиций.
Основные выводы
— Торговля в обе стороны включает в себя повторяющиеся покупки и продажи одной и той же ценной бумаги для создания иллюзии высокого спроса.
— Это может помешать техническому анализу, основанному на данных об объемах.
— Не следует путать законные торговые практики, такие как дневная торговля, с торговлей по кругу.
— Торговля в обе стороны была замешана в громких скандалах, включая крах компании Enron.
Примеры торговли по кругу
Одним из печально известных примеров торговли в обе стороны является крах компании Enron в 2001 году. Enron использовала торговлю в обе стороны как часть своей обманчивой бухгалтерской практики. Компания передавала дорогостоящие акции в забалансовые компании специального назначения (SPV) в обмен на наличные или векселя. Это позволяло Enron поддерживать видимость прибыльности, скрывая при этом свое реальное финансовое состояние. Акции служили залогом, создавая хрупкий фасад, который в конечном итоге привел к краху компании.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела расследование деятельности Enron, в результате которого несколько человек были привлечены к ответственности и заключены в тюрьму. Бухгалтерская фирма, отвечавшая за ведение бухгалтерского учета Enron, также столкнулась с серьезными последствиями из-за своего участия в обманных действиях.
Законная торговая практика
Хотя торговля «туда и обратно» является неэтичной и манипулятивной, существуют законные торговые практики, которые могут включать в себя «туда и обратно». Одним из примеров является шаблонная дневная торговля, когда трейдеры совершают несколько сделок в течение одного дня. Однако трейдеры, торгующие по шаблонам, должны придерживаться определенных правил, таких как поддержание минимального капитала на счете в размере 25 000 долларов и отчетность о своих чистых прибылях или убытках как о доходах.
Другой законной формой торговли «туда-сюда» являются сделки своп, которые обычно практикуются коммерческими банками и учреждениями, работающими с производными продуктами. В сделках своп ценные бумаги продаются другой стороне с соглашением об обратном выкупе того же количества по заранее оговоренной цене в будущем. В отличие от неэтичной торговли «туда-сюда», сделки своп не раздувают статистику объемов и не искажают балансовые показатели.
Влияние торговли в обе стороны
Торговля по принципу «туда-сюда» может иметь значительные последствия для финансовых рынков и инвесторов. Создавая искусственное восприятие спроса, она может привести к неправильной оценке стоимости ценных бумаг и исказить эффективность рынка. Инвесторы, которые основывают свои решения на манипулировании объемом торгов, могут сделать необоснованный выбор, что приведет к финансовым потерям.
Регулирующие органы, такие как SEC, активно отслеживают и расследуют случаи торговли по принципу «туда-сюда», чтобы сохранить целостность рынка и защитить инвесторов. Участники рынка должны знать о рисках, связанных с торговлей по принципу «туда-сюда», и о возможных юридических и репутационных последствиях.
Заключение
Торговля «в обе стороны» — это неэтичная торговая практика, которая предполагает многократную покупку и продажу одной и той же ценной бумаги для создания искусственного объема торгов. Ее цель — обмануть наблюдателей и манипулировать восприятием спроса на конкретную ценную бумагу. Законные торговые практики, такие как дневная торговля и своп-торговля, могут включать в себя круговые сделки, но имеют другие цели и соответствуют нормативным требованиям.
Инвесторам следует с осторожностью относиться к торговле «туда-сюда» и ее потенциальному влиянию на эффективность рынка. Регулирующие органы играют важнейшую роль в выявлении и преследовании случаев торговли «туда-сюда» для поддержания целостности рынка и защиты интересов инвесторов. Понимая концепцию торговли «туда-сюда» и ее неэтичность, инвесторы могут принимать более взвешенные решения и способствовать созданию честного и прозрачного финансового рынка.
Вопросы и ответы
Что такое торговля в обе стороны?
Торговля в обе стороны — это неэтичная практика многократной покупки и продажи одной и той же ценной бумаги в попытке создать иллюзию высокого спроса. Цель — манипулировать наблюдателями, заставляя их поверить, что ценная бумага более востребована, чем есть на самом деле.
Чем отличается торговля «туда-сюда» от законной торговой практики?
Торговля «в обе стороны» отличается от законной торговой практики по намерениям и последствиям. В то время как законная торговля направлена на получение прибыли за счет стратегических инвестиций, круговая торговля стремится обмануть рынок и манипулировать им. Законные трейдеры совершают «круговую поездку», когда покупают и затем продают ценную бумагу, но ключевое различие заключается в намерениях, стоящих за сделками.
Каковы последствия торговли в обе стороны?
Торговля «туда и обратно» может иметь значительные последствия для финансовых рынков и инвесторов. Она может привести к неправильной оценке стоимости ценных бумаг, исказить эффективность рынка и создать ложное восприятие спроса. Инвесторы, полагающиеся на манипулирование объемом торгов, могут принимать необоснованные решения, что приведет к потенциальным финансовым потерям.
Существуют ли законные формы торговли в обе стороны?
Да, существуют законные формы торговли в обе стороны. Например, торговля по схеме «день за днем» предполагает совершение нескольких сделок в течение одного дня, но она регулируется особыми правилами. Другой законной формой являются сделки своп, которые обычно практикуются коммерческими банками и учреждениями, работающими с производными продуктами. Законные сделки «туда-обратно» следуют правилам и не преследуют цели обмана или манипулирования рынком.
Каковы некоторые громкие примеры торговли «туда-сюда»?
Одним из ярких примеров торговли «в обе стороны» является крах компании Enron в 2001 году. Компания Enron использовала круговую торговлю как часть своей обманчивой бухгалтерской практики, что в конечном итоге привело к ее краху. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) провела расследование деятельности Enron, что привело к юридическим последствиям для ее участников.
Как регулирующие органы решают проблему торговли «туда-сюда»?
Регулирующие органы, такие как SEC, активно отслеживают и расследуют случаи торговли «туда-сюда». Эти организации играют важнейшую роль в поддержании целостности рынка и защите интересов инвесторов. Выявляя и преследуя в судебном порядке случаи торговли по принципу «туда-сюда», регулирующие органы стремятся обеспечить справедливость и прозрачность финансового рынка.
Как инвесторы могут защитить себя от торговли по принципу «туда-сюда»?
Инвесторы могут защитить себя от торговли по принципу «туда-сюда», оставаясь информированными и проявляя должную осмотрительность. Важно понимать риски, связанные с торговлей по принципу «туда-сюда», и с осторожностью относиться к ценным бумагам с искусственно завышенными объемами торгов. Кроме того, инвесторы могут полагаться на авторитетные источники, проводить тщательные исследования и консультироваться с финансовыми консультантами, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.