Анализ сценария

Что такое Анализ сценария?

Сценарный анализ – это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля по прошествии определенного периода времени, предполагающий определенные изменения в стоимости ценных бумаг портфеля или ключевые факторы, такие как изменение процентной ставки. Сценарный анализ обычно используется для оценки изменений стоимости портфеля в ответ на неблагоприятное событие и может использоваться для изучения теоретического наихудшего сценария.

[Важно: анализ сценария хорош настолько, насколько хорош исходные данные и предположения, сделанные аналитиком.]

Как работает анализ сценария

В качестве метода сценарный анализ включает в себя вычисление различных ставок реинвестирования для ожидаемой прибыли, которые реинвестируются в пределах инвестиционного горизонта. Основанный на математических и статистических принципах, анализ сценариев обеспечивает процесс оценки изменений в стоимости портфеля на основе возникновения различных ситуаций, называемых сценариями, в соответствии с принципами анализа «что, если» .

Эти оценки могут использоваться для изучения степени риска, присутствующего в данной инвестиции, в связи с множеством потенциальных событий, от весьма вероятных до крайне маловероятных. В зависимости от результатов анализа инвестор может определить, находится ли уровень риска в пределах его зоны комфорта.

Одним из видов анализа сценариев, который рассматривает наихудшие сценарии, является стресс-тестирование . Стресс-тестирование часто используется с использованием техники компьютерного моделирования для проверки устойчивости учреждений и инвестиционных портфелей к возможным будущим критическим ситуациям. Такое тестирование обычно используется финансовой отраслью для оценки инвестиционного риска и достаточности активов, а также для оценки внутренних процессов и контроля. В последние годы регулирующие органы также потребовали от финансовых учреждений проведения стресс-тестов, чтобы убедиться, что их вложения в капитал и другие активы являются адекватными.

Ключевые моменты

  • Сценарный анализ – это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля после того, как имеет место данное изменение значений ключевых факторов.
  • Таким образом можно протестировать как вероятные сценарии, так и маловероятные наихудшие события, часто полагаясь на компьютерное моделирование.
  • Сценарный анализ может применяться как к инвестиционной стратегии, так и к корпоративным финансам.

Особые соображения

Сценарный анализ и инвестиционная стратегия

Есть много разных подходов к анализу сценариев. Распространенным методом является определение стандартного отклонения дневной или ежемесячной доходности ценных бумаг, а затем вычисление ожидаемой стоимости портфеля, если каждая ценная бумага дает доходность на два или три стандартных отклонения выше и ниже средней доходности. Таким образом, аналитик может иметь разумную степень уверенности в отношении изменения стоимости портфеля в течение заданного периода времени, моделируя эти крайности.

Рассматриваемые сценарии могут относиться к одной переменной, такой как относительный успех или неудача запуска нового продукта, или к комбинации факторов, таких как результаты запуска продукта в сочетании с возможными изменениями в деятельности компаний-конкурентов. Цель состоит в том, чтобы проанализировать результаты наиболее экстремальных исходов для определения инвестиционной стратегии.

Сценарный анализ в личных и корпоративных финансах

Тот же процесс, который используется для изучения потенциальных инвестиционных сценариев, может быть применен к различным другим финансовым ситуациям, чтобы изучить изменения стоимости на основе теоретических сценариев. Со стороны потребителя человек может использовать анализ сценария для изучения различных финансовых результатов покупки предмета в кредит, в отличие от экономии средств для покупки за наличные. Кроме того, человек может посмотреть на различные финансовые изменения, которые могут произойти, когда решит, принимать ли новое предложение о работе.

Компании могут использовать анализ сценариев для анализа потенциальных финансовых результатов определенных решений, таких как выбор одного из двух объектов или витрин, с которых может работать бизнес. Это может включать такие соображения, как разница в арендной плате, коммунальных платежах и страховании, или любые преимущества, которые могут существовать в одном месте, но не в другом.