Анализ чувствительности

Что такое Анализ чувствительности?

Анализ чувствительности определяет, как различные значения независимой переменной влияют на конкретную зависимую переменную при заданном наборе допущений. Другими словами, анализ чувствительности изучает, как различные источники неопределенности в математической модели влияют на общую неопределенность модели. Этот метод используется в определенных границах, которые зависят от одной или нескольких входных переменных.

Анализ чувствительности используется в деловом мире и в области экономики . Он обычно используется финансовыми аналитиками и экономистами, а также известен как анализ «что, если».

Ключевые моменты

  • Анализ чувствительности определяет, как различные значения независимой переменной влияют на конкретную зависимую переменную при заданном наборе допущений.
  • Эта модель также называется анализом «что если» или имитационным анализом.
  • Анализ чувствительности может использоваться для прогнозирования цен на акции публично торгуемых компаний или того, как процентные ставки влияют на цены облигаций.
  • Анализ чувствительности позволяет прогнозировать, используя исторические достоверные данные.

Как работает анализ чувствительности

Анализ чувствительности – это финансовая модель, которая определяет, как на целевые переменные влияют изменения в других переменных, известных как входные переменные. Эта модель также называется анализом «что если» или имитационным анализом. Это способ предсказать результат решения с учетом определенного диапазона переменных. Создавая заданный набор переменных, аналитик может определить, как изменения одной переменной влияют на результат.

И целевая, и входная – или независимые и зависимые – переменные полностью анализируются при проведении анализа чувствительности. Человек, выполняющий анализ, смотрит, как движутся переменные, а также как на цель влияет входная переменная.

Анализ чувствительности может быть использован для прогнозирования цен на акции публичных компаний . Некоторые из переменных, которые влияют на цены акций, включают прибыль компании, количество акций в обращении, отношение долга к собственному капиталу (D / E) и количество конкурентов в отрасли. Анализ будущих цен на акции можно уточнить, сделав различные допущения или добавив другие переменные. Эту модель также можно использовать для определения влияния изменения процентных ставок на цены облигаций. В этом случае процентные ставки являются независимой переменной, а цены облигаций – зависимой переменной.

Краткая справка

Инвесторы также могут использовать анализ чувствительности, чтобы определить влияние различных переменных на их инвестиционную доходность.

Анализ чувствительности позволяет прогнозировать, используя исторические достоверные данные. Изучая все переменные и возможные результаты, можно принимать важные решения относительно бизнеса, экономики и инвестиций.

Пример анализа чувствительности

Предположим, Сью – менеджер по продажам, который хочет понять, как трафик клиентов влияет на общий объем продаж. Она определяет, что продажи зависят от цены и объема транзакции. Цена виджета составляет 1000 долларов, а в прошлом году Сью продала 100 штук, а общий объем продаж составил 100 000 долларов. Сью также определяет, что увеличение клиентского трафика на 10% увеличивает объем транзакций на 5%. Это позволяет ей построить финансовую модель и провести анализ чувствительности на основе этого уравнения на основе утверждений «что, если». Он может сказать ей, что произойдет с продажами, если клиентский трафик увеличится на 10%, 50% или 100%. На основе 100 транзакций сегодня увеличение клиентского трафика на 10%, 50% или 100% соответствует увеличению транзакций на 5%, 25% или 50% соответственно. Анализ чувствительности показывает, что продажи очень чувствительны к изменениям в потоке клиентов.

Чувствительность и анализ сценария

В финансах анализ чувствительности создается, чтобы понять влияние ряда переменных на определенный результат. Важно отметить, что анализ чувствительности – это не то же самое, что анализ сценария . В качестве примера предположим, что аналитик по акциям хочет провести анализ чувствительности и анализ сценария влияния прибыли на акцию (EPS) на относительную оценку компании с использованием коэффициента отношения цены к прибыли (P / E).

Анализ чувствительности основан на переменных, влияющих на оценку, которые финансовая модель может отобразить с помощью цены переменных и EPS. Анализ чувствительности изолирует эти переменные, а затем записывает диапазон возможных результатов. С другой стороны, для анализа сценария аналитик определяет определенный сценарий, такой как крах фондового рынка или изменение отраслевого регулирования. Затем он изменяет переменные в модели в соответствии с этим сценарием. В совокупности у аналитика есть полная картина. Теперь он знает полный спектр результатов с учетом всех крайностей и понимает, какими будут результаты, учитывая конкретный набор переменных, определяемых сценариями реальной жизни.

Преимущества и ограничения анализа чувствительности

Проведение анализа чувствительности дает ряд преимуществ лицам, принимающим решения. Во-первых, он действует как углубленное изучение всех переменных. Поскольку он более подробный, прогнозы могут быть гораздо более надежными. Во-вторых, это позволяет лицам, принимающим решения, определить, где они могут внести улучшения в будущем. Наконец, это дает возможность принимать обоснованные решения относительно компаний, экономики или их инвестиций.

Но у использования такой модели есть некоторые недостатки. Все результаты основаны на предположениях, поскольку все переменные основаны на исторических данных. Это означает, что он не совсем точен, поэтому при применении анализа к будущим прогнозам может быть место для ошибки.