Снижение доходности может подстегнуть активное заимствование американских облигаций высшего класса

(Bloomberg) — На следующей неделе предложение американских облигаций инвестиционного класса будет оставаться сильным и стабильным, при этом, по оценкам Уолл-стрит, ожидаются новые продажи на сумму около $25 млрд. после ослабления макроэкономических опасений по поводу инфляции и повышения ставок.

Самое читаемое из Bloomberg

Куда делись все общественные туалеты?

Что значит спроектировать пространство для «ухода

Протесты COP26: Надувные коровы, мегафоны и радуга

Подъем Тихого океана вынуждает деревню коренных жителей переезжать. Кто заплатит?

Королева Airbnb говорит, что она втянута в нью-йоркскую вражду с платформой

Кредитные рынки благоприятно отреагировали на заявление Федеральной резервной системы о том, что она начнет сокращать объемы покупки активов в этом месяце, не торопясь повышать процентные ставки. По данным одного из синдикатов, стоимость заимствований остается дешевой для эмитентов с высоким рейтингом, которые, вероятно, воспользуются этим и будут активно использовать рынок в течение нескольких недель до праздника Дня благодарения.

Объявление об укорочении ставки сопровождалось более «голубиными» комментариями по поводу повышения ставок, что является хорошим предзнаменованием для кредитования», — написали в пятницу стратеги Barclays Plc под руководством Брэдли Рогоффа. Результаты прибыли за третий квартал показывают, что, несмотря на проблемы с цепочкой поставок, корпоративные «фундаментальные показатели являются надежными», добавил он.

В пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций впервые за месяц опустилась ниже 1,5%, что потенциально открывает окно эмиссии для оппортунистических заемщиков на следующей неделе.

Розничные инвесторы также участвуют в акции. По данным Refinitiv Lipper, за неделю, закончившуюся 3 ноября, американские фонды облигаций инвестиционного класса получили приток средств в размере 429 млн. долларов. Это произошло после оттока в размере 1,1 миллиарда долларов на предыдущей неделе. В то же время фонды высокодоходных облигаций за пять торговых дней, завершившихся в среду, отточили около 1,27 миллиарда долларов, после того как в каждую из предыдущих двух недель в них поступали деньги.

Рынок облигаций будет закрыт в четверг в связи с празднованием Дня ветеранов в США.

Высокая доходность

Одна известная сделка по продаже нежелательных облигаций находится в процессе подготовки к этой неделе: Продажа облигаций нефтегазовой компании Energean Plc на сумму $400 млн для рефинансирования кредитных линий и на общие корпоративные цели. Маркетинг будет продолжаться до среды.

В преддверии Дня ветеранов, вероятно, появятся и другие сделки, поскольку доходность нежелательных облигаций падает на еженедельной основе впервые более чем за месяц.

Продажи высокодоходных облигаций США находятся на расстоянии около 6 миллиардов долларов от нового годового рекорда, который может быть достигнут уже на следующей неделе. В этом году было продано рискованных долговых обязательств почти на 425,5 млрд долларов, и для установления нового исторического максимума необходимо превзойти прошлогодний объем в 431,8 млрд долларов, согласно данным, собранным Bloomberg.

Сохранить дату: Эндрю Фелтус, содиректор отдела высокодоходных ценных бумаг Amundi Pioneer, ответит на ваши вопросы в прямом эфире в режиме «вопрос-ответ» под руководством репортера Bloomberg News Гоури Гурумурти 10 ноября в 11 часов утра по нью-йоркскому времени. Нажмите здесь для получения дополнительной информации

Что касается американских займов с привлечением заемных средств, то несколько компаний, продающих займы с привлечением заемных средств, находятся за пределами сроков погашения своих обязательств, при этом по состоянию на утро пятницы в Нью-Йорке не сообщалось ни сроков, ни цен. Среди них — совместное размещение облигаций и займа для медицинской диагностической компании LifeScan Inc. для рефинансирования.

Между тем, на данный момент запланировано около пяти встреч. Поставщик оборудования для компьютерных чипов Brooks Automation Inc. продает срочные кредиты на сумму 1,03 млрд долларов для финансирования выкупа компанией THL Partners, а TRC Companies просит 845 млн долларов срочных кредитов для поглощения компанией Warburg Pincus.

На следующей неделе должны состояться по меньшей мере девять сделок, включая привлечение компанией Carestream Dental LLC срочных кредитов на сумму 955 млн. долларов для повторного получения дивидендов, а также сделки по приобретению компаний Vertex Aerospace LLC, Howden Group, PCI Pharma Services и Apex Group.

Типичный для конца года спад еще не проявился на американском рынке заемных средств, поскольку на этой неделе было заключено почти 17 миллиардов долларов США новых сделок, многие из которых были направлены на приобретение. Компании продолжают обращаться к инвесторам за финансированием, поскольку условия остаются благоприятными для эмитентов, однако некоторые из них столкнулись с отказом, поскольку в этом году покупателям просто было из чего выбирать.

Компания Mallinckrodt Plc., занимающаяся проблемными долгами, будет бороться в суде за то, заслуживают ли иски, связанные с обвинениями в завышении цен, приоритетного погашения в рамках ее банкротства по главе 11. За этой борьбой пристально следят держатели долговых обязательств.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Председатель совета директоров, который вступил в войну со своей семьей, чтобы вернуть себе компанию

Все эти плевательные тесты 23andMe были частью большого плана

Электрическая сеть — это еще одно казино для энергетических трейдеров

Papa John все еще одержим Papa John’s

Одна из беднейших стран мира нашла лучший способ стимулирования экономики