Срочные облигации: что это такое, как они работают, различные виды
Срочная облигация — это вид облигаций, выпускаемых компанией или государственным учреждением с определенной датой погашения. В отличие от других типов облигаций, срочные облигации имеют фиксированную дату погашения, то есть все облигации выпуска погашаются в одну и ту же дату. В этой статье вы узнаете, что такое срочные облигации, как они работают и какие существуют виды.
Что такое срочная облигация?
Срочная облигация — это долговой инструмент, который выпускается компанией или правительством для привлечения капитала. Она имеет определенную дату погашения, то есть дату, когда номинальная стоимость облигации, или основная сумма, должна быть выплачена держателю облигации. Срочные облигации обычно выпускаются с фиксированной процентной ставкой, известной как купонная ставка, которая периодически выплачивается держателю облигации до наступления срока погашения.
Как работает срочная облигация
Срочные облигации могут иметь краткосрочный или долгосрочный срок погашения, от нескольких недель до нескольких лет. Конкретная дата погашения определяется в момент выпуска и указывается в договоре об облигациях. После выпуска срочные облигации можно покупать и продавать на вторичном рынке.
Одной из важных особенностей срочных облигаций является наличие условия «колл». Условие «колл» позволяет эмитенту погасить облигации до наступления срока их погашения, обычно по заранее оговоренной цене. Это может произойти, если процентные ставки снизятся или если эмитент захочет рефинансировать долг по более низкой процентной ставке. Держатели облигаций должны знать о положениях о погашении и учитывать их потенциальное влияние на инвестиции.
Виды срочных облигаций
Существует несколько различных типов срочных облигаций, каждый из которых имеет свои особенности:
1. Срочные облигации с правом выкупа
Срочные облигации с правом выкупа, как уже говорилось, имеют условие выкупа. Это означает, что эмитент имеет право погасить облигации до наступления срока их погашения. Срочные облигации с правом выкупа могут обеспечить эмитентам гибкость при управлении долгом и использовании благоприятных рыночных условий. Однако с точки зрения инвестора срочные облигации с правом досрочного погашения несут в себе риск досрочного погашения, что может привести к риску реинвестирования, если инвестор не сможет найти столь же привлекательную инвестицию.
2. Обеспеченные срочные облигации
Обеспеченные срочные облигации обеспечены конкретным залогом или активами эмитента. В случае дефолта держатели облигаций имеют право требования к залогу для возмещения своих инвестиций. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности для держателей облигаций, поскольку залог помогает снизить риск невыплаты. Однако при инвестировании в обеспеченные срочные облигации важно тщательно оценить качество и стоимость залога.
3. Необеспеченные срочные облигации
Необеспеченные срочные облигации, также известные как долговые обязательства, не обеспечены каким-либо конкретным залогом. Вместо этого инвесторы полагаются на кредитоспособность и репутацию эмитента для получения основной суммы и процентных выплат. Необеспеченные срочные облигации несут более высокий уровень риска по сравнению с обеспеченными облигациями, поскольку держатели облигаций подвержены общему кредитному риску эмитента. Прежде чем инвестировать в необеспеченные срочные облигации, необходимо оценить финансовое состояние и кредитоспособность эмитента.
Срочные облигации в сравнении с серийными облигациями
Не следует путать срочные облигации с серийными, которые имеют различные графики погашения, установленные через регулярные промежутки времени, пока выпуск не будет погашен. Срочные облигации, напротив, имеют единую дату погашения для всех облигаций выпуска. Серийные облигации обычно используются в муниципальных доходных облигациях, где различные потоки доходов распределяются на разные даты погашения.
Заключение
Срочные облигации — это тип облигаций с фиксированной датой погашения. Они обеспечивают инвесторам предсказуемые сроки получения основной суммы долга. Рассматривая возможность инвестирования в срочные облигации, важно понимать конкретные условия и особенности облигации, включая любые положения об обратном выкупе или обеспечении. Оценка кредитоспособности эмитента также имеет решающее значение для оценки риска, связанного с инвестициями. Понимая принципы работы и различные типы срочных облигаций, инвесторы могут принимать обоснованные решения о включении их в свои инвестиционные портфели.
Вопросы и ответы
Что такое срочная облигация?
Срочная облигация — это долговой инструмент, выпущенный компанией или государственным учреждением с определенной датой погашения. Она представляет собой срочную инвестицию, по которой периодически выплачиваются проценты до наступления срока погашения, после чего держателю облигации выплачивается основная сумма долга.
Как работает срочная облигация?
Срочные облигации работают, предоставляя инвесторам инвестиции с фиксированным доходом в течение заранее определенного периода. Эмитент заимствует средства у инвесторов и обязуется выплачивать периодические проценты до даты погашения облигации. При наступлении срока погашения эмитент возвращает держателям облигаций основную сумму.
Что такое положение «колл» в срочных облигациях?
Положение об обратном выкупе — это функция некоторых срочных облигаций, которая позволяет эмитенту погасить или «отозвать» облигации до наступления срока их погашения. Это может произойти, если процентные ставки снизятся или если эмитент захочет рефинансировать долг по более низкой процентной ставке. Владельцам облигаций следует внимательно изучить положения о «вызове», поскольку досрочное погашение может повлиять на их инвестиционную стратегию.
Какие риски связаны со срочными облигациями?
Инвестирование в срочные облигации сопряжено с определенными рисками. Одним из рисков является риск изменения процентной ставки, поскольку колебания процентных ставок могут повлиять на рыночную стоимость облигаций. Существует также кредитный риск, связанный с возможностью невыполнения эмитентом обязательств по выплате процентов или основной суммы долга. Кроме того, если облигация имеет положение об отзыве, может возникнуть риск реинвестирования, если облигация будет досрочно отозвана и инвесторам придется искать другую подходящую инвестицию.
Как я могу оценить кредитоспособность эмитента?
Чтобы оценить кредитоспособность эмитента, вы можете ознакомиться с его кредитными рейтингами, предоставляемыми авторитетными рейтинговыми агентствами. Эти рейтинги отражают способность эмитента выполнять свои финансовые обязательства. Кроме того, анализ финансовой отчетности эмитента, его отраслевого положения и общих экономических условий может дать представление о его кредитоспособности.
Подходят ли срочные облигации консервативным инвесторам?
Срочные облигации могут подойти консервативным инвесторам, которые стремятся получить предсказуемый доход и не склонны к риску. Однако необходимо учитывать такие факторы, как кредитоспособность эмитента, наличие положения об обратном выкупе и преобладающие рыночные условия. Консервативные инвесторы могут предпочесть облигации с более высоким кредитным рейтингом и более коротким сроком погашения, чтобы минимизировать потенциальные риски. Диверсификация инвестиций по нескольким эмитентам и типам облигаций также поможет управлять рисками.