Понимание ETF привилегированных акций: Истинные риски

Привилегированные фонды ETF (Exchange-Traded Funds) завоевали популярность среди инвесторов, стремящихся получить стабильный доход от своих портфелей. Эти инвестиционные инструменты сочетают в себе черты акций и облигаций, обеспечивая более высокие дивиденды и привлекательную дивидендную доходность по сравнению с традиционными долговыми ценными бумагами. Однако, как и любые другие инвестиции, ETF привилегированных акций имеют свой собственный набор рисков и соображений, о которых инвесторы должны знать.
В этой статье мы рассмотрим истинные риски ETF привилегированных акций, опираясь на статью Джона Берка из Investopedia под названием «Истинные риски ETF привилегированных акций» (The True Risks Behind Preferred Stock ETFs). Хотя содержание статьи основано на материале Investopedia, мы предоставим информацию, применимую к инвесторам в России, несмотря на то, что пишем на английском языке.

Понимание привилегированных акций

Привилегированные акции представляют собой долевое участие в компании, аналогичное обыкновенным акциям. Однако есть и ключевые отличия. Владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право на выплату дивидендов и распределение активов, но не имеют права голоса. Дивиденды по привилегированным акциям рассчитываются как процент от инвестиций, подобно облигациям. Эта особенность делает привилегированные акции привлекательными для инвесторов, в первую очередь заинтересованных в обеспечении будущих денежных потоков.

Общие риски ETF на привилегированные акции

Привилегированные фонды ETF предлагают определенные преимущества, такие как более высокие дивиденды и потенциальный прирост капитала. Однако необходимо понимать риски, связанные с этими инвестициями. Одним из существенных рисков является чувствительность цен на акции привилегированных фондов к изменениям процентных ставок. При повышении процентных ставок цены на привилегированные акции обычно падают. Это происходит потому, что инвесторы могут переключить свои инвестиции на более безопасные процентные бумаги, такие как казначейские облигации, что снижает спрос на привилегированные акции.
Еще одно соображение — это риск востребования. Компании могут выкупить акции привилегированных акций с правом выкупа при снижении процентных ставок. Это означает, что компания-эмитент может решить выкупить акции по определенной цене, что приведет к снижению дивидендной доходности для инвесторов.
Привилегированные акции также несут в себе ликвидационный риск. В случае банкротства и ликвидации компании владельцы привилегированных акций имеют больше шансов на получение активов по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Однако они все равно имеют более низкий приоритет по сравнению с кредиторами и держателями облигаций.
Важно отметить, что привилегированные акции оцениваются кредитными агентствами, такими как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings. В то время как некоторые ETF, специализирующиеся на привилегированных акциях, ограничиваются акциями инвестиционного класса, другие включают в свой портфель спекулятивные акции или акции с нежелательным рейтингом. Инвесторы должны ознакомиться с конкретной инвестиционной стратегией и портфелем акций ETF, который они рассматривают.

Примеры привилегированных фондовых ETF

В статье Investopedia рассматриваются два популярных ETF на привилегированные акции: iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF) и First Trust Preferred Securities and Income ETF (FPE). Хотя эти конкретные ETF могут быть недоступны в России, важно понимать характеристики и соображения при инвестировании в ETF привилегированных акций.
iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF) — крупнейший ETF привилегированных акций со значительной долей финансового сектора. Он отслеживает динамику индекса S&P U.S. Preferred Stock Index и имеет дивидендную доходность 6,87 % за 12 месяцев. Концентрация в финансовом секторе и коммунальных услугах может ограничить диверсификацию для инвесторов, не склонных к риску.
First Trust Preferred Securities and Income ETF (FPE) — еще один крупный ETF привилегированных акций с большим распределением в пользу финансового сектора. Это активно управляемый ETF с дивидендной доходностью 6,24 % за 12 месяцев. Фонд включает в свой портфель акции как инвестиционного, так и спекулятивного класса.

Заключение

Привилегированные фонды ETF могут быть привлекательным вариантом инвестиций для тех, кто ищет стабильный доход и потенциальный прирост капитала. Однако инвесторы должны внимательно изучить риски, связанные с этими инвестициями. Чувствительность к изменениям процентных ставок, риск «колл» и концентрация в определенных секторах являются одними из ключевых моментов.
Хотя примеры, приведенные в этой статье, не могут быть напрямую применимы к инвесторам в России, основные риски и концепции могут быть применены к ETF привилегированных акций, доступных на российском рынке. Как и в случае с любыми другими инвестициями, перед принятием инвестиционных решений необходимо провести тщательное исследование, оценить конкретные риски и характеристики ETF, а также учесть вашу индивидуальную толерантность к риску и инвестиционные цели.

Вопросы и ответы

Что такое ETF на привилегированные акции?

ETF привилегированных акций — это инвестиционные фонды, которые объединяют деньги инвесторов для вложения в диверсифицированный портфель привилегированных акций. Цель этих ETF — предоставить инвесторам возможность ознакомиться с показателями привилегированных акций, которые предлагают более высокие дивиденды и потенциальный прирост капитала по сравнению с другими инвестициями с фиксированным доходом.

Каковы преимущества инвестирования в ETF привилегированных акций?

ETFs привилегированных акций предлагают ряд преимуществ, включая более высокие дивиденды и привлекательную дивидендную доходность. Они дают инвесторам возможность получить доступ к потенциалу дохода от привилегированных акций, не вкладывая средства непосредственно в отдельные акции. Кроме того, ETF-фонды привилегированных акций обеспечивают диверсификацию благодаря наличию корзины привилегированных акций различных эмитентов и секторов.

Какие риски следует учитывать при инвестировании в ETF привилегированных акций?

Инвесторы в ETF привилегированных акций должны знать о рисках, связанных с этими инвестициями. Одним из существенных рисков является чувствительность цен на привилегированные акции к изменениям процентных ставок. Когда процентные ставки растут, цены на привилегированные акции могут снижаться. Другие риски включают в себя риск «колл», когда компании могут выкупить акции привилегированных акций с правом выкупа, и риск концентрации, поскольку некоторые ETF привилегированных акций могут быть в значительной степени распределены по определенным секторам.

Подходят ли ETF на привилегированные акции консервативным инвесторам?

Хотя ETF привилегированных акций могут обеспечить более высокую доходность, чем другие инвестиции с фиксированным доходом, они могут не подойти консервативным инвесторам, стремящимся сохранить капитал. Привилегированные акции, в том числе акции ETF, несут рыночный риск и подвержены колебаниям цен на акции. Консервативные инвесторы должны тщательно оценить свою устойчивость к риску и инвестиционные цели, прежде чем рассматривать ETF привилегированных акций.

Являются ли ETF привилегированных акций эффективными с точки зрения налогообложения?

Одно из преимуществ прямого владения привилегированными акциями заключается в том, что их дивиденды часто облагаются налогом как долгосрочный прирост капитала. Однако налоговый режим дивидендов, полученных от ETF привилегированных акций, может отличаться в зависимости от налоговой юрисдикции инвестора. Рекомендуется проконсультироваться с налоговым специалистом, чтобы понять налоговые последствия инвестирования в ETF привилегированных акций в вашей конкретной ситуации.

Как я могу оценить эффективность ETF с привилегированными акциями?

При оценке эффективности ETF привилегированных акций инвесторы должны учитывать различные факторы. К ним относятся коэффициент расходов ETF, ошибка отслеживания (разница между результатами ETF и результатами базового индекса), дивидендная доходность, историческая доходность, а также распределение акций и секторов ETF. Важно провести тщательное исследование и сравнить различные ETF привилегированных акций, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Могу ли я инвестировать в ETF привилегированных акций в России?

Хотя конкретные ETF с привилегированными акциями, упомянутые в статье, могут быть недоступны в России, на российском рынке могут существовать аналогичные варианты инвестирования. Инвесторам в России следует обратиться к местным финансовым консультантам или брокерским компаниям, чтобы изучить ETF на привилегированные акции, подходящие для их инвестиционных потребностей и доступные в их юрисдикции.