Полный запас: Что это такое, как работает, пример
Понимание полного запаса
Полноценные акции — это акции с номинальной стоимостью $100 за штуку. Хотя полные акции могут быть как привилегированными, так и обыкновенными, с практической точки зрения номинальная стоимость обыкновенных акций сегодня обычно равна нулю или ничтожно малой сумме. Поэтому, когда говорят о полных акциях, обычно имеют в виду привилегированные акции с номинальной стоимостью 100 долларов.
Привилегированные акции с номинальной стоимостью 100 долларов за акцию считаются полноценными. Привилегированные акции имеют сходство с облигациями, поскольку у них есть номинальная стоимость. Доходность привилегированной акции рассчитывается путем деления годового дивиденда на 100 долларов или на номинальную стоимость. Например, если привилегированная акция выплачивает годовой дивиденд в размере 7,50 доллара на акцию, то ее доходность составляет 7,5 %.
Одно из ключевых различий между привилегированными и обыкновенными акциями заключается в том, что в случае банкротства компании владельцы привилегированных акций имеют приоритет перед владельцами обыкновенных акций. Владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных акций и в первую очередь получают все возможные дивиденды. Кроме того, цена привилегированных акций колеблется так же, как и облигаций, а это значит, что владельцы привилегированных акций не получают прямых выгод от роста компании, как владельцы обыкновенных акций. Также обычно владельцы привилегированных акций имеют ограниченное право голоса или не имеют его вовсе, в то время как владельцы обыкновенных акций, как правило, имеют право голоса.
Привилегированные акции могут иметь различные особенности, которые влияют на их цену и торговлю, например:
кумулятивные или некумулятивные
Привилегированные акции могут быть кумулятивными или некумулятивными. Кумулятивные привилегированные акции дают акционерам право на получение любых пропущенных дивидендов в будущем, в то время как некумулятивные привилегированные акции не накапливают пропущенные дивиденды.
Отзывные
Привилегированные акции с правом выкупа позволяют компании-эмитенту погасить их до наступления срока погашения. Это дает компании возможность гибко вывести акции из обращения, если она решит это сделать.
Конвертируемые
Конвертируемые привилегированные акции предоставляют акционерам возможность конвертировать свои привилегированные акции в заранее определенное количество обыкновенных акций. Такая конвертация позволяет акционерам участвовать в потенциальном росте стоимости обыкновенных акций компании.
Участие
Привилегированные акции с правом участия дают акционерам право на получение дополнительных дивидендов в дополнение к фиксированной ставке дивидендов. Эти дополнительные дивиденды обычно зависят от финансовых показателей компании и распределяются после получения дивидендов держателями обыкновенных акций.
Регулируемая ставка
Привилегированные акции с регулируемой ставкой имеют переменную ставку дивидендов, которая может меняться с течением времени. Ставка дивидендов часто привязана к базовой процентной ставке или другой заранее установленной формуле.
С другой стороны, обыкновенные акции обычно выпускаются с номинальной стоимостью, равной нулю или номинальной сумме для целей бухгалтерского учета. Компании часто устанавливают номинальную стоимость обыкновенных акций на очень низком уровне, например 0,01 или 0,001 доллара за акцию. Такая практика направлена на то, чтобы свести к минимуму любые потенциальные обязательства перед акционерами, если акции станут бесполезными. В прошлом, когда цена акций падала ниже 100 долларов или они становились бесполезными в результате банкротства, акционеры, владеющие полными акциями, могли предъявить претензии к компании, чтобы получить номинальную стоимость в 100 долларов за акцию.
Если номинальная стоимость обыкновенных акций больше нуля, они становятся частью законного капитала корпорации, известного как оплаченный капитал или оплаченный капитал. Любая сумма, превышающая номинальную стоимость, представляет собой дополнительный оплаченный капитал. Например, если компания выпускает акцию номиналом $0,01 за $30, то на счет Common Stock в Shareholders’ Equity будет зачислен один цент, а на счет дополнительного оплаченного капитала — $29,99 за эту единственную выпущенную акцию.
Пример полной стоимости акций при изменении процентных ставок
Чтобы проиллюстрировать влияние изменений процентных ставок на полные акции, рассмотрим гипотетический пример. Предположим, что Bank of America Corp. (BAC) выпускает привилегированные акции с номинальной стоимостью 100 долларов и дивидендами в размере 6 %. Инвестор, владеющий 100 привилегированными акциями, будет получать $600 дивидендов в год (100 акций x ($100 x 0,06)). Первоначальные затраты на приобретение этих акций составят $10 000 (100 акций x $100).
Цена привилегированных акций на вторичном рынке будет колебаться в зависимости от изменения процентных ставок. Если сопоставимые компании выплачивают дивиденды в размере 5%, то дивиденды в размере 6% по привилегированным акциям становятся более выгодными, что приводит к тому, что привилегированные акции торгуются выше 100 долларов. И наоборот, если сопоставимые компании предлагают дивиденды в размере 8%, дивиденды в размере 6% по привилегированным акциям становятся менее привлекательными, в результате чего привилегированные акции торгуются ниже $100.
Важно отметить, что привилегированные акции являются бессрочными по своей природе. Если процентные ставки растут, цена привилегированных акций, как правило, падает. При таком сценарии нет гарантии, что инвестор вернет себе номинальную стоимость в 100 долларов за акцию, но он продолжит получать дивиденды. И наоборот, если процентные ставки снизятся, инвестор сможет продать привилегированные акции по цене выше 100 долларов, или же компания решит выкупить акции с премией.
Заключение
Полноценные акции — это акции с номинальной стоимостью 100 долл. за штуку, обычно привилегированные акции. Они имеют фиксированную номинальную стоимость и обеспечивают инвесторам регулярные выплаты дивидендов. Привилегированные акции имеют определенные преимущества перед обыкновенными, такие как приоритет при банкротстве и потенциальные дополнительные преимущества, такие как кумулятивные дивиденды или конвертация в обыкновенные акции. Однако цена привилегированных акций может колебаться в зависимости от изменения процентных ставок и рыночной конъюнктуры.
Понимание концепции привилегированных акций крайне важно для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели и изучить различные варианты инвестиций. Рассматривая особенности и характеристики привилегированных акций, инвесторы могут принимать обоснованные решения, исходя из своих финансовых целей, допустимого риска и рыночных условий.
Несмотря на то что в этой статье представлен общий обзор полных акций, перед принятием инвестиционных решений необходимо провести тщательное исследование и обратиться за советом к профессионалу. Инвестирование в фондовый рынок сопряжено с рисками, а индивидуальные обстоятельства могут быть разными. Будьте информированы, обновляйте информацию и консультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом, чтобы убедиться, что ваша инвестиционная стратегия соответствует вашим конкретным потребностям и целям.
Вопросы и ответы
Что такое полный запас?
Полноценные акции — это акции с номинальной стоимостью $100 за акцию, как правило, привилегированные акции. Это означает, что привилегированные акции имеют фиксированную номинальную стоимость и часто рассматриваются как полные акции из-за их номинальной стоимости.
В чем разница между привилегированными и обыкновенными акциями?
Привилегированные и обыкновенные акции — это два вида собственности в компании. Владельцы привилегированных акций имеют больше прав на активы и доходы компании по сравнению с владельцами обыкновенных акций. В случае банкротства владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных акций. Привилегированные акции обычно выплачивают фиксированные дивиденды, в то время как держатели обыкновенных акций могут получать дивиденды в зависимости от прибыльности компании. Владельцы обыкновенных акций также имеют право голоса, в то время как владельцы привилегированных акций могут иметь ограниченное право голоса или не иметь его вовсе.
Может ли измениться цена обыкновенной акции?
Да, цена полных акций, особенно привилегированных, может меняться в зависимости от рыночных условий и процентных ставок. При колебании процентных ставок цена привилегированных акций может расти или падать. Если процентные ставки растут, цена привилегированных акций, как правило, падает, и наоборот. Важно отметить, что номинальная стоимость полных акций остается фиксированной, но рыночная цена может отклоняться от нее.
Какие факторы влияют на цену привилегированных акций?
На цену привилегированных акций могут влиять несколько факторов, включая изменения процентных ставок, рыночные условия, финансовые показатели компании-эмитента и спрос инвесторов. Кроме того, особенности привилегированных акций, например, их кумулятивность, возможность выкупа, конвертируемость, участие или регулируемая ставка, также могут повлиять на их цену.
Являются ли привилегированные акции хорошей инвестицией?
Пригодность привилегированных акций в качестве инвестиции зависит от различных факторов, включая инвестиционные цели человека, его толерантность к риску и рыночные условия. Привилегированные акции могут обеспечить стабильный доход в виде дивидендов и определенные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями, такие как приоритет при банкротстве и потенциальные дополнительные льготы. Однако они также несут в себе риски, включая возможность колебания цен в зависимости от изменения процентных ставок. Перед принятием инвестиционного решения необходимо тщательно оценить особенности, риски и потенциальную доходность привилегированных акций.
Можно ли найти привилегированные акции на российском рынке?
Хотя понятие «полный пакет акций» не является исключительным для какого-либо конкретного рынка, терминология и характеристики полного пакета акций могут отличаться в разных странах, в том числе и в России. Инвесторам на российском рынке следует проконсультироваться с местными финансовыми экспертами и ознакомиться с конкретными правилами и практикой, связанными с привилегированными акциями или аналогичными инструментами в России.