Уоррен Баффетт положил конец засухе, купив Alleghany за $11,6 млрд у Berkshire
Нур Зайнаб Хуссейн и Джонатан Стемпел
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — В понедельник Berkshire Hathaway Inc Уоррена Баффетта заключила соглашение о покупке страховой компании Alleghany Corp за $11,6 млрд, всего через несколько недель после того, как 91-летний миллиардер посетовал на отсутствие хороших инвестиционных возможностей.
Alleghany, владелец перестраховщика Transatlantic Holdings Inc, расширит большой портфель страховщиков Berkshire, в который входят автостраховщик Geico, перестраховщик General Re и подразделение, страхующее от крупных катастроф и необычных рисков.
«Berkshire станет идеальным постоянным домом для Alleghany, компании, за которой я внимательно наблюдал в течение 60 лет», — говорится в заявлении Баффета, который руководит Berkshire с 1965 года.
Приобретение, одно из пяти крупнейших в истории Berkshire, воссоединит Баффета с Джозефом Брэндоном, который возглавлял General Re с 2001 по 2008 год и стал главным исполнительным директором Alleghany в декабре.
Это также положит конец шестилетней засухе крупных приобретений Баффета и поможет ему использовать часть денежных средств и их эквивалентов в размере 146,7 миллиардов долларов, которыми его конгломерат располагал на конец прошлого года.
В своем ежегодном письме акционерам от 26 февраля Баффетт посетовал на то, что «внутренние возможности приносят гораздо большую прибыль, чем приобретения», и что на рынках акций нас мало что «радует». Он пообещал держать на руках 30 миллиардов долларов наличными.
Кэти Сейферт, аналитик CFRA Research в Нью-Йорке, считает, что слияние не должно преподнести сюрпризов, поскольку Баффетт хорошо знаком с Alleghany и Brandon.
«На Berkshire оказывалось давление с целью заключения сделки, и это может быть путь наименьшего сопротивления, хотя Alleghany будет положительным дополнением», — сказала она.
«С точки зрения ее бизнес-модели и культуры, она очень хорошо подходит».
Berkshire согласилась заплатить $848,02 наличными за акцию Alleghany, что представляет собой 25% премию по сравнению с ценой закрытия в пятницу.
Alleghany будет работать как независимое подразделение Berkshire, которая базируется в Омахе, штат Небраска.
В понедельник акции Alleghany подорожали на $167,85, или 24,8%, до $844,60. Акции Berkshire класса А подорожали на $12 009, или 2,3%, до $525 000, что является самым высоким показателем за всю историю компании.
МИНИ-БЕРКШИР
Ожидается, что сделка будет закрыта в четвертом квартале, после одобрения регулирующих органов и акционеров Alleghany.
У Alleghany есть 25-дневный период «go-shop» для поиска лучшего предложения. В случае провала слияния Alleghany не будет выплачивать вознаграждение за разрыв сделки.
Berkshire известна своим отказом участвовать в тендерных войнах за целые компании.
Страхование обычно приносит более 20% операционной прибыли Berkshire, которая владеет десятками предприятий, включая BNSF Railway, Berkshire Hathaway Energy и сеть ресторанов-мороженое Dairy Queen.
Berkshire также инвестирует сотни миллиардов долларов в такие акции, как Apple Inc, и в этом году вложила более 6,4 миллиарда долларов в Occidental Petroleum Corp.
Нью-Йоркская компания Alleghany была основана в 1929 году железнодорожными предпринимателями Орисом и Мантисом Ван Сверингенами и была преобразована в страховую и инвестиционную операционную компанию под руководством Фреда Моргана Кирби II с 1967 по 1992 год.
По словам Сейферта из CFRA Research, Alleghany уже давно позиционирует себя как «мини-Беркшир», являясь страховым конгломератом, который перераспределяет часть своего избыточного капитала в другие виды бизнеса.
Баффетт сказал, что у компаний «много общего», включая то, что Брэндон описал в письме к более чем 13 000 сотрудников Alleghany как «общую философию управления бизнесом в долгосрочной перспективе».
Другие подразделения Alleghany включают RSUI Group Inc, андеррайтера оптового специализированного страхования, и CapSpecialty, которая предоставляет специализированное страхование для малого и среднего бизнеса.
Alleghany Capital Corp владеет несколькими нестраховыми предприятиями, включая компании, специализирующиеся на промышленных деталях, станках, гостиницах, игрушках и похоронных услугах.
Goldman Sachs и юридическая фирма Willkie Farr & Gallagher консультировали Alleghany по сделке. Юридическая фирма Munger, Tolles & Olson представляла интересы Berkshire.