Плюсы и минусы незавершенных затрат на НИОКР
Хороший инвестиционный выбор является результатом тщательного изучения всей доступной информации, касающейся рассматриваемой инвестиции. Для многих инвесторов основным источником информации об их инвестициях в обыкновенные акции является аудированная финансовая отчетность компании. Тщательное понимание того, как информация представлена в финансовой отчетности, может повлиять на решения инвестора.
В процессе исследований и разработок расходы очень специфичный компонент о прибылях и убытках, но понимание этих позиций и учета, которая окружает их, может помочь инвесторам раскрыть инвестиционные возможности (или их отсутствие) в недавно приобретенной компании. (См. Также: Найдите качество инвестиций в отчете о прибылях и убытках.)
Знакомство с основами
Когда одна компания приобретает другую, цена покупки часто превышает балансовую стоимость приобретенной компании. В бухгалтерской терминологии премия, уплачиваемая сверх балансовой стоимости, называется гудвиллом, который рассматривается как актив в балансе компании-покупателя. Напомним, что актив — это ресурс, имеющий экономическую ценность, которым корпорация владеет или контролирует, ожидая, что он принесет выгоду в будущем. Ожидается, что гудвилл в результате приобретения принесет приобретающей компании будущую экономическую выгоду. (См. Также: Чтение баланса и можно ли рассчитывать на гудвил? )
Когда приобретение завершено, приобретающая компания должна идентифицировать и распределить гудвил между приобретенными активами.Если приобретенная компания проводит исследования и разработки нового продукта, но этот продукт еще не продается, Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) требуют, чтобы любая надбавка в закупочной цене к балансовой стоимости, относящаяся к этому продукту, относилась на расходы.Этот сценарий называется незавершенными исследованиями и разработками.
Например, предположим, что International Blowfish приобретает Fugu Inc. за 1,5 миллиона долларов. Fugu разрабатывает продукт, который должен стать ее основным активом. Компания Blowfish определяет, что на продукт следует выделить 900 000 долларов от закупочной цены. Эта сумма считается незавершенными исследованиями и разработками, поскольку на дату закрытия сделки продукт еще не готов к продаже. До появления продукта на рынке может быть всего несколько недель, но GAAP требует, чтобы Blowfish потратил 900 000 долларов, а не регистрировал их как гудвилл. (См. Также: Основы слияний и поглощений.)
Логика
Оплата больших денег другой компании только для того, чтобы развернуться и потратить большую часть цены приобретения, может заставить инвесторов задуматься, стоит ли это приобретение. В приведенном выше примере это действительно не кажется логичным, особенно потому, что продукт был почти готов к выпуску на рынок.
Однако, несмотря на то, что требование о покрытии затрат на внутрипроизводственные исследования и разработки кажется необоснованным, на самом деле оно согласуется с подходом к аналогичным затратам, понесенным компанией, стремящейся к внутренней разработке новых продуктов. GAAP требует, чтобы все затраты на исследования и разработки относились к расходам. Кто-то может возразить, что это нарушает принцип соответствия бухгалтерского учета, который требует, чтобы затраты признавались в том же периоде, что и доходы, которые они создают, но затраты на исследования и разработки относятся на расходы, поскольку будущая экономическая выгода от полученного продукта может быть очень высокой. неуверенный.
Последствия для инвесторов
Инвесторы, которые знают и понимают правила, касающиеся незавершенных затрат на исследования и разработки, имеют возможность сделать более осознанный инвестиционный выбор. Если инвестор считает, что текущая прибыль была временно снижена в результате применения требований к бухгалтерскому учету, и что в результате исследований и разработок, обеспеченных при приобретении, он получит значительную экономическую выгоду в будущем, тогда он сможет извлекать выгоду из информации, если другие инвесторы упустили эту возможность в своих оценках компании. И наоборот, если инвестор считает, что текущая оценка компании отражает ожидание будущих экономических выгод, которые могут возникнуть в результате приобретения, но понимает, что приобретение привело к затратам на исследования и разработки в процессе, то он может сделать вывод, что будущие экономические выгоды выгода весьма неопределенна, что отражено в методе бухгалтерского учета операции. Это может привести к тому, что инвестор определит, что акции переоценены.
Кроме того, инвесторам может быть полезно рассмотреть суждение, примененное руководством при применении правил распределения гудвила. Поскольку применение этого принципа бухгалтерского учета может быть несколько субъективным, инвесторы должны знать, что у руководства может быть возможность использовать этот принцип для манипулирования прибылью. Если руководство перераспределяет расходы на незавершенные исследования и разработки, оно может занизить прибыль в текущем отчетном периоде в пользу будущих доходов. (См. Также: Готовим книги 101. )
Инвесторы должны определить, наняла ли компания внешнего консультанта для изучения фактов и распределения деловой репутации. Наем независимого консультанта или бухгалтера может указывать на то, что руководство пытается сделать все правильно, получая объективные оценки.
Заключение
Непрерывные исследования и разработки — это сложная концепция бухгалтерского учета, которая заслуживает пристального внимания инвесторов и других пользователей финансовой отчетности. Принцип бухгалтерского учета не обязательно плох, это просто лучшая попытка бухгалтерской профессии предоставить точную финансовую информацию о сложных деловых операциях. Инвесторы, которые хорошо понимают принцип и знают его ограничения, имеют возможность принимать более обоснованные инвестиционные решения.