3 причины, по которым фиаско FTX является «бычьим» для биткоина
The «Bitcoin-is-dead» gang is back and at it again. The fall of the FTX cryptocurrency exchange has resurrected these infamous critics that are once again blaming a robbery on the money that was stolen, and not the robber.
«We need regulation! Why did the government allow this to happen?» they scream.
For instance, Chetan Bhagat, a renowned author from India, wrote a detailed «crypto» obituary, comparing the cryptocurrency sector to communism that promised decentralization but ended up with authoritarianism.
Perhaps unsurprisingly, his column conveniently used a melting Bitcoin (BTC) logo as its featured image.
Quote.
Hi all,
“Crypto is now dead: FTX, a cryptocurrency exchange, collapsed last week, proving a lot of cool guys horribly wrong,” my column in TOI today.
Do read and share! pic.twitter.com/A4ClVdHOt2
— Chetan Bhagat (@chetan_bhagat) November 15, 2022
End of Quote.
Bhagat should have picked a more accurate image for his op-ed (melting FTX (FTT) Token?), particularly after looking at Bitcoin’s decade-plus history that has seen it surviving even nationwide bans. This includes465466 obituaries since its debut in 2009 when it traded for a few cents.
Bitcoin performance since debut. Source: TradingView
Коллапс FTX/Alameda похож на предыдущие медвежьи триггерные события, такие как Mt. Gox в 2014 году. Таким образом, этот провал централизации еще раз подчеркнет, что делает биткоин особенным, и почему FTX является противоположностью биткоина и децентрализации.
Кроме того, этот инцидент также должен стимулировать рост и развитие внутренних, не связанных с доверием бирж для биткоина, что поможет снизить зависимость от доверия.
У FTX могло быть ноль биткоинов в хранилище
Трейдеры отреагировали на шокирующий крах FTX выводом своих BTC с кастодиальных бирж. Примечательно, что общий объем биткоина, хранящегося на всех биржах, снизился до 2,07 млн BTC 17 ноября с 2,29 млн BTC в начале месяца.
На биржах, расположенных в США, наблюдался самый большой отток, в частности, пользователи вывели более 1. 5 млрд. BTC только за последнюю неделю.
Запасы биткоина на всех биржах. Источник: CryptoQuant
9 ноября FTX приостановила вывод всех криптовалют, включая биткоин, вызвав подозрения, что у биржи нет достаточных резервов для удовлетворения спроса.
Об этом свидетельствует утечка баланса FTX, который показал, что у биржи ноль биткоинов против обязательств в 1,4 млрд долларов в BTC. Другими словами, FTX позволяла торговать биткоинами с дробным резервом.
«Это, с одной стороны, плохо для вас, поскольку вы узнаете о том, что они плавали голыми, только после того, как биржа рухнет, и вы потеряете все свои средства», — пишет Ян Вюстенфельд, независимый рыночный аналитик. Он добавляет:
«С другой стороны, это искусственно увеличивает предложение биткоина в краткосрочной перспективе, подавляя цену и препятствуя реальному обнаружению цен […] Да, я знаю, что это не настоящий биткоин, но пока биржи, выпускающие фальшивые бумажные биткоины, продолжают работать, эффект есть».
Таким образом, то, что FTX практически не подвержена влиянию биткоина, потенциально снижает вероятность продажи оставшихся средств для привлечения ликвидности.
Инцидент также, вероятно, породит новую когорту биткоин-холдеров, заставив людей не держать свои средства на рискованных биржах и практиковать самостоятельное хранение. В то время как уменьшение количества BTC на биржах означает уменьшение количества монет, доступных для продажи.
Сэм Бэнкман-Фрид был против биткоина
Основатель FTX Сэм Банкман-Фрид (SBF) был вторым по величине донором демократов после Джорджа Сороса на промежуточных выборах, выделив почти 45 миллионов долларов на лоббирование криптовалютных правил, которые якобы принесут пользу его фирме.
Но есть большие предположения, что SBF пытался очернить рост Биткойна через американских законодателей, а также через новостные статьи, где он принижал Биткойн как эффективную платежную систему.
MSM левитировала этого сомнительного персонажа. Например, вот 2 из 219 статей о нем на @FT. Ценности @SBF_FTX, выступающего против биткойна, за централизацию и за жесткое регулирование, определенно совпадают с их ценностями.
Был ли он плакатом для организованной пропагандистской кампании? pic.twitter.com/PTIn1JudXG
— Bitcoms (@bitcoms) 15 ноября 2022 г.
Другие комментаторы также указали на связь между SBF и антикриптовалютным сенатором США Элизабет Уоррен, отметив, что отец первого, Джозеф Банкман, помогал политику разрабатывать налоговое законодательство в 2016 году.
Это безумие:
Элизабет Уоррен известна как антикрипто-сенатор.
Кто помогал ей составлять налоговое законодательство в 2016 году?
Никто иной, как Джозеф (Джо) Банкман, отец SBF.
— Райан Ши (@ryaneshea) 15 ноября 2022 г.
Теперь влияние SBF среди американских законодателей сошло на нет, поскольку ему грозит потенциальное уголовное обвинение в незаконном использовании средств клиентов для сделок с FTX.
Нажмите «F», чтобы смыть
Прошлые спады на криптовалютном рынке были связаны с неудачей централизованных игроков, а также «альткоинов», которые в конечном итоге оказались попыткой завладеть деньгами.
Токен FTX FTT — лишь последний пример. Среди других неудачных проектов, спровоцировавших спад рынка только в этом году, — платформа кредитования Defi Celsius Network (CEL) и Terra (LUNA).
Quote.
FTX is the opposite of #Bitcoin #Bitcoin ’s protocol was created precisely to prevent Ponzi schemes, bank runs, Enron’s, WorldCom’s, Bernie Madoff’s, Sam Bankman-Fried’s…
…bailouts and wealth reassignments.
Some understand it, some not yet.
We’re still early.
/21m
— Nayib Bukele (@nayibbukele) November 14, 2022
End of Quote.
Created and operated by centralized entities, the supply of these tokens, and therefore price, becomes vulnerable to manipulation: undisclosed pre-mine allocations, insider VC deals, small float vs. total supply, you name it.
It is exposure to such (crap) tokens, particularly in the form of collateral, that ultimately drove crypto hedge funds Three Arrow Capital, FTX’s sister firm Alameda Research, and many others to the ground.
«In our view, the bubble in crypto that popped this year was in the atmosphere of tokens being created just for speculative purposes,» noted BOOX Research, adding:
Quote.
«While we can debate which cryptos are ‘bad money driving out the good’, FTT and LUNA are just two examples everyone can agree should not have existed.»
End of Quote.
Therefore, a market flush of altcoins that should not have ever existed, FTT included, may further strengthen investors’ trust in Bitcoin. Early data is showing the same, with CoinShares reporting an inflow uptick into Bitcoin-based investment funds.
Notably, Bitcoin-based investment vehicles attracted $18.8 million to their coffers in the week ending Nov. 11, bringing its year-to-date inflows to $316.50 million.
Flow by asset. Source: Bloomberg/CoinShares
«Приток средств начался в конце недели на фоне крайней слабости цен, вызванной обвалом FTX/Alameda», — отметил Джеймс Баттерфилл, глава отдела исследований CoinShares, добавив:
«Это говорит о том, что инвесторы рассматривают эту ценовую слабость как возможность, проводя различие между «доверенными» третьими сторонами и изначально недоверенной системой».
Кроме того, на текущем медвежьем рынке биткоин не испытывает обвала спроса по сравнению с 2018 годом, свидетельствуют данные по цепочке.
Количество ненулевых адресов биткоина продолжает расти, несмотря на тенденцию снижения цены, достигнув рекордно высокого уровня в 43. 14 миллионов по состоянию на 16 ноября.
Биткоин-адреса считаются с ненулевым балансом BTC. Источник: Glassnode
По сравнению с медвежьим рынком 2018 года количество ненулевых адресов биткоина значительно сократилось, что говорит о том, что трейдеры стали относительно более уверенными в восстановлении цены, особенно по мере того, как эффект домино FTX очистит мертвую древесину.