8 горячих технологических акций, которые Goldman Sachs любит в 2022 году
Сильные показатели акций чипов в 2021 году на фоне дефицита, вызванного пандемией, не заставили Goldman Sachs отказаться от ключевых сделок в этом горячем секторе.
Аналитик Тошия Хари в понедельник в новой аналитической записке раскрыл восемь имен в сфере микросхем, которые являются приоритетными для инвестиционного банка: Advanced Micro Devices, Marvell, Analog Devices, Teradyne, Impinj, Micron, ON Semiconductor и Qorvo.
Хари предупреждает, однако, что в этом году выбор акций в чипах приобретет большее значение после сильного роста в этом секторе в 2021 году.
«Несмотря на циклические проблемы, мы считаем, что 2022 год предоставит широкие возможности для отдельных акций, учитывая разброс в ценовых показателях, который мы наблюдали в течение последних нескольких лет. Аналогично нашему подходу в 2021 году, мы рекомендуем инвесторам приобретать компании/акции с идиосинкразическими факторами, которые могут усилить рост при устойчивом подъеме или, по крайней мере, частично компенсировать слабость более широкой отрасли в случае начала спада», — сказал Хари.
Выводы Хари по этим акциям отражают несколько факторов.
Во-первых, существуют катализаторы для конкретных отраслей, такие как увеличение бюджетов компаний на центры обработки данных, продолжающееся внедрение смартфонов 5G и развертывание инфраструктуры, а также восстановление автомобильного и промышленного производства.
Хари пояснил: «Ускорение широкого спектра светских тенденций (например, переход к облачным технологиям, распространение AI/ML, EV/ADAS и FA, среди прочего), которые обеспечиваются полупроводниками, привело или приводит к фундаментальному изменению линии тренда отрасли. В целом, хотя мы вступаем в 2022 год с несколько осторожной позицией, мы ожидаем, что фундаментальные показатели останутся сильными до 1П22, а любые признаки циклической умеренности/слабости проявятся не раньше, чем во второй половине года».
Что касается других важных катализаторов для этих восьми фишек, Хари считает, что липкая инфляция хороша, а относительная оценка остается привлекательной.
«После третьего года подряд опережающей динамики по сравнению с S&P 500 [индекс] SOX торгуется с премией ~21% к SPX по коэффициенту P/E [мультипликатору] NTM и находится вблизи максимумов с 2010 года. Однако для медианных акций в нашем рейтинге картина оценки менее острая. Фактически, медианная акция в нашем охвате в настоящее время торгуется с дисконтом ~7% к SPX. Хотя мы, безусловно, осознаем цикличность и тенденцию к сжатию мультипликаторов по мере приближения к пику цикла, мы считаем, что сектор заслуживает того, чтобы торговаться с премией к более широкому рынку, поскольку 1) профиль роста доходов, 2) профиль маржи, 3) генерирование FCF, 4) профиль доходности акционеров и 5) барьеры для входа», — добавил Хари.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.