Что такое передовая компания (TSX Venture)?

Продвинутая компания, зарегистрированная на бирже TSX Venture Exchange, — это хорошо зарекомендовавшая себя публичная корпорация в Канаде, которая соответствует стандартам листинга первого уровня, установленным биржей. TSX Venture Exchange в первую очередь ориентирована на листинг молодых развивающихся компаний, которые ищут венчурный капитал. Передовые компании или компании первого уровня, в частности, обладают значительными финансовыми активами и директорами с проверенной репутацией. С другой стороны, компании второго уровня, как правило, находятся на ранней стадии развития или являются юниорскими компаниями.

Понимание передовой компании

Чтобы получить статус компании первого уровня на TSX Venture Exchange, передовая компания должна пройти строгий процесс проверки, проводимый комитетом по листингу биржи. Этот процесс включает в себя изучение репутации и поведения директоров, должностных лиц и акционеров компании в прошлом. Биржа также оценивает распределение и структуру капитала компании.
Для того чтобы попасть в список компаний первого уровня, большинство компаний должны иметь чистые материальные активы на сумму не менее 5 миллионов долларов. Инвестиционные компании должны иметь активы не менее 10 миллионов долларов.

Первый уровень по сравнению со вторым уровнем

Предполагается, что компании первого уровня на TSX Venture Exchange будут располагать достаточным количеством наличных средств для реализации заявленного бизнес-плана в течение как минимум 18 месяцев после получения листинга. Если компания получает статус первого уровня, она должна выпустить в свободное обращение не менее одного миллиона акций, каждая из которых при первичном публичном размещении (IPO) стоит не менее 0,10 канадских долларов. Кроме того, не менее 20 % всех акций компании должны принадлежать не менее чем 250 физическим лицам.
С другой стороны, к компаниям второго уровня предъявляются менее строгие требования. Для получения листинга на TSX Venture Exchange им необходимо иметь чистые материальные активы на сумму не менее 2 миллионов долларов США и первоначальное размещение на бирже 500 000 акций.
При подаче заявки на листинг на бирже TSX Venture компании должны указать, планируют ли они получить листинг как компании первого или второго уровня. Однако окончательное решение о присвоении статуса принимается листинговым комитетом биржи.

Пример продвинутой компании

Компания Hempco Food and Fiber (HEMP) является примером компании, которая успешно перешла со второго на первый уровень на TSX Venture Exchange. Когда в декабре 2017 года компания получила статус Tier One, генеральный директор Дайан Джанг подчеркнула, что это стало отражением мощного позитивного развития компании. Преимущества получения статуса Tier One включают в себя возможность выпускать ранее ограниченные акции для торговли на бирже, что является позитивным сигналом для текущих и потенциальных акционеров.

Применимость к России

Хотя представленная здесь информация относится именно к канадской бирже TSX Venture, концепция передовых компаний может быть актуальна на различных финансовых рынках, в том числе и в России. В России также есть свои фондовые биржи, например Московская биржа, где компании могут получить листинг и соответствовать определенным критериям, чтобы считаться состоявшимися и финансово устойчивыми.
Инвесторы и компании в России могут искать аналогичные показатели передовой компании, такие как сильное финансовое положение, доказанное лидерство и благоприятная нормативно-правовая база. Важно отметить, что каждая фондовая биржа может иметь свои собственные требования и правила листинга, поэтому крайне важно ознакомиться с правилами и положениями соответствующей биржи в России.
В заключение следует отметить, что передовые компании, зарегистрированные на TSX Venture Exchange, представляют собой хорошо зарекомендовавшие себя корпорации со значительными финансовыми активами и директорами с проверенной репутацией. Такие компании имеют более благоприятные условия регулирования, сниженные требования к подаче документов и более широкий доступ к институциональным инвесторам. Несмотря на то что в разных странах могут быть свои особенности, концепция передовых компаний остается применимой на различных финансовых рынках, в том числе и в России.

Вопросы и ответы

Что такое передовая компания на TSX Venture Exchange?

Передовая компания на TSX Venture Exchange — это публичная корпорация, соответствующая стандартам листинга первого уровня. Такие компании хорошо развиты, имеют значительные финансовые активы и директоров с проверенной репутацией.

Какие преимущества дает листинг компании первого уровня?

Получение статуса компании первого уровня на TSX Venture Exchange дает ряд преимуществ. К ним относятся более благоприятная нормативная среда, снижение требований к подаче документов и расширение доступа к институциональным инвесторам. Компании первого уровня также пользуются большей известностью и доверием на рынке.

Какие требования предъявляются к компании для получения статуса Tier One?

Чтобы попасть в список компаний первого уровня, большинство компаний должны иметь чистые материальные активы в размере не менее 5 миллионов долларов США. Инвестиционные компании должны иметь активы не менее 10 миллионов долларов. Кроме того, компании первого уровня должны иметь достаточно наличных средств для выполнения заявленного бизнес-плана в течение 18 месяцев после получения листинга.

Как компания переходит со второго уровня на первый?

Компания может перейти из статуса второго уровня в первый на TSX Venture Exchange, выполнив особые требования, установленные биржей. К ним могут относиться демонстрация сильного финансового положения, доказанное лидерство и соответствие минимальным требованиям к чистым материальным активам. Компания должна подать заявку на рассмотрение листинговым комитетом биржи, который определит, имеет ли она право на получение статуса первого уровня.

Существуют ли иные требования к листингу для компаний второго уровня?

Да, к компаниям второго уровня предъявляются менее строгие требования по сравнению с компаниями первого уровня. Для получения листинга на TSX Venture Exchange им необходимо иметь чистые материальные активы на сумму не менее 2 миллионов долларов США и первоначальный объем публичных торгов в размере 500 000 акций.

Могут ли компании сами выбирать, в какой категории они будут зарегистрированы — первого или второго уровня?

При подаче заявки на листинг на TSX Venture Exchange компании могут указать, что они предпочитают первый или второй уровень. Однако окончательный статус определяется листинговым комитетом биржи на основании соответствия компании требованиям и соблюдения ею соответствующих требований листинга.