Что показывают данные за 70 лет о том, что Федеральная резервная система вызывает рецессии
Для тех, кто опасается, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системой приведет к тому, что экономика впадет в рецессию раньше, чем позже, попробуйте примерить на себя этот набор данных.
С момента первого повышения ставки ФРС до наступления рецессии проходит около трех лет, согласно данным Deutsche Bank за 70 лет циклов повышения ставок.
Самую быструю рецессию можно проследить с июля 1981 года.
При тогдашнем председателе Поле Волкере ФРС начала повышать ставки в августе 1980 года, чтобы охладить двузначную процентную инфляцию потребительских цен (звучит знакомо?). Согласно анализу Deutsche Bank, примерно через 11 месяцев в экономике началась рецессия.
Дольше всего рецессия длилась после первого повышения ставок — 84 месяца.
Deutsche Bank отмечает, что процентные ставки впервые были повышены в мае 1983 года и продолжались до августа 1984 года. К июлю 1990 года в США началась рецессия.
«Не каждый цикл повышения ставок ФРС приводит к рецессии, но все циклы повышения ставок, которые инвертируют кривую, приводят к рецессии в течение 1-3 лет», — сказал стратег Deutsche Bank Джим Рид.
Здание Федеральной резервной системы имени Марринера С. Экклза в Вашингтоне, округ Колумбия, 16 марта 2022 года. — Ожидается, что Федеральная резервная система США объявит о первом повышении процентной ставки с начала пандемии Ковид-19 по окончании заседания по выработке политики сегодня. (Фото: SAUL LOEB / AFP) (Фото: SAUL LOEB/AFP via Getty Images)
ФРС, скорее всего, начнет цикл повышения ставок в среду, пытаясь заглушить почти двузначную инфляцию цен, вызванную недавним шоком цен на энергоносители и продолжающимся хаосом в цепочке поставок.
В свою очередь, это заставляет некоторых на Уолл-стрит все больше беспокоиться о наступлении рецессии в недалеком будущем.
Главный экономист Goldman Sachs Ян Хатзиус недавно снизил свой прогноз роста ВВП США на 2022 год. «Сейчас мы считаем, что риск того, что США войдут в рецессию в течение следующего года, в целом соответствует 20-35% вероятности, которая в настоящее время подразумевается моделями, основанными на наклоне кривой доходности», — сказал Хатзиус.
Главный экономист RSM Джо Брусуэлас считает, что вероятность рецессии составляет примерно 33%.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий на Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.