DraftKings ожидает подъем на фоне бурного роста индустрии спортивных ставок
Акции компании DraftKings (NASDAQ:DKNG) в 2021 году демонстрировали низкую динамику, оставаясь в боковом движении. На других рынках криптовалюты приносят многократную прибыль в мгновение ока. При таком сценарии инвесторы, похоже, проявляют меньше терпения к таким сделкам, как акции DKNG, и отдают предпочтение криптовалютам.
Источник: Tada Images / Shutterstock.com
Однако было бы финансовой ошибкой заниматься исключительно криптовалютами. Должен быть баланс между высокорисковыми и низкорисковыми инвестициями. В сегменте акций я бы искал акции, которые были недостаточно эффективны, но имеют положительные отраслевые попутные ветры.
С этой точки зрения акции DKNG выглядят гораздо интереснее. После длительного периода консолидации они, похоже, готовы к прорывному ралли.
InvestorPlace — Новости фондового рынка, рекомендации по акциям и торговые советы
Применяя анализ сверху вниз, можно сказать, что компания DraftKings работает в отрасли, которая имеет все шансы на многолетний рост. По данным Eilers and Krejcik Gaming, доходы от спортивных ставок в США составят $2,12 млрд до июля 2021 года.
7 энергетических акций с рейтингом «А», которые стоит купить до наступления зимы
Фирма также считает, что эта цифра может достичь $19 млрд, если эта практика будет легализована во всех штатах. Кроме того, доходы от онлайн-казино и покера, вероятно, достигнут $20,8 млрд, когда они будут легализованы на всей территории США.
Эти оценки означают, что общий объем рынка для DraftKings составляет 40 миллиардов долларов. Поэтому тот рост, который мы наблюдаем в компании сейчас, является лишь верхушкой айсберга.
В августе 2021 года компания DraftKings объявила о приобретении Golden Nugget Online (NASDAQ:GNOG). Благодаря этой покупке доля компании на рынке iGaming, вероятно, увеличится. В то же время DraftKings считает, что приобретение принесет синергетический эффект в размере более 300 миллионов долларов США в EBITDA на этапе зрелости.
В сентябре 2021 года также сообщалось, что DraftKings сделала предложение в размере 20 миллиардов долларов США для компании Entain, занимающейся спортивными ставками в Великобритании. Совсем недавно стало известно, что DraftKings должна определиться с официальным предложением о выкупе до 16 ноября. Компания все еще находится на стадии due diligence.
Однако ключевым моментом является то, что DraftKings стремится завоевать долю рынка и выйти на новые рынки за счет приобретений. Стоит отметить, что по состоянию на июнь 2021 года компания располагала денежными средствами и эквивалентами в размере $2,6 млрд. Кроме того, баланс компании не является заемным, что обеспечивает достаточную гибкость для роста за счет приобретений.
С другой стороны, компания продолжает сообщать об убытках на уровне EBITDA. Я бы не считал это большим риском, пока верхняя линия DraftKings остается устойчивой. Кроме того, ежемесячный рост уникальных плательщиков (MUP) был здоровым. Во втором квартале 2021 года MUP увеличился на 281% по сравнению с предыдущим годом.
Кроме того, средний доход на одного ежемесячного уникального плательщика составил $80 по сравнению с $63 в предыдущем году. Если средний доход на одного MUP продолжит расти, маржа EBITDA, вероятно, улучшится.
DraftKings имеет амбициозные планы по росту за счет многочисленных источников дохода. К ним относятся реклама, распространение, подписка, лицензирование и спонсорство. В ближайшие кварталы планируется запустить торговую площадку компании.
Рынок позволит клиентам покупать и продавать цифровые предметы коллекционирования. Это высокомаржинальный бизнес, который, вероятно, будет способствовать повышению маржи EBITDA. DraftKings также считает, что рынок поможет повысить уровень удержания клиентов.
Что касается потенциала роста доходов, важно отметить следующий момент: компания осуществляет онлайн-ставки на спорт в 12 штатах, что составляет 25% населения США. Кроме того, компания работает с iGaming в четырех штатах. Это составляет 10% населения США.
Очевидно, что остается большой неосвоенный рынок. Даже если оставить в стороне историю неорганического роста, у нас есть достаточно возможностей для увеличения доходов.
В целом, недостаточная динамика акций DKNG выглядит как золотая возможность для накопления. Может быть оправданным использование рычагов и разбавления для роста. Однако любое влияние разводнения, скорее всего, будет более чем компенсировано потенциалом роста доходов.
На дату публикации Фейсал Хумаюн не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций ни в одном из ценных бумаг, упомянутых в данной статье. Мнения, выраженные в данной статье, принадлежат автору, при условии соблюдения Руководства по публикации InvestorPlace.com.
Фейсал Хумаюн — старший аналитик с 12-летним опытом работы в области кредитных исследований, исследований акций и финансового моделирования. Фейсал является автором более 1 500 статей по конкретным акциям с упором на технологический, энергетический и сырьевой сектор.