Эрдогану не дают покоя критики, что мало останавливает обвал лиры

Орхан Коскун и Джонатан Спайсер

АНКАРА (Рейтер) — По мнению высокопоставленных чиновников и аналитиков, мало что стоит на пути перерастания валютного краха Турции в более глубокий экономический кризис после того, как президент Тайип Эрдоган проигнорировал призывы даже внутри своего правительства изменить политику.

Два человека, знакомые с внутренними обсуждениями, сказали, что некоторые правительственные чиновники испытывают дискомфорт от стратегии Эрдогана по снижению ставок и сказали ему об этом. Но они не убедили его, а другие отказались от попыток, сказали они.

Это может создать условия для обострения противостояния между взволнованными инвесторами и местными сберегателями, с одной стороны, и Эрдоганом, который уволил нескольких министров и высших чиновников, которые ранее могли оспаривать и убеждать его в некоторых политических решениях.

«Некоторые люди, которые хотели донести до президента мнение о том, что следует проводить другую политику, не преуспели в этом», — сказал высокопоставленный чиновник правящей партии АК, попросивший об анонимности.

«Со стороны президента есть очень жесткая установка, что нынешняя практика будет продолжаться, процентные ставки будут поддерживаться на низком уровне, и вместе с этим будет снижаться инфляция».

Канцелярия президента не сразу ответила на просьбу о комментарии.

Дважды за последнюю неделю Эрдоган публично обещал довести до конца свою борьбу с высокими процентными ставками, сбрасывая топливо на пожарную распродажу турецких активов, в результате чего курс лиры упал на 23% за этот период.

Хотя в среду валюта отыграла некоторые потери, обеспокоенные турки говорят, что обвал подорвал их семейные бюджеты и планы на будущее.

Экономисты говорят, что если Эрдоган не изменит курс и не даст центральному банку возможность повышать ставки, Турции грозит стремительный рост инфляции и возможные дефолты корпораций и банков.

Но в отличие от валютного кризиса 2018 года, когда центральный банк поднял ставки, хотя и с опозданием, чтобы остановить кровотечение, на этот раз перспективы быстрого вмешательства невелики.

«Общее мнение в президентской администрации таково, что если эта политика продлится еще несколько месяцев, то процесс развернется вспять и обменный курс упадет… так что, похоже, он останется на месте», — сказал второй источник, знакомый с внутренними переговорами.

«Мнения некоторых чиновников… которые не считают эту политику правильной, похоже, не принимаются во внимание».

Аналитик Goldman Sachs Мурат Унур сказал, что риск долларизации остается «очень высоким», учитывая спешную покупку твердых валют, на которые уже приходится более половины вкладов турков.

«Текущий комплекс макроэкономической политики не является устойчивым, но власти ясно показали, что они предпочитают низкие ставки и готовы их реализовать, даже если это приведет к значительному давлению на лиру», — сказал он в своей записке.

ЭРДОГАН НЕПОДВИЖЕН

Эрдоган давно придерживается неортодоксального мнения, что высокие процентные ставки вызывают инфляцию, и пообещал доказать, что сомневающиеся ошибаются в ходе того, что он называет «экономической войной за независимость» в преддверии выборов в 2023 году.

Чтобы проверить свою теорию, Эрдоган пересмотрел руководство центрального банка и заставил его снизить учетную ставку на 400 базисных пунктов с сентября, до 15%, несмотря на то, что инфляция составляет около 20% — и намного выше для основных товаров, таких как продукты питания.

Некоторые из тех, кто в прошлом советовал Эрдогану, в последнее время критикуют смягчение денежно-кредитной политики, которое, по словам президента, будет стимулировать экспорт, инвестиции и рабочие места.

Экономисты говорят, что инфляция может превысить 30%, если не будут предприняты шаги, чтобы обратить вспять обесценивание валюты, которое повышает цены на импорт.

Но очевидного выключателя нет, особенно после того, как в марте Эрдоган назначил в банк единомышленника Сахапа Кавчиоглу, а в прошлом месяце уволил последних оставшихся ортодоксальных политиков.

Министр финансов и финансов Лютфи Эльван, также считающийся умеренным, держался в стороне от центра внимания, и высказывались предположения, что он тоже может быть смещен, хотя дворец никак это не прокомментировал.

Центральный банк оставил открытой дверь для еще одного снижения ставки в следующем месяце — вероятно, Эрдоган все еще поддерживает этот шаг.

Директор Форума экономических исследований Университета Koc-TUSIAD Сельва Демиральп считает, что дальнейшее ослабление экономики только сведет на нет все выгоды от повышения спроса.

«Даже краткосрочные выгоды от снижения ставок перестают существовать, если центральный банк настаивает на снижении ставок и игнорирует инфляцию», — сказал бывший экономист Федеральной резервной системы США.

Центральный банк, которому уже не хватает доверия, заявил во вторник, что он будет вмешиваться только во время «чрезмерной волатильности» — на фоне падения курса лиры на 15% во второй худший день в истории.

Аналитики считают, что власти могут удвоить усилия по привлечению валютных своп-линий от союзников, которые могли бы помочь в проведении любых необходимых интервенций, учитывая, что официальные резервы остаются тонкими.

В среду в Анкаре Кавчоглу встретился с представителями Объединенных Арабских Эмиратов для проведения предварительных переговоров о потенциальной линии обмена, сообщили Reuters два источника.

Регуляторы также могут ввести некоторые ограничения на покупку местными компаниями и частными лицами долларов, евро и золота, чтобы замедлить дальнейшее падение курса лиры, говорят аналитики.

(Автор Джонатан Спайсер; редактирование Хью Лоусон)