Эволюция криптобирж: От краха FTX до борьбы с регуляторами и управления

История криптовалют наполнена значительными событиями, которые сформировали индустрию такой, какой она является сегодня. Одним из таких событий стал крах биржи FTX, который имел далеко идущие последствия для криптовалютного пространства. В этой статье мы рассмотрим последствия краха FTX, последовавшие за ним битвы за регулирование и эволюционирующий ландшафт управления в криптовалютном мире.

Падение биржи FTX

Почти полтора года назад биржа FTX пережила катастрофический крах, который потряс все мировые криптовалютные рынки. Этот крах привел к потере миллиардов долларов и оказал глубокое влияние на всю индустрию. Первопричиной краха FTX стало незаконное присвоение средств пользователей, что привело к масштабным торговым потерям родственной компании Alameda Research.
Компания Alameda Research, специализирующаяся на количественной торговле, использовала средства клиентов FTX без согласия для финансирования собственных торговых убытков, и эта практика теперь называется «разрыв Alameda». Об этом хищении стало известно в ноябре 2022 года, когда выяснилось, что значительная часть баланса Alameda состояла из токенов FTX FTT. Разоблачение вызвало распродажу, что привело к резкому падению цены токена FTT и вызвало опасения по поводу финансовой стабильности FTX и Alameda Research.
В результате клиенты поспешили вывести свои средства, что привело к выводу миллиардов долларов в течение нескольких дней. FTX, не в состоянии удовлетворить массовые запросы на вывод средств, была вынуждена приостановить вывод средств и в итоге 11 ноября 2022 года подала заявление о банкротстве. Основатель FTX, Банкман-Фрид, был арестован в декабре 2022 года и в марте 2024 года приговорен к 25 годам федеральной тюрьмы.

Регулирующие меры

Крах биржи FTX имел далеко идущие последствия для регуляторного ландшафта криптовалютной индустрии. Он вызвал ястребиную реакцию со стороны регулирующих органов, в частности Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая стремилась предотвратить подобные крахи в будущем.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иски против крупнейших криптовалютных бирж, включая Coinbase и Binance, в связи с предполагаемыми нарушениями правил обращения ценных бумаг. В случае с Binance SEC обвинила компанию и ее основателя Чанпенга Чжао в присвоении миллиардов средств пользователей. Несмотря на отсутствие доказательств присвоения, Binance урегулировала дело, согласившись выплатить рекордный уголовный штраф в размере 4,3 миллиарда долларов.
Coinbase же столкнулась с обвинениями в работе в качестве незарегистрированной биржи, брокера и клирингового агентства и нарушении законодательства о ценных бумагах. Иск SEC против Coinbase был разрешен к рассмотрению после того, как биржа отклонила ходатайство о прекращении дела. Эта регуляторная мера была направлена скорее на правоприменение и судебное преследование, чем на внедрение специфических для блокчейна правил.

Сдвиг в сторону прозрачности

После краха FTX и подавления регулятора криптовалютные биржи стали уделять первостепенное внимание прозрачности как средству восстановления доверия со стороны инвесторов. Binance, крупнейшая в мире биржа, возглавила эти усилия, запустив свою систему Proof-of-Reserves (PoR). Эта система предоставляет пользователям возможность видеть объем базовых активов, которые биржа держит от имени своих пользователей.
Другие крупные биржи, включая Coinbase, OKX, Crypto.com, Kraken и Bybit, последовали этому примеру и внедрили собственные инициативы по обеспечению прозрачности. Однако инвесторам важно проявлять должную осмотрительность даже при наличии таких мер прозрачности, как показало дело FTX, где многочисленные финансовые аудиты не выявили мошенничества.

Совместный подход к регулированию

Правительства по всему миру также применяют более совместный подход к регулированию криптоиндустрии. Хотя страны могут занимать разные позиции по отношению к криптовалютам, в целом они стремятся создать правовую базу, препятствующую отмыванию денег и обеспечивающую адекватные процессы «Знай своего клиента» (KYC).
В мае 2023 года Европейский совет принял рамочный документ Markets in Crypto Assets (MiCA), который является первой комплексной правовой базой для криптоиндустрии. MiCA направлена на защиту инвесторов благодаря повышенным стандартам прозрачности и правилам борьбы с отмыванием денег. К концу 2024 года криптобиржи станут полностью регулируемыми организациями в рамках MiCA.
Такие страны, как Гонконг и Дубай, также ввели криптовалютные правила, которые способствуют инновациям и стремятся позиционировать себя в качестве глобальных криптоцентров. Кроме того, одобрение биржевых фондов биткоина (ETF) Комиссией по ценным бумагам и биржам США в январе 2024 года свидетельствует о более благоприятном для инноваций подходе со стороны регуляторов.

Будущее криптобирж, борьба с регуляторами и управление

Криптоиндустрия прошла долгий путь с момента краха биржи FTX. Нормативно-правовая база изменилась, и все больше внимания уделяется прозрачности, защите инвесторов и сотрудничеству между правительствами и заинтересованными сторонами индустрии.
Несмотря на то, что борьба с регуляторами и проблемы управления остаются, одобрение биткоин-фондов ETF и принятие всеобъемлющей правовой базы демонстрируют растущее признание криптовалют в качестве законного класса активов. Ожидается, что по мере становления отрасли будут происходить дальнейшие изменения в нормативно-правовой базе, обеспечивающие баланс между инновациями и безопасностью инвесторов.
В заключение следует отметить, что крах FTX стал поворотным моментом в истории криптовалютных бирж. Он высветил необходимость усиления регулирования и повышения прозрачности отрасли. Последовавшие за этим репрессии со стороны регуляторов привели к знаковым судебным искам и штрафам против крупных бирж, проложив путь к созданию более подотчетной и безопасной криптовалютной экосистемы. Ожидается, что совместный подход к регулированию и внедрение всеобъемлющей правовой базы определят будущее криптобирж, регуляторных баталий и управления. Поскольку отрасль продолжает развиваться, участникам рынка крайне важно оставаться в курсе событий и адаптироваться к меняющемуся нормативно-правовому ландшафту, чтобы обеспечить устойчивость и процветание криптовалютного рынка.