Китай приостанавливает выдачу кредитов на покупку акций с ограничением коротких продаж на фоне нестабильности рынка

Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая (CSRC) предприняла новый шаг по ограничению коротких продаж в ответ на недавнюю турбулентность на фондовом рынке. На своей странице в WeChat Комиссия объявила о том, что с 29 января приостановит выдачу ограниченных акций. Ограниченные акции подлежат определенным ограничениям на продажу и передачу, которые часто накладываются в рамках политики корпоративного управления или в рамках плана вознаграждения сотрудников. Однако эти акции могут быть предоставлены трейдерам, занимающимся производными финансовыми инструментами, включая короткие продажи.

Новые правила, направленные на обеспечение справедливости и разумности

Новые правила, введенные CSRC, направлены на обеспечение справедливости и разумности, снижение эффективности кредитования ценными бумагами и ограничение преимуществ, которыми пользуются учреждения при использовании информации и инструментов. Цель состоит в том, чтобы предоставить всем типам инвесторов больше времени для усвоения рыночной информации и создать более справедливый порядок на рынке.

Меры Китая по ограничению оттока капитала

Китай активно изучает меры по ограничению оттока капитала. Ранее, 22 января, крупнейший брокерский дом страны прекратил кредитование розничных инвесторов акциями и повысил маржинальные требования для институциональных инвесторов. Эти меры стали ответом на «оконные» указания регуляторов.

Предыдущие инициативы и усиление надзора

Эта недавняя инициатива CSRC последовала за другим сводом правил, представленным в октябре, который включал новые правила для хедж-фондов, ограничение кредитования акций стратегическими инвесторами и усиление надзора за арбитражной деятельностью.

Концепция коротких продаж

Шорт-селлинг — это финансовая стратегия, при которой инвесторы берут акции и продают их на рынке, надеясь, что цена на них упадет. К ней обычно прибегают инвесторы, которые считают, что акции переоценены или должны упасть.

Проблемы китайского фондового рынка

За последний год китайский фондовый рынок столкнулся с серьезными проблемами. Индекс CSI 300 снизился на 11 % в 2023 году, а индекс MSCI China упал почти на 10 % в этом году, после снижения на 23,6 % в 2022 году и на 22,8 % в 2021 году.

Снижение доверия иностранных инвесторов

Иностранные инвесторы также демонстрируют снижение доверия к китайскому рынку. По данным South China Morning Post, с июля по ноябрь прошлого года некитайские инвесторы продали акции на суше на сумму более 170 миллиардов юаней (23,4 миллиарда долларов США).

Китай уделяет особое внимание цифровой валюте

Несмотря на эти проблемы, Китай продолжает вкладывать значительные средства в пилотные проекты по созданию цифровой валюты центрального банка (CBDC), известной как цифровой юань. Технология тестируется для различных вариантов использования, включая интеграцию с иностранными банками и расчеты по товарным операциям на шанхайских биржах.

Заключение

В заключение следует отметить, что решение CSRC о приостановке кредитования акций с ограниченным доступом является частью предпринимаемых Китаем усилий по пресечению коротких продаж и содействию установлению более справедливого порядка на рынке. Этот шаг стал ответом на недавние потрясения на фондовом рынке и направлен на то, чтобы предоставить всем типам инвесторов больше времени для анализа рыночной информации. В то время как Китай продолжает преодолевать проблемы на своем фондовом рынке, он также активно изучает возможности в сфере цифровых валют, реализуя пилотные проекты для своего CBDC.