Список труднодоступных мест: Что это значит, как это работает

Список труднозаимствуемых акций — это важный инструмент, используемый брокерскими компаниями для выявления акций, которые трудно заимствовать для совершения коротких продаж. Короткие продажи — это торговая стратегия, которая предполагает продажу акций, взятых в долг, с расчетом на то, что цена на них упадет, что позволит трейдеру выкупить акции по более низкой цене и получить прибыль от разницы. Список труднодоступных для заимствования акций помогает брокерам отслеживать акции, которые находятся в дефиците или имеют более высокие комиссии за заимствование, что делает их менее доступными для коротких продаж.

Понимание списка труднодоступных акций

Короткие продажи зависят от возможности взять акции в долг у брокера. Однако существует ограниченное количество акций, доступных для коротких продаж, и как только предложение становится ограниченным, брокер помещает акцию в список труднодоступных для заимствования. Этот список служит уведомлением для владельцев счетов о том, что если они попытаются продать данную ценную бумагу в короткую, их торговый ордер может быть отклонен.
Акции могут быть включены в список труднодоступных для заимствования по причинам, не связанным с ограниченным предложением. Высокая волатильность или другие факторы также могут способствовать включению акций в этот список. Ценные бумаги, включенные в список труднодоступных, часто взимают более высокую комиссию за предоставление займа в связи с их дефицитом.
Чтобы совершить короткую продажу, клиент брокерской фирмы должен сначала взять акции у своего брокера. Брокер может использовать свои собственные запасы или взять в долг с маржинального счета другого клиента или брокерской фирмы. Заемщик (или короткий продавец) несет процентные и комиссионные расходы на заимствованные акции. Акции, входящие в список труднодоступных, обычно имеют более высокие комиссии за заимствование акций из-за их ограниченной доступности.

Требования к списку труднодоступных акций

Брокерские фирмы ежедневно обновляют списки труднодоступных акций, чтобы обеспечить точную информацию для своих клиентов. Перед совершением сделки короткой продажи брокер должен быть в состоянии предоставить или найти акции, которые он может предоставить в заем своему клиенту.
Положение SHO (Правило 203 Комиссии по ценным бумагам и биржам), введенное в действие 3 января 2005 года, включает условие «определения местонахождения», согласно которому брокеры должны иметь обоснованную уверенность в том, что акции, подлежащие сокращению, могут быть заимствованы и доставлены продавцу коротких позиций. Это правило направлено на предотвращение «голых» коротких продаж, которые происходят, когда инвестор размещает ордер на короткую продажу без фактического заимствования акций.

Список «труднодоступных» акций против списка «легкодоступных» акций

Список hard-to-borrow противоположен списку easy-to-borrow. В список hard-to-borrow входят ценные бумаги, которые сложно заимствовать для коротких продаж, в то время как в список easy-to-borrow входят ценные бумаги, легко доступные для коротких продаж. Инвесторы могут предположить, что ценные бумаги, не включенные в список труднозаимствуемых, обычно доступны для коротких продаж.
Клиенты брокерских компаний могут понести дополнительные расходы при продаже ценных бумаг, включенных в список труднодоступных. Эти сборы обычно выше по сравнению с акциями, включенными в список легкодоступных для заимствования. В крупных брокерских фирмах часто работают отделы кредитования ценными бумагами, которые помогают найти акции, которые трудно заимствовать. Эти отделы также предоставляют ценные бумаги другим фирмам.

Заключение

Понимание списка труднозаимствуемых акций крайне важно для инвесторов и трейдеров, занимающихся короткими продажами. Этот список предоставляет ценную информацию об акциях, которые находятся в дефиците или имеют более высокие комиссии за заимствование акций, что делает их менее доступными для сделок короткой продажи. Зная о списке труднодоступных акций, инвесторы могут принимать более взвешенные решения при использовании стратегий коротких продаж.

Вопросы и ответы

Какова цель списка труднодоступных заимствований?

Список труднозаимствуемых акций служит инвентаризационной ведомостью, используемой брокерскими компаниями для выявления акций, которые трудно заимствовать для совершения коротких продаж. Он помогает брокерам и инвесторам определить, какие акции имеют ограниченное предложение или более высокие комиссии за заимствование, что делает их менее подходящими для коротких продаж.

Почему акции попадают в список труднодоступных для заимствования?

Акции могут попасть в список труднодоступных по разным причинам. Основной фактор — ограниченное предложение, то есть недостаточное количество акций, доступных для заимствования из-за высокого спроса. Кроме того, в список могут попасть акции с высокой волатильностью или другими характеристиками, которые делают их менее привлекательными для коротких продаж.

Каковы последствия попадания акций в список труднодоступных для заимствования?

Если акция попадает в список труднозаимствуемых, это означает, что она может быть недоступна для коротких продаж или взимается повышенная комиссия за предоставление займа. Трейдеры и инвесторы, желающие участвовать в коротких продажах таких акций, могут столкнуться с трудностями при поиске доступных акций для заимствования или понести дополнительные расходы из-за ограниченного предложения.

Как часто обновляется список труднодоступных для заимствования акций?

Брокерские компании обычно ежедневно обновляют свои списки труднозаимствуемых акций, чтобы предоставить клиентам точную и актуальную информацию. Регулярное обновление гарантирует, что инвесторы будут иметь самую актуальную информацию об акциях, которые трудно заимствовать.

В чем разница между списком труднозаимствуемых и легкозаимствуемых акций?

Список труднозаимствуемых акций и список легкозаимствуемых акций — это противоположные понятия. В список hard-to-borrow входят акции, которые сложно заимствовать для совершения коротких продаж, в то время как в список easy-to-borrow входят акции, легко доступные для коротких продаж. Инвесторы могут предположить, что ценные бумаги, не входящие в список труднозаимствуемых, обычно доступны для коротких продаж.

Несут ли брокерские клиенты дополнительные расходы при коротких продажах акций, включенных в список труднодоступных для заимствования?

Да, клиенты брокерских компаний могут понести дополнительные расходы при продаже акций, включенных в список труднодоступных для заимствования. Эти сборы отражают ограниченную доступность акций и повышенный спрос на их заимствование. Инвесторам важно учитывать эти дополнительные расходы при использовании стратегий коротких продаж.