Привилегированные ценные бумаги с ежемесячным доходом (MIPS): Обзор
Определение привилегированных ценных бумаг с ежемесячным доходом (MIPS)
Привилегированные ценные бумаги с ежемесячным доходом (MIPS) — это акции, представляющие собой долю в партнерстве с ограниченной ответственностью, специально созданном для выпуска привилегированных ценных бумаг и предоставления займов на вырученные средства своей материнской компании. MIPS обычно имеют номинальную стоимость 25 долларов США, котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и предлагают кумулятивные ежемесячные выплаты.
Понятие о привилегированных ценных бумагах с ежемесячным доходом (MIPS)
MIPS — это гибридные ценные бумаги, сочетающие в себе черты привилегированных акций и корпоративных облигаций. Эти гибридные ценные бумаги могут обеспечить более высокий уровень доходности по сравнению с традиционными привилегированными акциями, поскольку дивиденды выплачиваются до уплаты налогов, что дает корпорациям значительные налоговые льготы. Одним из главных преимуществ для корпораций, реализующих программы MIPS, является то, что экономия на налогах достигается без увеличения коэффициента задолженности корпорации. Поэтому многие крупные компании проводят обмен привилегированных акций, чтобы заменить существующие привилегированные акции на MIPS с налоговыми льготами.
С точки зрения инвестора, MIPS обладают рядом преимуществ. Во-первых, они, как правило, обеспечивают более высокую доходность по сравнению с фондами денежного рынка, депозитными сертификатами и другими подобными инвестициями. MIPS также считаются удобным методом доступа индивидуальных инвесторов к инструментам, которые похожи на долгосрочные корпоративные долговые обязательства. Ранее индивидуальные инвесторы, вкладывающие относительно небольшие суммы, не имели такой возможности, поскольку корпоративные долговые обязательства обычно продаются в более крупных номиналах. Однако цена паев MIPS обычно составляет 25 долларов, что делает рынок инструментов с фиксированной доходностью более доступным для индивидуальных инвесторов. Кроме того, существует ликвидный вторичный рынок MIPS благодаря их более высокой доходности по сравнению с корпоративными облигациями и обычными привилегированными акциями.
Процедурное руководство по MIPS
MIPS должны придерживаться строгого набора процедурных правил. К числу основных правил относятся:
- Передача выручки: Выручка от продажи MIPS передается материнской компании в виде займа товариществом с ограниченной ответственностью или компанией с ограниченной ответственностью.
- Ежемесячные дивиденды: Дивиденды по MIPS должны выплачиваться держателям ценных бумаг в последний день каждого календарного месяца.
- Процентные платежи: Средства, используемые для выплаты дивидендов, формируются за счет процентных платежей, которые материнская компания выплачивает товариществу с ограниченной ответственностью или компании с ограниченной ответственностью за кредит.
- Погашение: По истечении срока займа между материнской корпорацией и коммандитным товариществом или компанией с ограниченной ответственностью MIPS погашаются.
- Торговый листинг: MIPS обычно котируются для торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже, как и обычные привилегированные акции.
Применимость к России
Хотя MIPS ассоциируются в первую очередь с финансовыми рынками США, концепция гибридных ценных бумаг и инвестиций, приносящих доход, применима в различных странах, включая Россию. Российские инвесторы могут найти сходство между MIPS и некоторыми видами привилегированных ценных бумаг или долговых инструментов, доступных на их местном рынке. Несмотря на различия в особенностях и нормативно-правовой базе, основная идея поиска более высокой доходности с помощью гибридных ценных бумаг остается актуальной.
Российским инвесторам важно проконсультироваться с местными финансовыми специалистами, брокерами или инвестиционными консультантами, чтобы понять конкретные инвестиционные возможности и связанные с ними риски на российском рынке. При оценке вариантов инвестиций, приносящих доход, подобных MIPS, им также следует учитывать такие факторы, как местное налоговое законодательство, ликвидность рынка и кредитоспособность эмитентов.
В заключение следует отметить, что привилегированные ценные бумаги с ежемесячным доходом (MIPS) — это гибридные ценные бумаги, сочетающие в себе черты привилегированных акций и корпоративных облигаций. Они предлагают преимущества как корпорациям, так и индивидуальным инвесторам. Хотя MIPS в основном ассоциируются с американским рынком, инвесторы в России могут изучить аналогичные возможности вложения средств, приносящих доход, на своем местном рынке, принимая во внимание специфические правила и особенности российского финансового ландшафта.
Вопросы и ответы
Что такое привилегированные ценные бумаги с ежемесячным доходом (MIPS)?
Привилегированные ценные бумаги с ежемесячным доходом (MIPS) — это акции, представляющие собой долю в партнерстве с ограниченной ответственностью, созданном для выпуска привилегированных ценных бумаг и предоставления займа на вырученные средства своей материнской компании. MIPS обычно имеют номинальную стоимость 25 долларов США, котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и предлагают кумулятивные ежемесячные выплаты.
Чем MIPS отличаются от традиционных привилегированных акций?
MIPS считаются гибридными ценными бумагами, поскольку сочетают в себе черты привилегированных акций и корпоративных облигаций. Основное отличие заключается в том, что MIPS предлагают более высокую норму прибыли по сравнению с традиционными привилегированными акциями. Это связано с тем, что дивиденды по MIPS выплачиваются до уплаты налогов, что дает корпорациям значительные налоговые льготы. Кроме того, MIPS позволяют корпорациям получать экономию на налогах без увеличения коэффициента задолженности.
Какие преимущества дают MIPS инвесторам?
MIPS обладают рядом преимуществ для инвесторов. Во-первых, они, как правило, обеспечивают более высокую доходность по сравнению с фондами денежного рынка, депозитными сертификатами и другими альтернативными инвестициями. Кроме того, MIPS предлагают индивидуальным инвесторам удобный способ доступа к инструментам, похожим на долгосрочные корпоративные долговые обязательства. До создания MIPS индивидуальные инвесторы с небольшими суммами для вложений не имели такой возможности. Цена паев MIPS обычно составляет 25 долларов, что делает их более доступными для индивидуальных инвесторов.
Подходят ли MIPS для инвесторов в России?
Хотя MIPS ассоциируются в первую очередь с финансовыми рынками США, концепция гибридных ценных бумаг и инвестиций, приносящих доход, применима в разных странах, в том числе и в России. Российские инвесторы могут найти сходство между MIPS и некоторыми видами привилегированных ценных бумаг или долговых инструментов, доступных на их местном рынке. Однако российским инвесторам важно проконсультироваться с местными финансовыми специалистами и консультантами, чтобы понять конкретные инвестиционные возможности и риски на российском рынке.
Каковы процедурные правила для MIPS?
MIPS должны придерживаться строгого набора процедурных правил. Среди основных правил: выручка от продажи MIPS передается материнской компании в качестве займа товариществом с ограниченной ответственностью или компанией с ограниченной ответственностью; дивиденды по MIPS должны выплачиваться держателям ценных бумаг в последний день каждого календарного месяца; средства, используемые для выплаты дивидендов, формируются за счет процентных платежей, выплачиваемых материнской компанией товариществу с ограниченной ответственностью или компании с ограниченной ответственностью по займу; и MIPS обычно котируются для торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже аналогично обычным привилегированным акциям.
Как инвесторы могут покупать и продавать MIPS?
Инвесторы могут покупать и продавать MIPS через брокерские счета, предоставляющие доступ к Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Они могут размещать ордера на покупку или продажу акций MIPS, аналогично тому, как они торгуют обычными привилегированными акциями. Рекомендуется работать с авторитетным брокером, который может дать рекомендации по покупке и продаже MIPS в соответствии с финансовыми целями инвестора и его толерантностью к риску.