Надежды на ралли биткоина уменьшаются, поскольку профессиональные трейдеры переходят к медвежьей позиции, а интерес розничных торговцев находится на 12-месячных минимумах
Биткоин (BTC) находится в симметричном треугольнике уже 56 дней, и смена тренда может продлиться до начала мая, согласно техническим показателям цены.
В настоящее время уровень поддержки находится на отметке $38 000, а сопротивление треугольника для дневного закрытия — на уровне $43 600.
Майнинг биткоина растет, розничный интерес падает
Цена биткоина/доллара на FTX. Источник: TradingView
Неделя началась с позитивного достижения для сети Биткойн: мощность Lightning Network достигла рекордно высокого уровня в 3 500 BTC. Это решение позволяет осуществлять чрезвычайно дешевые и мгновенные транзакции на вторичном уровне, известном как внецепочечная обработка.
После того, как в 2021 году в Китае была запрещена деятельность по добыче криптовалюты, компании, зарегистрированные на бирже в США и Канаде, привлекли большую часть этой вычислительной мощности.
В результате хэш биткоина значительно восстановился с лета. В настоящее время он находится на рекордно высоком уровне — более 200 EH/s. Согласно Кембриджскому индексу потребления электроэнергии биткоина, 45% мирового хэшрейта приходится на Северную Америку.
Кроме того, Уит Гиббс, основатель и генеральный директор компании Compass Mining, заявил, что «публичные майнинговые компании определенно имеют преимущество, когда речь идет о хранении биткоина, поскольку у них есть доступ к рынкам капитала». Кроме того, давление на продажи меньше, поскольку запасы майнеров постоянно растут.
Глобальный поиск по термину «биткоин». Источник: Google Trends
В то же время, поисковые запросы на «биткоин» в Google приблизились к самому низкому уровню за последние 12 месяцев. Этот показатель может частично объяснить, почему биткоин находится на 41% ниже своего исторического максимума в 69 000 долларов, т.е. интерес со стороны общественности невысок. Тем не менее, необходимо проанализировать, как позиционируют себя профессиональные трейдеры, а лучшего индикатора, чем рынки деривативов, не существует.
Данные по соотношению длинных и коротких позиций подтверждают отсутствие ажиотажа
Чистое соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров не учитывает внешние факторы, которые могли повлиять на конкретные инструменты деривативов. Анализируя позиции этих ведущих клиентов по спотовым, бессрочным и фьючерсным контрактам, можно лучше понять, склоняются ли профессиональные трейдеры к бычьим или медвежьим настроениям.
Временами между различными биржами возникают методологические расхождения, поэтому зрителям следует следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.
Соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров биткоин-бирж. Источник: Coinglass
Биткоин, возможно, подскочил на 8% с 13 марта, но профессиональные трейдеры не увеличили свои бычьи ставки в соответствии с показателем long-to-short. Например, соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров Huobi немного снизилось с 1,10 до текущего уровня 1,06.
Более того, данные OKX показывают, что трейдеры, сократившие свои длинные позиции с 1,26 до 1,03, значительно уменьшили свои длинные позиции. Binance стала единственным исключением, так как ведущие трейдеры увеличили свои длинные позиции с 1,05 до 1,13. Тем не менее, в среднем по трем основным биржам произошло небольшое снижение на 0,06.
Может ли треугольник прорваться вверх?
С точки зрения метрик, рассмотренных выше, вряд ли можно говорить о том, что цена биткоина в краткосрочной перспективе будет иметь бычий тренд. Данные свидетельствуют о том, что профессиональные трейдеры сократили свои длинные позиции, что выражается в базисной ставке и соотношении long-to-short.
Более того, более широкая тенденция поиска Google сигнализирует о том, что интерес розничной торговли не растет, несмотря на высокие данные по инфляции и глобальную социально-политическую неопределенность. На данный момент шансы на то, что симметричный треугольник сломается в сторону повышения, кажутся невысокими.