Почему акции внезапно вернулись в режим ралли: Утренний обзор

Эта статья впервые появилась в «Утренней сводке». Получайте «Утренний обзор» прямо на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться

Вторник, 19 октября 2021 года

Мусор.

Это мое утреннее слово для всех вас.

Моя игра в гольф была в мусорной форме в воскресенье днем, когда я успел быстро пройти 18 лунок со старшим обозревателем Yahoo Finance Риком Ньюманом (чья игра не была мусорной). Я преклоняю перед вами голову, сэр Рик.

Мусор был в моих мыслях на поле для гольфа (что привело к мусорной игре). Я не думала о следующем ударе или о том, как потрясающе я выгляжу в новом наряде, который я подобрала перед раундом. Непохожий на себя, я провел четыре часа или около того, размышляя о том, почему фондовый рынок внезапно вернулся в режим ралли. Это фальшивое ралли? Заслуживают ли медведи того, чтобы их разорвали на куски на прошлой неделе? Просто даю вам возможность заглянуть в мою голову, чтобы начать неделю.

Конечно, я не сообщил сэру Рику, что эти внутренние дебаты происходят, это определенно было бы против этикета брата на поле для гольфа (говорит мой бывший многолетний кэдди). Нужно жить моментом, верно?

Вот несколько причин, которые я придумал для того, чтобы объяснить, почему акции снова совершают мощное движение вверх:

Момент: Восходящий импульс начал возвращаться на рынки, и в процессе этого восстанавливается технический ущерб, нанесенный акциям с начала сентября по начало октября. Трейдеры любят наблюдать за подобными действиями, поскольку они часто становятся самореализующимися. Старший рыночный стратег NYSE Майкл Рейнкинг лучше всего объясняет, что происходит на рынке в данный момент. «В начале недели S&P заполнил разрыв, образовавшийся в прошлый четверг, и повторно протестировал 100-дневную скользящую среднюю. Среда была очень важна, поскольку рынки сформировали внутридневные краткосрочные разворотные модели (молот/RDR) и достигли более высокого минимума. В пятницу последовало подтверждение этих моделей, и индекс прорвался выше 20-дневной скользящей средней и преодолел краткосрочную линию нисходящего тренда. S&P 500 закрылся выше своей 50-дневной скользящей средней впервые за две недели и торгуется как раз там, где в конце сентября провалилась попытка отскока». И вам советую, сэр Майкл.

Основы: Не заблуждайтесь, я по-прежнему серьезно обеспокоен тем, чем закончится этот сезон заработков (и, соответственно, рынки), учитывая серьезное инфляционное давление и давление цепочки поставок на отчеты о доходах корпораций Америки. Но инвесторы игнорируют это давление, полагая, что солидные банковские доходы говорят о том, как пройдет сезон отчетности. «На данный момент больше компаний из списка S&P 500 превосходят средние оценки прибыли на акцию за третий квартал, причем превосходят с большим отрывом, чем в среднем. Благодаря этим позитивным сюрпризам индекс сегодня сообщает о более высоких доходах за третий квартал по сравнению с концом прошлой недели и концом квартала. Сейчас индекс сообщает о третьем по величине (в годовом исчислении) росте прибыли с 320 квартала», — отмечает команда FactSet. Около 80% компаний S&P 500 сообщили о положительном сюрпризе в отношении прибыли за третий квартал, что выше среднего пятилетнего показателя в 76%. Стоит отметить, что на данный момент только 8% компаний из S&P 500 представили отчетность, так что потише там, быки.

Если подумать, мои тренировки в эти выходные тоже были мусорными. Я желаю вам счастливой торговли, пока я исправляю эти ошибки на этой неделе и готовлюсь к сезону заработков. Будьте здоровы.

Coinbase: Потенциально важная неделя для криптовалютной биржи начинается во вторник, когда ожидается начало торгов первого биткоин ETF. Акции Coinbase (COIN) наконец-то снова начинают показывать пульс (рост на 11% за последние пять сессий) после того, как они ничего не делали с начала сентября, что удивительно в свете сильного восходящего движения биткоина. Инвесторы обеспокоены тем, что сжатие комиссии (на самом деле это не новая проблема, но она висит над акциями, как сигарный дым) пригвоздило Coinbase, но все это не имеет значения в данный момент. Если вы занимаетесь свинг-трейдингом, то Coinbase должна быть в списке ваших наблюдений до конца этого месяца из-за дальнейшего развития событий вокруг ETF (здесь может открыться шлюз) — которые могут быть достаточно мощными, чтобы существенно изменить курс акций Coinbase, утверждают аналитики. «Мы считаем, что акции компании очень недооценены, поскольку потенциал роста супермаркета цифровых активов, который она сейчас создает, еще не оценен рынком», — говорит Марк Палмер, аналитик по финтеху BTIG. Палмер оценивает акции как «Покупать» с ценовым ориентиром $500 (потенциал роста: 79%).

Ульта: Во вторник генеральный директор Ulta Beauty Дэйв Кимбелл, который 2 июня сменил на посту Мэри Диллон, пользовавшуюся большим авторитетом, начал действовать: свет, камера, действие. Команда Ulta (ULTA) проведет двухгодичную встречу с инвесторами, и сказать, что ожидания накалены, как бигуди для волос, было бы преуменьшением. Акции розничного продавца косметики выросли на 8% за месяц (в то время как акции чисто косметических компаний Estée Lauder и Coty снизились на 1,9% и 7% соответственно), поскольку продажи косметики продолжают медленно восстанавливаться каждую неделю, а оптимизм по поводу новых магазинов компании, открывающихся внутри Target, растет. Уолл-стрит ожидает шикарных новостей от Кимбелла на мероприятии, хотя мы предупреждаем, что все, что он скажет, может оказаться недостаточным для поддержания недавнего роста акций. Аналитик по розничной торговле Jefferies Стефани Виссинк говорит, что, по слухам, Ulta предварительно объявит о росте продаж в одном магазине на 25% (безумно хороший показатель в условиях пандемии) за квартал. «Интерес инвесторов к любым признакам восстановления косметики остается высоким. Хотя посещаемость магазинов продолжает отставать от уровня 2019 года, Ulta сигнализирует о своей уверенности в улучшении спроса. Ulta должна увидеть перелом первой, учитывая, что их покупатели определяются как «энтузиасты красоты», которые больше тратят на косметику, чем неэнтузиасты», — отмечает Виссинк.

Заработок: Теперь, когда банковские доходы уже позади (Goldman Sachs считается крупнейшим победителем), мы можем перейти к более интересным отчетам (ака более быстрым для анализа, но не менее важным в большой схеме вещей).

Доходы Procter & Gamble (PG) во вторник представляют большую интригу — инвесторы, похоже, забыли, что компания еще в июле предупреждала о том, что в текущем финансовом году она понесет убытки от инфляции на сырьевые товары в размере 1,9 миллиарда долларов после уплаты налогов. С тех пор цены на сырьевые товары (нефть, смолы и т.д.) продолжают расти, что может заставить P&G: 1) снова предупредить об инфляции; и 2) разочаровать рынок квартальными показателями прибыли. С момента выхода этого отчета акции компании опередили S&P 500 примерно на два процентных пункта, что не кажется оправданным, учитывая инфляцию и давление пандемии. «В ближайшей перспективе мы считаем, что валовая маржа за сентябрьский квартал, скорее всего, будет ниже консенсуса, отражая более высокие производственные затраты и негативную географическую структуру. Ожидается, что давление на валовую маржу уменьшится, начиная с декабрьского квартала, в основном в результате объявленного и, вероятно, дополнительного повышения цен», — предупреждает Маркс Астрахан, аналитик Stifel. Будьте осторожны, быки.

После закрытия торгов в среду внимание приковано к доходам компаний Tesla (TSLA) и IBM (IBM), что вполне понятно. Но доходы производителя промышленных красок PPG Industries, на мой взгляд, будут весьма полезны, чтобы получить еще один показатель инфляции и узких мест в цепи поставок. Компания предупредила в начале сентября, что испытывает трудности. Давайте посмотрим, как все обернулось.

Между тем, у Chipotle (CMG) компенсация гораздо выше, чем у Domino’s Pizza, а тенденции заказов сильнее. Мы будем удивлены, если в четверг вечером Chipotle не получит прибыли из-за нехватки работников, подобной нехватке работников Domino’s, и тогда трейдеры не обратят внимания на акции компании (за последний месяц акции упали на 2,5%).