Понимание формы 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США: руководство для инвесторов

Форма 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США является важным документом для понимания инвесторами, особенно когда речь идет о делистинге и исключении из реестра ценных бумаг. Цель данной статьи — дать исчерпывающее представление о форме 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США, ее назначении, принципах работы и последствиях для инвесторов в России.

Что такое форма 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США?

Форма SEC 15-12B — это свидетельство о прекращении регистрации класса ценных бумаг в соответствии с разделом 12(g) или уведомление о приостановлении обязанности подавать отчеты в соответствии с разделами 13 и 15(d) раздела 12(b) Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года. Проще говоря, это форма, которую компании подают, когда решают стать частными и снять с регистрации имеющиеся у них ценные бумаги.

Как работает форма 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США

Согласно разделу 12(b) Закона о ценных бумагах и биржах, компании, подающие заявку на регистрацию своих ценных бумаг в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), должны предоставить соответствующие финансовые данные и информацию. К ним относятся сведения о корпоративной структуре, вознаграждении руководства, балансовые отчеты и отчеты о прибылях и убытках за последние три года.
Когда компания подает в SEC форму 15-12B, также известную как форма 15, это означает, что она намерена стать частной и приостановить свои обязательства по отчетности. Однако, чтобы получить право на снятие с регистрации, компания должна соответствовать определенным критериям. В частности, на первый день любого финансового года после подачи формы 15 у компании должно быть не более 300 акционеров по снятому с регистрации классу ценных бумаг. Этот порог является важным фактором для компаний, желающих стать частными.

Причины, по которым компании «уходят в тень»

Компании часто решают «уйти в тень» или добровольно исключить свои акции из списка бирж, когда затраты на то, чтобы оставаться компанией с публичной отчетностью и оставаться в списке национальной биржи ценных бумаг, перевешивают преимущества. Такое решение обычно обусловлено финансовыми соображениями.
В сложные экономические времена, такие как Великая рецессия 2008-2009 годов, многие небольшие публично торгуемые компании рассматривали возможность ухода в тень из-за растущего финансового бремени, связанного с сохранением статуса компании, предоставляющей публичную отчетность. Соблюдение требований листинга и обязательств по публичной отчетности может стать особенно обременительным для небольших компаний в трудные финансовые периоды. Делистинг и исключение из реестра позволяют компаниям, испытывающим трудности, перенаправить свои ограниченные ресурсы на выполнение требований SEC по отчетности и листингу.

Последствия для инвесторов в России

Хотя данная статья посвящена форме 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США, важно отметить, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США и ее правила в первую очередь применяются к компаниям, зарегистрированным на американских биржах. Однако концепция перехода компаний в частные руки и снятия с учета их ценных бумаг может применяться и к компаниям в других странах, в том числе в России.
Инвесторы в России должны быть осведомлены о возможных последствиях, если компания, в которую они вложили средства, подаст форму 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США или аналогичный документ в своей юрисдикции. Переход в частные руки и отмена регистрации ценных бумаг могут ограничить доступную инвесторам информацию, снизить прозрачность и потенциально повлиять на ликвидность.
Когда компания становится частной, она может принять решение о выплате денег своим акционерам, но это не всегда так. Инвесторам в России следует внимательно оценить условия выкупа акций, тендерного предложения или другого предложения ликвидности, сделанного компанией. Важно учитывать потенциальное влияние на стоимость акций и возможность выхода из своих позиций.
Кроме того, инвесторы должны знать, что у снятых с регистрации компаний может быть меньше обязательств по отчетности, что усложняет оценку финансового состояния и результатов деятельности компании. Проведение тщательной проверки и обращение за профессиональной консультацией становятся еще более важными при инвестировании в компании, которые стали частными и сняли с регистрации свои ценные бумаги.

Заключение

Форма 15-12B SEC играет важную роль в процессе перехода компаний в частные руки и снятия их ценных бумаг с учета. Хотя особенности правил SEC в первую очередь относятся к компаниям, зарегистрированным в США, концепция «ухода в тень» может быть актуальна и для инвесторов в России. Понимание последствий подачи компанией формы 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США крайне важно для инвесторов, чтобы принимать взвешенные решения и эффективно управлять своими инвестиционными портфелями. Проведение тщательного исследования, обращение за профессиональной консультацией и тщательная оценка условий любых предложений, сделанных компанией, являются важными шагами для инвесторов в России.

Вопросы и ответы

Каково назначение формы 15-12B Комиссии по ценным бумагам и биржам США?

Форма SEC 15-12B подается компаниями, когда они решают стать частными и снять с регистрации имеющиеся у них ценные бумаги. Ее цель — подтвердить прекращение регистрации класса ценных бумаг в соответствии с разделом 12(g) или предоставить уведомление о приостановке обязанности подавать отчеты в соответствии с разделами 13 и 15(d) раздела 12(b) Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года.

Каким критериям должна соответствовать компания, чтобы получить право на снятие с регистрации?

Чтобы получить право на снятие с учета, компания, подающая форму SEC 15-12B, должна иметь не более 300 акционеров снимаемого с учета класса ценных бумаг на первый день любого финансового года после подачи формы. Соблюдение этого порога акционеров имеет решающее значение для компаний, желающих стать частными.

Почему компании решают «уйти в тень» и провести делистинг своих акций?

Компании часто решают «уйти в тень» и провести делистинг своих акций, когда затраты на то, чтобы оставаться компанией с публичной отчетностью и оставаться в списке национальной биржи ценных бумаг, перевешивают выгоды. Соблюдение требований листинга и обязательств по публичной отчетности может стать обременительным, особенно для небольших компаний в сложные финансовые периоды.

Каковы последствия для инвесторов, когда компания подает в SEC форму 15-12B?

Когда компания подает форму SEC Form 15-12B, это может ограничить доступную инвесторам информацию, снизить прозрачность и потенциально повлиять на ликвидность. Инвесторы должны тщательно оценить условия и сроки любого выкупа акций или предложения ликвидности, сделанного компанией, учитывая потенциальное влияние на их владение акциями и возможность выхода из позиций.

Как инвесторы в России могут защитить свои интересы при инвестировании в компании, снятые с регистрации?

Для защиты своих интересов при инвестировании в компании, снятые с регистрации, инвесторы в России должны проводить тщательный due diligence, обращаться за профессиональной консультацией и тщательно оценивать условия любых предложений, сделанных компанией. Важно оценить потенциальное влияние на стоимость своих активов и возможность выхода из позиций с учетом снижения обязательств по предоставлению отчетности со стороны снятых с регистрации компаний.