Terra избегает опасений по поводу Украины, раллируя на 18% за три дня — Может ли цена LUNA достичь $200?
Terra (LUNA) has fared better than its top crypto rivals when it comes to withstanding the negative market impacts of the ongoing Ukraine-Russia conflict.
LUNA’s price rallied nearly 18% this week to over $58, more than Bitcoin (BTC), whose returns in the same period came out to be a little over 1.5%. Similarly, the Terra token did better than its rival Ether (ETH), which is up around 4% this week.
Top ten assets and their performances across multiple timeframes. Source: Messari
Over the weekend, Bitcoin fell below its psychological support level of $40,000 as fears of a possible Russian invasion of Ukraine dampened risk-on sentiment. It continued declining on Feb. 21 after Russian President Vladimir Putin recognized two self-proclaimed separatist republics in eastern Ukraine and ordered troops there.
Data provided by CryptoQuant showed that the correlation between Bitcoin and the U.S. stocks reached an all-time high on Feb. 23, suggesting BTC had not been acting as a safe haven in the current geopolitical conflict.
Quote.
#Bitcoin and US stocks are highly correlated lately. It hits the all-time high today.
Good News: $BTC is getting adopted by traditional institutions. Its ownership is changing by new players who trade stocks.
Bad News: $BTC is not a safe-haven asset. For now. pic.twitter.com/cqoFNWruW9
— Ki Young Ju 주기영 (@ki_young_ju) February 23, 2022
End of Quote.
Other cryptocurrencies also fell due to the Ukrainian crisis, with Ether (ETH) falling by as much as 9.5% and Ripple (XRP) by 16.5% from their weekly WTD high of $2,760 and $0.80, respectively.
VCs buy $1B worth LUNA
LUNA’s rebound move picked momentum after the Luna Foundation Guard (LFG), a nonprofit organization supporting the Terra blockchain ecosystem, announced on Feb. 22 that it had raised $1 billion through the sale of LUNA tokens. Buyers included Three Arrows Capital, a venture capital firm led by Ethereum-skeptic Su Zhu and Jump Crypto, a trading group that earlier assisted Solana’s cross bridge platform Wormhole in replenishing their stolen $300 million.
Quote.
1/ The long awaited [REDACTED] 3 is here!
The Luna Foundation Guard (LFG) has closed a $1 billion private token sale to establish a decentralized $UST Forex Reserve denominated in $BTC!
— Terra (UST) Powered by LUNA (@terra_money) February 22, 2022
End of Quote.
DeFiance Capital, Republic Capital, GSR, Tribe Capital and many others also contributed to the LUNA buying round.
LFG сообщила, что будет использовать полученные средства для создания UST Forex Reserve, деноминированного в биткоине. В деталях, UST (или TerraUSD) — это «алгоритмический стейблкоин», обеспеченный резервами LUNA, так что когда кто-то майнит UST, он должен сжечь LUNA, чтобы сохранить привязку стейблкоина к доллару США.
Пояснение экономической структуры UST. Источник: Новые резервы предназначены для поддержания стабильности UST, особенно во время экстремальной волатильности рынка, когда цены LUNA могут колебаться и нарушать стабильность, которую она намерена предложить держателям токенов UST.
«Форекс-резерв UST обеспечивает дополнительный способ поддержания стабильности привязки в сокращающихся циклах, что снижает рефлексивность системы», — говорится в пресс-релизе LFG, опубликованном 22 февраля. 22 февраля, добавив, что в будущем она может включить в резерв другие «крупные некоррелированные активы».
Jump Crypto, Three Arrows и другие покупатели не смогут продать свои активы LUNA на открытом рынке в течение как минимум четырех лет.
Перспективы рынка Терры
В прошлом году LUNA стала свидетелем невероятного роста цен, вызванного бурным распространением UST. Данные, собранные Мессари, показали, что токен Terra вырос на 14 000% с точки зрения рыночной капитализации, в то время как предложение токенов UST превысило $10 млрд.
Предложение UST против цены LUNA. Источник: Messari, Terra Analytics
The strong correlation between LUNA’s price and UST’s growth emerged after the implementation of the Columbus-5 upgrade. The technical tweak decreased LUNA’s liquid supply through increased burning and staking and increased the UST supply by expanding its cross-chain prevalence.
At the end of 2021, the Terra network had burned about 89 million LUNA tokens (worth $5.32 billion at current exchange rates) while improving value capture based on the UST’s growth.
«Economically, increases in UST demand simultaneously result in the expansion of the LUNA demand curve and contraction of the LUNA supply curve,» noted Will Comyns, a researcher at Messari, adding that increased UST demand would have a «great impact» on the LUNA supply and price. An excerpt from the article reads:
Quote.
«If UST adoption continues to grow over time, it is possible that LUNA supply will become essentially fixed at some low level in the future. Burning 100% of seigniorage will dramatically accelerate the reduction of total LUNA supply over time.»
End of Quote.
Murray Rudd, an independent market analyst-cum-economist, noted that LUNA burning in conjunction with UST’s demand growth would boost its price to over $200 by the end of 2022 and $920 a year after that.
Quote.
12/ Now the main event — price projections (‘ci’=90% confidence intervals):
31 Dec 2022 ($29.3-b UST market cap): $203 ($160-$278 ci);
31 Dec 2023 ($70. 8-b UST market cap): $920 ($732-$1,195 ci); and
31 Dec 2024 ($154.8-b UST market cap): $7,575 ($4,441-$14,360 ci). pic.twitter.com/U4w0PSBu0M
— Мюррей Радд (@crypto_rudd) 22 февраля 2022 г.
Однако, одной из обратных сторон бычьего прогноза является долгосрочная положительная корреляция между Terra и биткоином.
В частности, коэффициент корреляции между двумя активами был на 40 пунктов ниже нуля на недельных таймфреймах 23 февраля. 23 февраля.
Недельный ценовой график LUNA/USD с коэффициентом корреляции с BTC/USD. Источник: TradingView
Несмотря на это, данный показатель оставался положительным на протяжении большей части истории Terra, что говорит о том, что LUNA должна продолжать отражать более широкий криптовалютный рынок на более низких таймфреймах.