Нефтяная промышленность и факторы, влияющие на цены на нефть — Глава 2: Детерминанты цен на нефть
Поскольку нефть является столь востребованным и критически важным товаром в мировой экономике, напрашивается вывод, что любые сильные колебания ее цены будут иметь большой экономический шок для мировой экономики. Двумя основными причинами, вызвавшими колебания цен на нефть, являются:
* Ее спрос и предложение
* Настроение нефтяного рынка.
Спрос и предложение — это довольно простая и понятная экономическая теория. Законы спроса и предложения гласят, что если цены на какой-либо товар растут, то спрос на него падает. Тот же эффект будет иметь место и в случае сокращения предложения. Аналогичным образом, спрос на товар увеличится, если его цена упадет. Цена товара также упадет, если его предложение на рынке увеличится.
Однако в реальной жизни все не так просто. Цена на нефть фактически определяется на рынке нефтяных фьючерсов. Фьючерсные контракты на нефть — это договорные соглашения, которые дают покупателям «права» на покупку нефти по определенной цене на определенную дату в будущем. В определенную дату в будущем обе стороны фьючерсного контракта обязаны выполнить свою роль в сделке. На рынке фьючерсов фактически доминируют либо хеджеры, либо спекулянты.
Несмотря на то, что фьючерсный рынок приобрел репутацию чрезвычайно рискованного спекулятивного рынка, он также является важным компонентом управления рисками для многих компаний. Без фьючерсных контрактов цены на нефть будут чрезвычайно волатильными.
Кроме того, без фьючерсных контрактов цены на нефть будут чрезвычайно волатильными.
Хеджеры на фьючерсном рынке — это компании, которые непосредственно торгуют сырьевыми товарами. Это могут быть производители, такие как фермеры, нефтяные буровые компании и лесозаготовители. В их число также входят потребители, такие как нефтеперерабатывающие заводы, фабрики и производители. Главное, что следует отметить между этими двумя группами хеджеров, это то, что производители продают фьючерсные контракты, а пользователи покупают фьючерсные контракты. Цель этих фьючерсных контрактов — «захеджировать» свои риски от колебаний цен, которые повлияют на их прибыльность.
Как правило, производители продают фьючерсные контракты, а пользователи покупают фьючерсные контракты.
Другая категория трейдеров на рынке фьючерсов — спекулянты. Они не являются ни потребителями, ни производителями товаров. Они работают на фьючерсном рынке исключительно для того, чтобы заработать деньги. Большинство этих спекулянтов торгуют фьючерсными контрактами, которые могут обеспечить им самый высокий уровень прибыли. По сути, они пытаются сделать ставку на колебания цен.
Они зарабатывают деньги, когда купленные ими фьючерсные контракты могут быть проданы по более высокой цене. Спекулянты также получают прибыль, когда фьючерсные контракты могут быть проданы по более высокой цене, а затем выкуплены по более низкой. В погоне за прибылью выше среднего спекулянты также подвергаются более высокому уровню риска. Они принимают на себя тот самый риск, который пытаются устранить хеджеры. Торговля, осуществляемая спекулянтами, фактически составляет основную часть объема торгов, так как только около 3% фьючерсных контрактов реально продаются.