Фьючерсы, плюсы / минусы и примеры

Что такое Фьючерсы, плюсы / минусы и примеры?

Фьючерсы – это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с активом по заранее определенной дате и цене в будущем. Здесь покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.

Базовые активы включают физические товары или другие финансовые инструменты. Фьючерсные контракты определяют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже . Фьючерсы можно использовать для хеджирования или торговых спекуляций.

Ключевые моменты

  • Фьючерсы – это финансовые контракты, обязывающие покупателя приобрести актив, а продавца – продать актив, и имеют заранее определенные дату и цену в будущем.
  • Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать на направлении ценной бумаги, товара или финансового инструмента.
  • Фьючерсы используются для хеджирования движения цены базового актива, чтобы предотвратить убытки от неблагоприятных изменений цен.

Объяснение будущего

Фьючерсы, также называемые фьючерсными контрактами, позволяют трейдерам фиксировать цену базового актива или товара.Эти контракты имеют даты истечения срока и устанавливают цены, которые известны заранее.Фьючерсы идентифицируются по месяцу истечения срока их действия.Например, декабрьский фьючерсный контракт на золото истекает в декабре.Термин фьючерсы обычно обозначает рынок в целом.Однако существует множество типов фьючерсных контрактов, доступных для торговли, в том числе:1

  • Товарные фьючерсы, такие как сырая нефть, природный газ, кукуруза и пшеница.
  • Фьючерсы на фондовые индексы, такие как индекс S&P 500
  • Валютные фьючерсы, в том числе на евро и британский фунт стерлингов
  • Фьючерсы на драгоценные металлы на золото и серебро
  • Фьючерсы Казначейства США на облигации и другие продукты

Важно отметить базовый актив по истечении срока, в то время как держатель фьючерсного контракта обязан выполнять условия контракта.

Плюсы

  • Инвесторы могут использовать фьючерсные контракты, чтобы спекулировать на направлении цены базового актива.

  • Компании могут хеджировать цены на свое сырье или продукты, которые они продают, чтобы защитить себя от неблагоприятных колебаний цен.

  • Фьючерсные контракты могут требовать внесения только части суммы контракта у брокера.

Минусы

  • Инвесторы рискуют потерять сумму, превышающую первоначальную маржу, поскольку фьючерсы используют кредитное плечо.

  • Инвестирование во фьючерсный контракт может привести к тому, что хеджировавшая компания компания упустит благоприятную динамику цен.

  • Маржа может быть обоюдоострым мечом, означающим, что прибыль увеличивается, но также увеличиваются потери.

Использование фьючерсов

На фьючерсных рынках обычно используется высокое кредитное плечо . Кредитное плечо означает, что трейдеру не нужно вносить 100% стоимости контракта при заключении сделки. Вместо этого брокеру потребуется начальная сумма маржи , которая состоит из части общей стоимости контракта. Сумма, которую держит брокер, может варьироваться в зависимости от размера контракта, кредитоспособности инвестора и условий брокера.

Биржа, на которой будут совершаться будущие сделки, определит, будет ли контракт заключаться в физической доставке или возможен ли расчет наличными. Корпорация может заключить контракт на физическую поставку, чтобы зафиксировать – хеджировать – цену товара, необходимого для производства. Однако большинство фьючерсных контрактов поступает от трейдеров, которые спекулируют на сделке. Эти контракты закрываются или зачитываются – разница между первоначальной сделкой и ценой закрытия сделки – и производится денежный расчет .

Спекуляция фьючерсами

Фьючерсный контракт позволяет трейдеру спекулировать на направлении движения цены товара.

Если трейдер купил фьючерсный контракт, и цена товара выросла и торговалась выше первоначальной цены контракта по истечении срока его действия, то он получил бы прибыль. Перед истечением сделка на покупку – длинная позиция – будет компенсирована или отменена сделкой на продажу на ту же сумму по текущей цене, что фактически закроет длинную позицию. Разница между ценами двух контрактов будет производиться денежными средствами на брокерском счете инвестора, и никакие физические продукты не переходят из рук в руки. Однако трейдер также может проиграть, если цена товара ниже, чем цена покупки, указанная в фьючерсном контракте.

Спекулянты также могут открывать короткие позиции или продавать спекулятивные позиции, если они предсказывают, что цена базового актива упадет. Если цена все же снизится, трейдер займет компенсирующую позицию, чтобы закрыть контракт. Опять же, чистая разница будет погашена по истечении контракта. Инвестор получил бы прибыль, если цена базового актива была ниже контрактной цены, и убыток, если бы текущая цена была выше контрактной цены.

Важно отметить, что маржинальная торговля позволяет открывать гораздо большую позицию, чем сумма на брокерском счете. В результате маржинальное инвестирование может увеличить прибыль, но также может увеличить убытки. Представьте себе трейдера, у которого на балансе брокерского счета 5 000 долларов, и он торгует на позицию 50 000 долларов по сырой нефти. Если цена на нефть изменится против их торговли, они могут понести убытки, которые намного превысят начальную сумму маржи счета в 5000 долларов. В этом случае брокер сделает маржин – колл , требующий дополнительных средств на хранение для покрытия убытков на рынке.

Хеджирование фьючерсов

Фьючерсы можно использовать для хеджирования движения цены базового актива. Здесь цель состоит в том, чтобы предотвратить убытки от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать. Многие компании, участвующие в хеджировании, используют или во многих случаях производят базовый актив.

Например, фермер, выращивающий кукурузу, может использовать фьючерсы для фиксации определенной цены на продажу своего урожая кукурузы. Поступая таким образом, они снижают свой риск и гарантируют получение фиксированной цены. Если цена на кукурузу снизится, компания получит прибыль от хеджирования, чтобы компенсировать убытки от продажи кукурузы на рынке. Поскольку такая прибыль и убыток компенсируют друг друга, хеджирование эффективно фиксирует приемлемую рыночную цену.

Регулирование фьючерсов

Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).CFTC – это федеральное агентство, созданное Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений в торговой практике, мошенничестве и регулирование брокерских фирм, занимающихся торговлей фьючерсами.2

Выбор фьючерсного брокера

Для инвестирования во фьючерсы или любые другие финансовые инструменты требуется брокер. Биржевые брокеры предоставляют доступ к биржам и рынкам, на которых совершаются сделки с этими инвестициями. Процесс выбора брокера и поиска инвестиций, которые соответствуют вашим потребностям, может быть запутанным. Хотя Investopedia не может помочь читателям выбрать инвестиции, мы можем помочь вам выбрать брокера.

Пример будущего из реального мира

Допустим, трейдер хочет спекулировать ценой на сырую нефть, заключив фьючерсный контракт в мае, ожидая, что к концу года цена будет выше. Декабрьский фьючерсный контракт на сырую нефть торгуется по цене 50 долларов, и трейдер фиксирует контракт.

Поскольку нефть торгуется с приращением 1000 баррелей, у инвестора теперь есть позиция на сумму 50 000 долларов сырой нефти (1000 x 50 = 50 000 долларов).3  Однако трейдеру нужно будет заплатить только часть этой суммы вперед – начальную маржу, которую он вносит у брокера. 

С мая по декабрь цена на нефть колеблется, как и стоимость фьючерсного контракта. Если цена на нефть становится слишком волатильной, брокер может попросить внести дополнительные средства на маржинальный счет – поддерживающую маржу.

В декабре приближается дата окончания контракта, которая приходится на третью пятницу месяца. Цена на сырую нефть поднялась до 65 долларов, и трейдер продает исходный контракт, чтобы выйти из позиции. Чистая разница рассчитывается наличными, и они зарабатывают 15 000 долларов за вычетом любых сборов и комиссий от брокера (65 – 50 долларов = 15 долларов x 1000 = 15 000 долларов).

Однако, если бы цена на нефть упала до 40 долларов, инвестор потерял бы 10 000 долларов (40-50 долларов = отрицательные 10 x 1000 = отрицательные 10 000 долларов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое фьючерсные контракты?

Фьючерсные контракты – это инвестиционный инструмент, который позволяет покупателю делать ставки на будущую цену товара или другой ценной бумаги. Доступно множество типов фьючерсных контрактов на такие активы, как нефть, индексы фондовых рынков, валюты и сельскохозяйственные продукты. В отличие от форвардных контрактов, которые настраиваются между вовлеченными сторонами, фьючерсные контракты торгуются на организованных биржах, например, под управлением CME Group Inc. ( CME ). Фьючерсные контракты популярны среди трейдеров, стремящихся получить прибыль от колебаний цен, а также среди коммерческих клиентов, желающих хеджировать свои риски.

Являются ли фьючерсы производным инструментом?

Да, фьючерсные контракты – это разновидность производного продукта. Они являются производными финансовыми инструментами, поскольку их стоимость основана на стоимости базового актива, такого как нефть в случае фьючерсов на сырую нефть. Как и многие деривативы, фьючерсы – это финансовый инструмент с заемными средствами, предлагающий возможность получения огромных прибылей или убытков. Таким образом, они обычно считаются продвинутым торговым инструментом, и в основном ими торгуют только опытные инвесторы и учреждения.

Что произойдет, если вы держите фьючерсный контракт до истечения срока его действия?

Часто трейдеры, держащие фьючерсные контракты до истечения срока их действия, оплачивают свою позицию наличными. Другими словами, трейдер просто заплатит или получит денежный расчет в зависимости от того, увеличился или уменьшился базовый актив в течение периода удержания инвестиций. Однако в некоторых случаях фьючерсные контракты потребуют физической поставки. В этом сценарии инвестор, имеющий контракт по истечении срока его действия, будет нести ответственность за хранение товаров и должен будет покрывать расходы на погрузочно-разгрузочные работы, физическое хранение и страхование.