Некотируемая публичная компания
Что такое Некотируемая публичная компания?
Некотируемая публичная компания, также известная как некотируемая публичная компания, — это фирма, которая выпустила акции, которые больше не торгуются на фондовой бирже.
Краткая справка
Внебиржевые рынки, на которых торгуются некотируемые публичные компании, обычно менее прозрачны, чем публичные биржи.
Понимание некотируемых публичных компаний
Публичная компания является компанией , которая выпустила акции акций через первичное публичное размещение акций (IPO) , а ее акции торгуются на фондовой бирже или на внебиржевом рынке , который является рынок частных брокеров и дилеров. Акции, акции которых котируются на бирже, могут торговаться на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа, которая является крупнейшей в мире биржей, основанной на акциях. Однако некотируемые публичные компании не котируются на бирже и торгуются на внебиржевой основе.
Причины появления некотируемой публичной компании
Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы, чтобы претендовать на листинг на фондовой бирже. Основные биржи предъявляют требования к листингу акций, которые включают пороговые значения годовой прибыли, минимальное количество акций в обращении и листинговые сборы.
У некотируемой компании может быть слишком мало акционеров для листинга, или руководство компании может пожелать избежать требований о раскрытии информации о праве собственности при определенных биржах листинга.
Компании, которые были исключены из листинга или удалены с крупных бирж, могут привести к тому, что их акции станут некотируемыми публичными компаниями. Делистинг может быть добровольным или может быть вызван невыполнением листинговых требований биржи.
Оставаясь без котировок, владельцы фирмы могут вести бизнес больше как частная компания и избегать некоторых правил обмена. Однако, хотя некотируемые публичные компании менее жестко регулируются, чем публичные компании, котирующиеся на бирже, они более регулируются, чем частные. Как публичные компании, они по-прежнему должны соблюдать требования к финансовой отчетности и могут подпадать под те же правила поглощения, что и листинговые компании. Некотируемым публичным компаниям также может быть запрещено рекламировать себя инвесторам.
Торговля и оценка
В качестве внебиржевых ценных бумаг акции некотируемых публичных компаний покупаются и продаются на внебиржевых рынках (OTC). На внебиржевом рынке брокеры-дилеры указывают цены на акции, по которым они будут покупать и продавать акции. Однако два инвестора (покупатель и продавец) могут заключить сделку на внебиржевом рынке, при этом другие инвесторы не будут знать цену, по которой сделка была завершена. В результате внебиржевые рынки, на которых торгуются некотируемые публичные компании, обычно менее прозрачны, чем публичные биржи.
Кроме того, акции некотируемых публичных компаний редко торгуются или являются неликвидными, что затрудняет их ценообразование. Некотируемые публичные компании оцениваются с использованием различных финансовых моделей, включая подход сопоставимых показателей. Подход сравнения анализирует компании или подразделения, которые имеют схожий состав и отрасль.
Сравнивая рыночные операции, такие как инвестиции или выкуп аналогичных компаний, инвесторы могут получить представление о стоимости некотируемой компании. Подход также включает анализ конкуренции для оценки стоимости акций некотируемой компании.
Ключевые моменты
- Некотируемая публичная компания или некотируемая публичная компания — это фирма, которая выпустила акции, которые больше не торгуются на фондовой бирже.
- Компании могут не котироваться, потому что они слишком малы для включения в листинг фондовой биржи, имеют слишком мало акционеров для листинга или были исключены из листинга.
- Акции некотируемых публичных компаний покупаются и продаются на внебиржевых рынках.
Пример некотируемой публичной компании
Скажем, в качестве примера, что руководство Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) Inc. ( FB ) решило удалить акции компании с бирж и предпочло стать некотируемой публичной компанией. Компания будет в основном принадлежать основателю Марку Цукербергу и нескольким частным инвесторам.
В отличие от инвесторов, торгующих акциями Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) на бирже, некотируемый Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) будет недоступен для торговли, и любые транзакции должны будут обрабатываться через внебиржевой рынок. В результате инвесторы не смогут покупать и продавать акции быстро или легко.
Кроме того, оценка стоимости акций компании будет сложной задачей, поскольку финансовая информация может быть недоступна потенциальным инвесторам и брокерам. Любая оценка будет проводиться путем анализа прокси-компаний, таких как конкуренция в секторе социальных сетей. Однако у Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) будет меньше нормативных требований, что позволит высвободить ресурсы, которые использовались для выполнения этих требований.