3 акции по производству микросхем, за которыми нужно следить в условиях обострения дефицита полупроводников
Глобальный дефицит полупроводниковых микросхем разрушает технологический сектор, автомобильную промышленность, бытовую электронику и все, что между ними, благодаря массовым сбоям в цепочке поставок. Глобальный дефицит поставок чипов, вызванный компанией Covid, нанес серьезный ущерб производству во многих отраслях, от автомобилей до бытовой техники, смартфонов и персональных компьютеров.
Торговая война между США и Китаем только усугубила плохую ситуацию.
Около года назад Министерство торговли США объявило китайского производителя микросхем Semiconductor Manufacturing International, или SMIC, персоной нон грата, определив, что компания поставляет микросхемы китайским военным, что делает ее угрозой национальной безопасности. Федеральное правительство ограничило SMIC в получении некоторого американского оборудования для производства микросхем, что привело к тому, что американские покупатели сократили заказы компании. SMIC является одним из крупнейших производителей полупроводниковых чипов, на долю которого приходится около 5% мирового объема поставок полупроводников. Хотя администрация Байдена недавно выдала поставщикам SMIC и Huawei лицензии на миллиарды долларов с ноября по апрель, что позволяет им продавать товары и технологии, несмотря на то, что они остаются в черном торговом списке США, пока неясно, поможет ли этот шаг уменьшить дефицит.
Тревожная часть: Некоторые эксперты ожидают, что сбои в цепочке поставок затянутся до 2022 года.
Но в то время как глобальный дефицит микросхем стал кошмаром для предприятий, производящих автомобили и бытовую технику, а также для людей, которые их покупают, инвесторы в акции полупроводниковых компаний вряд ли жалуются, поскольку они продолжают получать огромные прибыли от своих инвестиций.
Например, акции производителя игровых и автомобильных чипов Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) выросли на 40% за последние 30 дней; акции производителя чипов для смартфонов Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) выросли на 38%, а акции производителя компьютерных чипов Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) выросли на 25%.
В целом, крупнейший полупроводниковый бенчмарк, iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF (NASDAQ:SOXX), вырос на 15% за последние месяцы по сравнению со скромным 4% ростом S&P 500.
Инвестиционный банк JPMorgan рекомендует инвесторам следить за долгосрочными тенденциями в полупроводниковой отрасли, которые являются скорее структурными, чем циклическими. Структурные тенденции, как правило, представляют собой долгосрочные, постоянные изменения в отрасли, в то время как циклические тенденции зависят от делового цикла и, как правило, являются краткосрочными.
JPM рекомендует инвестировать в сегменты очень высокопроизводительных вычислительных систем, отмечая, что в мире продолжается процесс разрушения высокопроизводительных вычислительных систем, которые раньше были очень монолитными, а теперь фрагментируются по мере того, как все больше компаний входят в это пространство.
Связанные: Aramco и Reliance Industries разорвали сделку по нефтеперерабатывающему заводу стоимостью $15 млрд.
JPMorgan также рекомендует инвестировать в полупроводниковые компании, которые специализируются на устаревших, давно устаревших технологиях. Эти компании производят различные менее продвинутые чипы в таких областях, как управление питанием, микроконтроллеры, датчики и другие сегменты, связанные с потребителями.
Принимая это во внимание, вот наши лучшие акции полупроводниковых микросхем для долгосрочных инвесторов.
#1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (NYSE:TSM) — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводниковых чипов. Компания входит в число таких технологических тяжеловесов, как Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Nvidia и Qualcomm в качестве своих клиентов. Фактически, TSMC настолько доминирует, что в прошлом году на ее долю пришлось 54% общего дохода от литейного производства во всем мире, согласно данным TrendForce.
Источник: CNBC
TSMC производит некоторые из самых передовых чипов для технологических компаний, не имеющих собственных литейных цехов. В прошлом месяце компания Wedgewood Partners, занимающаяся управлением инвестициями, так отозвалась о TSMC:
«Тайваньское производство полупроводников» снизило свои показатели, поскольку рынок пытался оценить спад в цикле полупроводников. Хотя есть некоторые признаки того, что рынки памяти могут быть несколько перегружены, мы пока не видим никаких ощутимых признаков того, что логические полупроводники — особенно в ведущих узлах, где доминирует компания — находятся в дефиците. Кроме того, в результате такого высокого спроса, компания должна иметь возможность передавать повышение цен для финансирования очень привлекательных доходов от редких передовых мощностей, которые обслуживают этот спрос».
Похожие: Заявка Байдена на снижение цен на нефть провалилась
Действительно, TSMC, как сообщается, повышает цены на 10% на передовые чипы, в то время как менее продвинутые чипы, которые обычно используются автопроизводителями, будут стоить на 20% дороже.
#2. Холдинг ASML
ASML Holdings (NASDAQ:ASML) — голландский производитель полупроводникового оборудования. ASML разрабатывает, производит, продает и обслуживает передовые системы полупроводникового оборудования, состоящие из литографии, метрологии и систем контроля для производителей памяти и логических микросхем. Компания является крупнейшим в мире производителем литографических машин, используемых для вытравливания схем на кремниевых пластинах. Более того, ASML является единственным в мире производителем высококлассных машин для экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии, необходимой для производства самых маленьких и самых современных чипов.
Поэтому неудивительно, что ASML считает Taiwan Semiconductor Manufacturing, Intel (NASDAQINTC) и Samsung (OTC:SSNLF) основными заказчиками своих EUV-машин. ASML регистрирует устойчивый спрос на свои передовые машины для производства микросхем, что помогает компании увеличивать прибыль на 35% в текущем году по сравнению с 18% ростом в 2020 году. Кроме того, ассортимент продукции, который все больше склоняется в сторону высокопроизводительных машин, помог увеличить валовую маржу на 75 базисных пунктов до 52,2% в 2021 году по сравнению с 2019 годом.
#3. Корпорация UMC
United Microelectronics Corporation (NYSE:UMC) — это еще одна тайваньская компания по производству литейных пластин, работающая в США, Европе, Китае, Сингапуре, Гонконге и Японии. Компания обслуживает компании, занимающиеся безфабричным проектированием, и производителей интегрированных устройств и предоставляет услуги по проектированию схем, оснастке масок, изготовлению пластин, сборке и тестированию.
В отличие от TSMC, которая производит одни из самых передовых чипов в мире, UMC в основном производит более крупные и дешевые чипы для автомобилей и IoT и других гаджетов. Можно считать, что UMC — это меньший, менее гламурный аналог TSMC.
UMC сообщила, что продажи с начала года выросли на 17,89% по сравнению с прошлым годом до 173,07 млрд. тайваньских долларов, а чистые продажи в октябре выросли на 25,36% по сравнению с прошлым годом до 19,16 млрд. тайваньских долларов, по сравнению с 18,75 млрд. тайваньских долларов в сентябре. Уолл-стрит по-прежнему довольно оптимистично настроена по отношению к UMC с ценовым ориентиром $13,77, что дает 21%-ный потенциал роста.
Майкл Керн через Safehaven.com