3 проблемы с международными ETF с дивидендной доходностью (DWX, IDV)
ETF с международной дивидендной доходностью стали новым классом активов для инвесторов. Эти ETF отслеживают индексы, которые состоят из международных компаний, которые выплачивают высокие дивиденды инвесторам по всему миру.
Согласно исследованию Vanguard за 2014 год, акции неамериканских компаний составили 51% от общего объема мировых акций. Исследование также показало, что глобальный индекс MSCI, который состоит из смеси развивающихся и развитых рынков, испытал наименьшую волатильность в период с 1988 по 2013 год.
Ряд таких фондов дебютировали на рынке в последнее время. Например, SPDR S&P International Dividend Fund ( DWX ) имеет доходность 5% и годовые сборы 0,45%. Аналогичным образом, iShares International Select Dividend Yield ( IDV ) имеет доходность более 6% и коэффициент расходов 0,50%. Другие международные фонды доходности включают Global X SuperDividend ( SDIV ) и First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund ( FGD ). Vanguard также недавно запустил две группы фондов, нацеленных на международные акции с дивидендной доходностью. Vanguard International High Dividend Yield Index Fund и Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund отслеживают соответственно индексы FTSE All World ex US High Dividend Yield Index и NASDAQ International Dividend Achievers Select Index.
Факторы, которые следует учитывать при оценке международных фондов дивидендной доходности
Согласно Morningstar Research Inc., на доходность таких средств могут повлиять три фактора.
Первый — это распределение по странам. Упор на страны, компании которых имеют историю высоких выплат дивидендов, может изменить риск для фонда. Австралийские компании, как правило, выплачивают высокие дивиденды, имеют высокий вес. Таким образом, эффективность фонда в значительной степени зависит от его доли в экономическом состоянии страны. Точно так же японские компании имеют историю выплаты низких дивидендов и составляют относительно низкий процент таких фондов.
Второй фактор, который следует учитывать при оценке этих средств, — это курсы обмена валют. Выплаты дивидендов производятся в местной валюте и должны быть конвертированы в доллары США (или в местную валюту домашней базы фонда) для расчета прибыли. Используя приведенный выше пример, австралийский доллар в последнее время обесценился по отношению к растущему доллару. Это повлияло на доходность ETF, которые отслеживают индексы, вложенные в страну в значительной степени. Согласно исследованию Morningstar, недостаточный вес в Японии был препятствием для iShares Select Dividend, поскольку японские акции росли в период с 2013 по 2015 год.
Третий фактор, который следует учитывать, — это налоговые последствия дивидендной доходности. Средства необходимы для выплаты налогов на прирост капитала в странах, в которые они инвестируют. Как правило, инвесторы получают иностранные налоговые льготы за свои доходы. В некоторых случаях, когда фонд классифицируется как счет с льготным налогообложением, им не нужно платить налог.
Суть
ETF с международной дивидендной доходностью позволяют инвесторам, заинтересованным в выходе на международные рынки, принимать участие в этих рынках. Но им следует учитывать распределение стран, валютные риски и налоговые последствия, прежде чем вкладывать средства в такие фонды.