3 нефтяные акции, которые нагреваются… И одна, которая «шипит

Эта статья взята из рассылки Тома Йенга «Moonshot Investor». Чтобы не пропустить ни одну из потенциальных 100-кратных инвестиций Тома, подпишитесь на его рассылку здесь.

Трубопроводы в пустыне

Источник: bht2000 / Shutterstock.com

Цены на энергоносители растут

«Сегодня президент Байден подпишет указ о запрете импорта российской нефти, сжиженного природного газа и угля в США», — объявил на этой неделе Белый дом.

Широко ожидаемая санкция застала трейдеров врасплох. Нефть Brent поднялась до 140 долларов за баррель, а затем снова упала до 110 долларов на интенсивных торгах. Любимец мемов Camber Energy (NYSEAMERICAN:CEI) теперь имеет подразумеваемую волатильность 340; опцион на июль со страйком 1 доллар обойдется вам в 55 центов.

InvestorPlace — Новости фондового рынка, фондовые рекомендации и торговые советы

Как и мои попытки наполнить бутерброды PB&J, любовь не была распределена равномерно. Houston American Energy Corp (NYSEAMERICAN:HUSA) выросла на 570% за последний месяц, в то время как BP (NYSE:BP) остается на 26% ниже уровня 2020 года из-за своей 19,75% доли в российской нефтяной компании «Роснефть». И жаль трейдеров, которые оказались по ту сторону санкционных ставок.

Сегодня мы рассмотрим тонкую грань, отделяющую крупнейших победителей от проигравших. Подсказка: она имеет мало общего с российским бурением.

Иллюстрация астронавта в поварском колпаке, держащего накрытое блюдо с едой.

Источник: Catalyst Labs / Shutterstock.com

3 нефтяные акции, которые повышают…

Когда я начинал свою карьеру трейдера сырьевых товаров, мой первый урок был таков:

Экономика спроса и предложения — это евангелие… по крайней мере, для таких товаров, как нефть.

Страны с низкой себестоимостью производства — например, в Саудовской Аравии $3 за баррель — мало волнует, если цена «жидкого золота» изменится с $80 до $90. Для них зачастую лучше замедлить производство, чтобы поднять цены еще больше. В то же время регионы с более высокими издержками производства (которые обычно имеют более низкую валовую прибыль) будут поступать наоборот. Если мое канадское месторождение нефтеносных песков рентабельно только при ценах 85 долларов за баррель или выше, вы можете быть уверены, что даже бухгалтеры будут помогать на буровой, если нефть достигнет 200 долларов.

Иными словами, кто выигрывает и проигрывает от роста цен на нефть, в большей степени связано с выбором, который они сделали за несколько лет до этого, когда решали, где бурить. Близость компании к российским нефтяным инвестициям вторична.

График, показывающий маржу и доходность нефтяных E&P компаний в марте 2021 года.

Крупнейший победитель: Indonesia Energy Corp (INDO) +626%.

Самым крупным победителем в этой саге стала Indonesia Energy Corporation (NYSEAMERICAN:INDO), нефтедобывающая компания с активами в — что неудивительно — Индонезии. Акции компании выросли на 626% за последний месяц.

INDO — типичный пример работы в регионе с высокими издержками. Хотя в Индонезии когда-то добывалось около 2 миллионов баррелей нефти в день, добыча в стране снизилась по мере старения месторождений. Сегодня такие компании, как INDO, часто тратят на аренду и операционные расходы больше, чем получают дохода.

Внезапный взлет нефти до 140 долларов США дал стареющим месторождениям Индонезии новую (кхм) жизнь. Аналитики теперь ожидают, что INDO (компания) получит $18,6 млн. дохода в 2022 году, что, вероятно, приведет к увеличению валовой прибыли в 7 раз до $10 млн.

Enservco (ENSV) +596%

Вторым по величине победителем стала компания Enservco (NYSEAMERICAN:ENSV), расположенная в Колорадо и занимающаяся обслуживанием нефтедобывающих компаний.

«Запрет президента Джо Байдена на импорт российской нефти оказывает новое давление на американских буровиков, чтобы помочь заполнить дефицит предложения, — отмечают корреспонденты Bloomberg по энергетике Герсон Фрейтас и Серхио Чапа. Количество буровых установок уже на 60% выше, чем в это время в прошлом году».

Поскольку такие клиенты, как Antero Resources (NYSE:AR), стремятся к дальнейшему увеличению производства, акции Enservco выросли в соответствии с этим».

Imperial Petroleum (IMPP) +540%

Наконец, Imperial Petroleum (NASDAQ:IMPP) завершает тройку лидеров.

Эта базирующаяся в Канаде компания во многом похожа на INDO в своем высокозатратном производстве. Нефтяные пески, как известно, трудно добывать, а отмена трубопровода Keystone XL означает, что транспортные расходы IMMP останутся высокими. За последние три года доходность активов компании составила менее 2,4%.

Возобновление интереса к канадской добыче меняет ситуацию. В понедельник премьер-министр Альберты Джейсон Кенни выдвинул идею возобновления строительства трубопровода Keystone XL. И хотя этот проект вряд ли будет построен, спекуляции о нефтяном будущем Канады все равно привели к росту акций Imperial.

…И одна акция, которая шипит

Есть очевидная проблема с покупкой любой из этих трех компаний:

Цены выросли слишком далеко и слишком быстро.

Акции INDO уже упали на 60% с момента взлета, вызванного розничной торговлей во вторник. Ее акции, несомненно, будут падать и дальше по мере снижения цен на нефть.

Так какую же компанию следует покупать?

Summit Midstream Partners (NYSE:SMLP).

Это генеральное партнерство с ограниченной ответственностью почти так же дешево, как они приходят. Сейчас компания едва торгуется с оценкой в 150 миллионов долларов после падения на 42% в прошлом месяце.

«Несмотря на благоприятный прогноз цен на сырьевые товары, сдержанность производителей является постоянной темой среди государственных и даже некоторых частных компаний», — сообщил генеральный директор Хит Денеке в ходе телефонного разговора, предшествовавшего обвалу.

Запрет на импорт российского газа все меняет. Поскольку американские сланцевые производители наращивают добычу, сеть трубопроводов Summit найдет новое применение. Высокий финансовый рычаг также будет способствовать росту доходности. Долгосрочный долг компании в размере 1,3 миллиарда долларов превышает стоимость ее акций.

Хотя цены на нефть будут продолжать колебаться, дешевая стартовая цена Summit обеспечит инвесторам относительно привлекательную точку входа.

Итог: SMLP — лучший выбор Moonshot по нефти.

Иллюстрация астронавта на ракете, спускающейся справа.

Источник: Catalyst Labs / Shutterstock.com

Нефтяные фирмы российского происхождения (они же жирные пожары?)

После того как российские производители нефти «Газпром» (OTCMKTS:OGZPY) и «Роснефть» (OTCMKTS:OJSCY) упали на 87% и 67% соответственно, многие инвесторы справедливо задаются вопросом, не пора ли снова покупать акции.

«Китай рассматривает возможность покупки или увеличения долей в российских энергетических и сырьевых компаниях», — сообщило агентство Bloomberg News во вторник. «Любая сделка будет направлена на укрепление импорта Китая, поскольку он уделяет повышенное внимание энергетической и продовольственной безопасности.»

Но мой совет?

Если вы не состоите в Коммунистической партии Китая, лучше держаться подальше.

В тот же день рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный долг России до «C», второй по низшей ступени. Треть стран, получивших такой рейтинг, объявили дефолт в течение года.

Это серьезная проблема, если вы не являетесь государственным предприятием, обладающим значительными возможностями для заключения сделок. Российские газовые гиганты оцениваются в рублях для индивидуальных инвесторов; обвал валюты создаст бесполезные акции.

Есть и практические вопросы. В пятницу Лондонская фондовая биржа приостановила торги российскими ценными бумагами. Поскольку западные санкции продолжают расширяться, инвесторы могут оказаться владельцами акций, не подлежащих продаже.

И наконец, есть вопрос морали. На прошлой неделе уже наблюдался массовый исход компаний из России. С тех пор как в моем городе появился «МакРиб», я никогда не думал о том, чтобы ждать 3 часа в «Микки Д’с». Институциональные инвесторы, вероятно, также потеряют терпение и будут бойкотировать российские акции.

Спекулянты, рассчитывающие на быстрое и мирное завершение российского вторжения в Украину, могут неплохо заработать на российских энергетических акциях. Но если верить истории, лучше держаться подальше, когда в игру вступают валютные кризисы.

Как долго продлится нефтяная удача?

Торговцы сырьем уже видели эту историю… нефтяной шок, за которым следует подъем и падение.

1973… 1979… 2003… цены быстро росли, но в конце концов возвращались на землю по мере бурения новых скважин.

На этот раз все иначе. Немного.

Сегодняшний дефицит нефти вызван самим собой, а не предложением (ОПЕК в 70-х годах) или рыночным спросом (Китай в 00-х).

Это привело к нескольким отличиям.

Во-первых, нефтяные компании были гораздо более дисциплинированными, чем во время предыдущих дефицитов. Как и в горнодобывающей промышленности, энергетические компании не решаются начинать многомиллиардные проекты, которые принесут результаты только через 5-10 лет (рост числа электромобилей и нулевых выбросов также повлиял на это решение).

Во-вторых, геополитика может поглотить западные санкции. В 2021 году Китай импортировал из России 1,6 млн баррелей в день (BPD). Если он увеличит эту долю в своем импорте на 8 млн баррелей в сутки, то для западных стран неожиданно станет доступно больше нефти с Ближнего Востока, из Бразилии и Венесуэлы.

Во-вторых, геополитика может поглотить санкции Запада.

Наконец, страны-производители нефти теперь руководствуются не только ценой, но и политикой. В понедельник американские чиновники встретились с президентом Венесуэлы Николасом Мадуро — фигурой, которую многие называют автократом, — чтобы обсудить отмену санкций в обмен на нефть. Подобные переговоры могут состояться также с Саудовской Аравией и Ираном.

Это означает, что сегодняшняя нефтяная бонанза будет короче предыдущих всплесков (т.е. 1-2 года, а не 5-10), но цены скорее вернутся вниз, чем рухнут из-за переизбытка предложения. Производители нефти уже обжигались на чрезмерной разведке. На этот раз они не повторят свою ошибку.

P.S. Хотите узнать больше о криптовалютах? Пенни-акциях? Опционах? Оставьте мне сообщение на [email protected] или свяжитесь со мной на LinkedIn и дайте мне знать, что бы вы хотели увидеть.

БЕСПЛАТНЫЙ ДОКЛАД: 17 пенни-акций Reddit, которые стоит купить сейчас

Томас Юнг — эксперт в поиске возможностей быстрого роста на Reddit. Он рекомендовал Dogecoin до того, как он взлетел более чем на 8 000%, Ripple до того, как он взлетел более чем на 480%, и Cardano до того, как он взлетел на 460%. Теперь, в новом отчете, он называет 17 своих любимых копеечных акций Reddit. Получите свою БЕСПЛАТНУЮ КОПИЮ здесь!

На дату публикации Том Юнг не имел (прямо или косвенно) никаких позиций в ценных бумагах, упомянутых в этой статье.

Том Юнг, CFA, является зарегистрированным инвестиционным консультантом и стремится привнести простоту в мир инвестирования.