Как сырая нефть влияет на цены на газ

Краткий обзор

Весной 2020 года цены на нефть обвалились на фоне пандемии COVID-19 и замедления экономического роста. ОПЕК и ее союзники согласились на историческое сокращение добычи для стабилизации цен, но они упали до 20-летнего минимума.

Происхождение сырой нефти

Никто точно не знает, как была создана нефть. Но есть две теории, объясняющие, как это вещество могло образоваться. Первая теория предполагает, что нефть — это ископаемое топливо, то есть она состоит из мертвых растений и животных, которые жили сотни миллионов лет назад. После разложения в течение эонов химические соединения останков распались и образовали то, что мы теперь называем нефтью.

Российские ученые двадцатого века предложили другую, «абиотическую» теорию, согласно которой нефть поступает из ядра Земли, откуда она, как лава, течет в лужи под земной корой.

Поиск сырой нефти

Нефть можно найти на всех континентах Земли. В некоторых местах, например в Австралии, их очень мало, но страны с большими резервуарами нефти являются ключевыми игроками на мировой арене. В конце концов, они находятся на вершине пула одного из самых важных глобальных ресурсов.

Нефть традиционно измеряется в баррелях, а 1 баррель равен 42 галлонам. Эксперты говорят, что в недрах осталосьоколо 1,5 триллиона баррелей нефти. Если вы когда-нибудь читали что-нибудь о Ближнем Востоке, то наверняка знаете, что это центр мировых поставок нефти.Этот регион находится на вершине месторождения жидкого золота;По оценкам экспертов, в регионе находится более 1,2 триллиона баррелей нефти в различных месторождениях и запасах, что составляет примерно 49% всех мировых ресурсов.

Страна, у которой больше всего нефти — не только на Ближнем Востоке, но и во всем мире, — это Саудовская Аравия.По имеющимся данным, королевство, также являющееся духовным домом ислама, имеет более 267 миллиардов баррелей запасов нефти, что на секунд уступает только Венесуэле в 300 миллиардов. Остальные страны Ближнего Востока, все со значительными количествами, имеют примерно половину резервов Саудовской Аравии.Эти страны включают Ирак, Иран, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты. В целом, обширные запасы нефти в регионе делают их неотъемлемой частью мировой экономики.

Канада, у которой около 172 миллиардов баррелей в пределах своих границ, занимает третье место в мире по доказанным запасам нефти.Однако большая часть этих запасов расположена в « песчаных карьерах »Альберты, местности, которая затрудняет добычу нефти из земли, чем в других странах. Однако ожидается, что технологические инновации упростят добычу нефти в такой местности. Другие страны с большими запасами нефти включают Россию, Ливию, США, Нигерию и Казахстан.

Переработка сырой нефти

Прежде чем масло можно будет использовать, его необходимо разложить в процессе, известном как «очистка». После покупки нефть отправляется на различные нефтеперерабатывающие заводы по всему миру. В Америке многие (но, конечно, не все) нефтеперерабатывающие заводы расположены в районе побережья Мексиканского залива. Это причина того, что стоимость нефти обычно колеблется в сезон штормов. Например, сильный ураган подвергает нефть, поставляемую на нефтеперерабатывающие заводы, риску разрушения.

Очистка масла работает относительно легко. Сырая нефть помещается в котел и превращается в пар. Оттуда пар перемещается в камеру перегонки, где снова превращается в жидкость. В зависимости от температуры дистилляции образуются разные типы масла. Бензин, например, перегоняется при более низких температурах, чем остаточные масла, которые используются для производства таких продуктов, как асфальт и гудрон. После того, как многие вещества, полученные из масла, перерабатываются, они попадают в различные продукты, чтобы делать понемногу все, от отопления домов до двигателей.

Масло использует

Логично, что крупнейшие экономики мира будут использовать больше всего нефти.Америка, имеющая самый большой в мире валовой внутренний продукт (ВВП), также потребляет больше нефти, чем любая другая страна.США ежедневно потребляют почти 25% из примерно 80 миллионов баррелей нефти, добываемой во всем мире.

Фраза «зависимость Америки от иностранной нефти» часто упоминается в средствах массовой информации, особенно в отношении американского импорта с Ближнего Востока.Однако в этом заявлении неточно сказано, кто поставляет в США. Около 34% всей нефти, используемой Америкой, поступает из запасов, обнаруженных в 50 штатах. Страна, которая экспортирует больше всего нефти в Америку, — это Канада, на втором месте Саудовская Аравия.

Европейский союз (ЕС) также использует большой процент мировых запасов, перебирая около 14,5 млн баррелей вдень в 2010 году других стран, которые имеют большую, установленную экономику, Япония, Канада и Южная Корея высокого ранга в списке из крупнейшие мировые потребители нефти.

Китай — одна из стран, которая может играть самую большую роль в мировом потреблении нефти.В настоящее время Китай занимает третье место в мире по потреблению нефти.Но с его динамичной и быстрорастущей экономикой, согласно прогнозам, потребление нефти в Китае будет расти в геометрической прогрессии. Аналитики говорят, что спрос на нефть в Китае растет примерно на 7,5% в год.

Этот повышенный спрос, наряду с растущими потребностями в энергии таких стран, как Индия и Бразилия, стал фактором, способствовавшим росту цен на нефть в последние несколько лет. Эти страны выступают в роли спроса на мировые запасы нефти. Однако то, как устанавливаются цены на нефть, не отражает цены на свободном рынке.

Влияние ОПЕК на нефть

Один орган имеет большое влияние на мировые цены на нефть. Организация стран -экспортеров нефти, более широко известная как ОПЕК, является картелем из 12 крупнейших в мире нефтедобывающих стран, втом числе всех крупных государств Ближнего Востока, Венесуэла и Нигерии.По данным ОПЕК, этот картель контролирует 78% известных мировых запасов нефти. Основные производители нефти, не входящие в ОПЕК, включают Россию, Канаду и США

Поскольку страны ОПЕК производят значительную часть мировых запасов нефти, они могут манипулировать ценой за баррель в зависимости от того, сколько баррелей в день группа будет продавать на мировом рынке нефти. Если группа хочет, чтобы цена повысилась, чтобы заработать больше денег, они могут уменьшить количество нефти, поставляемой на мировой рынок. И если они хотят, чтобы цена упала — высокие цены на энергоносители снижают спрос со стороны потребителей ОПЕК — они могут выпустить на рынок больше баррелей.

Хотя Канада, Россия, Америка и другие производители также могут увеличить предложение, они не могут повлиять на мировые цены почти так же сильно, как ОПЕК.

Типы масла и цены

Можно предположить, что существует только один тип масла, но это далеко от истины: существует 161 тип масла, каждый со своей консистенцией, химическим составом и потенциалом использования.

Несмотря на то, что существует очень много видов нефти, мы обычно указываем только одну цену за баррель.Это происходит потому,что нефтяные трейдеры выбрали наиболее широко используемые тип нефти,чтобы определить цену за баррель.Например, один из распространенных типов нефти, обнаруженный и используемый в Америке, называется West Texas Intermediate (WTI).Популярность West Texas Intermediate обусловлена ​​тем, что это «легкое и сладкое » масло, которое легко разрушается в процессе очистки.Поскольку это масло покупается довольно часто, оно используется как промышленный стандарт.

Другие ориентиры цениспользуются во всем мире.Большинство европейских стран используют Brent Blend, добываемую в Северном море, в качестве ориентира. Еще одним широко используемым эталоном является корзина ОПЕК, которая объединяет цены на несколько других популярных видов нефти со всего мира в «ценовую корзину ».

И хотя нефть можно покупать напрямую (на так называемом спотовом рынке ), обычно указываемая цена за баррель не отражает того, что платит покупатель. Вместо этого колеблющаяся цена была продана на фьючерсном рынке. В Америке фьючерсы на нефть WTI торгуются на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). Европейские нефтяные фьючерсы продаются через лондонский филиал Intercontinental Exchange. Globex — еще один популярный товарный рынок, на котором фьючерсы на нефть переходят из рук в руки.

Корреляция нефти и газа

Между ценами на сырую нефть и природный газ существует ограниченная положительная корреляция. Кажется логичным, что между сырьевыми товарами будет положительная корреляция, тем более что природный газ часто является побочным продуктом бурения на сырую нефть. Хотя иногда сырая нефть и природный газ имели положительную корреляцию, рынки для каждого товара существенно различаются и подвержены различным фундаментальным факторам. Статистический анализ показывает, что есть периоды положительной корреляции, но, как правило, корреляция между ними ограничена.

Корреляция природного газа и нефти

Коэффициент корреляции — это статистическая мера того, в какой степени цены на природный газ и сырую нефть меняются вместе. Это также мера того, в какой степени цены движутся вместе. Коэффициент корреляции измеряется по шкале от -1 до +1. Мера +1 указывает на идеальную положительную корреляцию между ценами двух активов, что означает, что цены на активы постоянно меняются в одном направлении с одинаковой степенью пропорционально.

Значение -1 указывает на абсолютную отрицательную корреляцию. Это означает, что цены на активы все время движутся в противоположном направлении друг от друга в одной и той же пропорции. Если коэффициент корреляции равен нулю, это означает, что между двумя ценами нет связи. Коэффициент корреляции часто используется при построении портфелей, обеспечивая статистическую меру диверсификации активов в портфеле.

Источники данных по нефти и газу

Управление энергетической информации (EIA) ежеквартально предоставляет исторические данные для ежедневной корреляции между сырьевыми товарами.Эта информация указывает на то, что корреляция между сырой нефтью и природным газом падает.Например, в 2004 году средняя квартальная корреляция между двумя ценами составляла около 0,45. Это умеренная положительная корреляция. (См. Статью «Почему падают цены на нефть: 5 уроков прошлого».)

В 2010 году это среднее значение корреляции упало до -0,006, показывая, что между ценами существует очень слабая связь.В 2014 году средняя корреляция составила 0,075.Это также указывает на очень слабую корреляцию.Однако за первые два квартала 2015 года средняя корреляция составила 0,195, что немного положительно.Цены на оба товара в этот период в целом упали.

Наибольшая корреляция была в третьем квартале 2005 года с показателем 0,699.Самая низкая корреляция была в третьем квартале 2010 года с отрицательной корреляцией -0,21.В целом корреляция падает.В EIA отмечают, что это связано с увеличением добычи природного газа из сланцевой нефти.

Добыча газа и нефти

Добыча природного газа и нефти резко увеличилась с открытием новых технологий бурения сланцев.В период с 2007 по 2012 год добыча природного газа при бурении сланцевых пластов выросла на колоссальные 417%, а общая добыча за тот же период увеличилась примерно на 20%. Цены на природный газ исторически демонстрировали большую волатильность, чем цены на сырую нефть, в то время как низкие цены на природный газ побуждали такие секторы, как транспортная промышленность, использовать больше природного газа, чем сырую нефть.

Цены и добыча нефти

Технологиисланцевого бурения также привели к увеличению добычи сырой нефти.Суточная добыча сырой нефти увеличилась с 5,35 миллиона баррелей в день в 2009 году до 6,5 миллиона баррелей в 2012 году. Добыча в 2014 году выросла еще больше до 8,7 миллиона баррелей в день.По оценкам на 2015 год, это число, вероятно, вырастет еще больше.

Такой рост добычи является одной из причин резкого падения цен на нефть с 2014 по 2015 год. В июне 2014 года нефть торговалась по цене более 105 долларов за баррель, а к концу января 2015 года цена упала до 45 долларов за баррель. Предложение опережало спрос, и рост производства в сочетании с более низким спросом повлиял на цены. Кроме того, экономическая неопределенность во всем мире поставила под сомнение силу будущего спроса.

Суть

Нефть — один из важнейших мировых товаров. В результате страны, которые контролируют большую часть мировых запасов, имеют (и осуществляют) большую власть над их доступностью. Предложение нефти на мировом рынке влияет на ее цену, и колебания передаются потребителям, особенно в странах, которые используют много нефти, таких как США.

Цены на нефть также определяются качеством и простотой переработки. Инвесторы имеют возможность инвестировать в нефтяные фьючерсы, которые сами влияют на цену нефти, о которой сообщается. Рынок нефти довольно сложен, и лучшее понимание того, как нефть попадает к вам с земли во всех ее формах, поможет вам понять и справиться с колебаниями цен.