Акции MicroStrategy MSTR достигли 3-месячного максимума после ухода генерального директора
Акции компании MicroStrategy (MSTR) открылись выше 3 августа, так как инвесторы переваривали новость об уходе ее генерального директора Майкла Сейлора после депрессивного квартального отчета о прибыли.
Акции Microstrategy выросли на 142% с майских минимумов
На дневном графике цена MSTR выросла почти на 14,5% до $324,55 за акцию, самого высокого уровня с 6 мая.
Внутридневный рост акций стал частью более широкого восстановления, которое началось 12 мая с отметки $134. С тех пор MSTR выросла на 142% по сравнению с 26,81% роста Nasdaq за тот же период.
Дневной график цены MSTR. Источник: TradingView
Плохой второй квартал, отставка Сейлора
Ралли MSTR 3 августа произошло через день после того, как компания MicroStrategy сообщила о миллиардных убытках в своем отчете о доходах за второй квартал (Q2). Интересно, что одной из главных причин неудовлетворительных квартальных показателей компании стала ее крупная доля биткоина.
Напомним: MicroStrategy — это компания, занимающаяся информационными технологиями, которая предоставляет услуги бизнес-аналитики, программное обеспечение для мобильных устройств и облачные сервисы. К сожалению, владение биткоином стоило MicroStrategy убытков от обесценения в размере 917,84 млн долларов США от владения 129 698 BTC во втором квартале, в основном из-за падения цены криптовалюты на 50% с начала года (YTD). Для сравнения, MSTR за тот же период упала на 42%.
Дневной график цены BTC/USD. Источник: TradingView
Кроме того, доход MicroStrategy упал на 2,6% в годовом исчислении до $122,07 млн. Чистые квартальные убытки побудили Сейлора, который с августа 2020 года активно поддерживал инвестиционную стратегию биткоина, уйти с поста генерального директора компании и стать исполнительным председателем.
MSTR положительно отреагировала на отставку Сейлора и назначение Фонга Ле, президента MicroStrategy, в качестве его замены, что говорит о том, что инвесторы спокойно относятся к смене руководства.
Что дальше ждет компанию MSTR?
Курс MSTR на оставшуюся часть 2022 года во многом зависит от показателей биткоина, учитывая их постоянную положительную корреляцию в последние годы. Но несколько показателей намекают на предстоящую коррекцию.
Недельный коэффициент корреляции между MSTR и BTC/USD. Источник: Например, коэффициент отношения стоимости предприятия к доходам (EV/R) компании MicroStrategy 3 августа составлял 10,76, то есть находился на «переоцененной» территории.
Также форвардный коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) компании MSTR достиг 54,95, что более чем в два раза превышает среднерыночный показатель в 20-25. Другими словами, рынок ожидает от MicroStrategy огромного роста прибыли в будущем, несмотря на ее низкие показатели в последних кварталах.
MicroStrategy также накопила 2,4 миллиарда долларов долгосрочных долгов с 46,6 миллиона долларов процентных расходов. Поэтому компания может оказаться не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, если продолжит нести убытки в текущем темпе.
.
Таблица долгосрочного долга МСТР. Источник: S&P Capital IQ
Иными словами, MicroStrategy может заложить свои биткоин-активы на сумму около 2 млрд долларов в качестве залога или продать их для привлечения капитала.
«Тем не менее, крипто- и MSTR-быки могут продолжать инвестировать», — отметила Juxtaposed Ideas, член Seeking Alpha, в своем последнем анализе, заявив, что большинство готовы «играть на восстановление биткоина до 40 000 долларов» или выше к 2023 или 2024 году.
«Это стало бы положительным катализатором для будущего восстановления его акций, вернув столь необходимый капитал в крайне волатильные инвестиции».