Годовой оборот: Определение, формула расчета и пример
Что такое годовой оборот?
Годовой оборот — это процентное соотношение, с которым что-либо меняет владельца в течение года. В контексте бизнеса этот показатель может быть связан с годовым оборотом товарно-материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности или активов. Когда речь идет об инвестициях, таких как взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), годовой оборот измеряет частоту, с которой фонд заменяет свои инвестиционные активы на ежегодной основе.
Расчет годового оборота
Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, необходимо определить общую сумму активов, купленных или проданных в течение года. Затем разделить эту сумму на среднее количество активов, находящихся в фонде в течение того же года. Формула для расчета оборачиваемости портфеля выглядит следующим образом:
Оборот портфеля = (Покупки фонда + Продажи фонда) / Средние активы.
Например, если взаимный фонд владеет активами под управлением (AUM) на сумму $100 млн, а $75 млн из этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода измерения, расчет будет следующим:
Оборот портфеля = $75 млн / $100 млн = 0,75
Важно отметить, что фонд со 100-процентным оборотом в год не обязательно ликвидировал все позиции, с которыми он начал год. Вместо этого полный оборот учитывает частые операции по входу и выходу из позиций, а также тот факт, что продажи ценных бумаг равны общей сумме AUM за год. Кроме того, показатель оборачиваемости может быть измерен количеством ценных бумаг, купленных за период измерения.
Годовой оборот инвестиций
Годовой оборот — это прогноз на будущее, основанный на более коротком периоде времени, например, на одном месяце. Например, если оборачиваемость ETF в феврале составляет 5 %, инвестор может оценить годовой оборот на следующий год, умножив месячный оборот на 12. Этот расчет дает годовую скорость оборота холдингов.
Активно управляемые фонды
Активно управляемые фонды, такие как фонды роста, полагаются на торговые стратегии и выбор акций опытными профессиональными менеджерами, которые стремятся превзойти базовый индекс. Эти фонды отличаются высоким уровнем оборачиваемости, поскольку они часто меняют свои базовые позиции в погоне за лучшей доходностью. Хотя высокий уровень оборачиваемости может свидетельствовать об активном управлении, важно отметить, что сам по себе высокий уровень оборачиваемости не является надежным показателем качества или эффективности фонда.
Пассивно управляемые фонды
Пассивно управляемые фонды, такие как индексные фонды, придерживаются стратегии «купи и держи». Их целью является воспроизведение показателей определенного рыночного индекса, а не активный отбор отдельных ценных бумаг. Эти фонды имеют низкий уровень оборачиваемости, поскольку совершают сделки только тогда, когда это необходимо для приведения индекса в соответствие с его составом. Стоит отметить, что исторически индексы опережают активно управляемые фонды по эффективности.
Годовой оборот в бизнесе: Оборот товарных запасов
Предприятия используют показатели годового оборота, чтобы понять, насколько хорошо они работают на ежегодной основе. Оборот товарных запасов — один из таких показателей, который измеряет, насколько быстро компания продает свои запасы. Высокий коэффициент оборачиваемости означает высокие продажи или недостаточные запасы, что может привести к потере бизнеса. С другой стороны, низкий коэффициент оборачиваемости может указывать на слабые продажи или избыток запасов, что может быть результатом затоваривания или других проблем.
Скорость, с которой компания может продавать товарные запасы, является важнейшим показателем эффективности бизнеса. Розничные компании, которые могут быстро перемещать товарные запасы, как правило, опережают своих конкурентов. Хранение запасов в течение длительного периода времени увеличивает затраты на хранение и снижает стимулы потребителей возвращаться за новыми товарами.
Заключение
Годовой оборот — это ключевая метрика, используемая как в инвестициях, так и в бизнесе. Он дает представление о частоте смены собственников или держателей акций в течение года. Будь то расчет оборачиваемости портфеля инвестиционных фондов или анализ оборачиваемости запасов на предприятиях, понимание годового оборота может помочь инвесторам и владельцам бизнеса принимать обоснованные решения. Однако при оценке качества или эффективности фондов или предприятий необходимо учитывать дополнительные факторы и не полагаться только на показатели оборачиваемости.
Вопросы и ответы
Что означает годовой оборот?
Годовой оборот — это процентная скорость смены владельца или частота замены инвестиционных активов в течение года. В бизнесе это может относиться к обороту запасов, дебиторской и кредиторской задолженности или активов. В инвестициях он измеряет, как часто взаимный фонд или ETF заменяет свои инвестиционные активы на ежегодной основе.
Как рассчитывается годовой оборот?
Для расчета годового оборота инвестиционных фондов используется коэффициент оборачиваемости портфеля. Он определяется путем деления общей суммы активов, купленных или проданных в течение года, на среднюю сумму активов, которыми владеет фонд в течение того же года. Формула для расчета оборота портфеля выглядит следующим образом: Оборот портфеля = (Покупки фонда + Продажи фонда) / Средние активы.
На что указывает высокий уровень оборачиваемости в инвестиционных фондах?
Высокий коэффициент оборачиваемости в инвестиционных фондах говорит о том, что фонд активно управляется и часто торгует своими базовыми позициями. Это может свидетельствовать о том, что управляющий фондом активно стремится получить более высокую прибыль, используя рыночные возможности. Однако важно отметить, что высокий уровень оборачиваемости сам по себе не гарантирует качества или эффективности фонда.
Что такое активно управляемые фонды?
Активно управляемые фонды — это инвестиционные фонды, в которых профессиональные управляющие активно принимают инвестиционные решения, чтобы превзойти базовый индекс. Для достижения более высокой доходности эти фонды используют торговые стратегии и отбор акций. Активно управляемые фонды, как правило, имеют более высокий уровень оборачиваемости по сравнению с пассивно управляемыми фондами.
Что такое пассивно управляемые фонды?
Пассивно управляемые фонды, такие как индексные фонды, нацелены на воспроизведение показателей определенного рыночного индекса, а не на активный отбор отдельных ценных бумаг. Такие фонды имеют более низкий уровень оборачиваемости, поскольку совершают сделки только в тех случаях, когда это необходимо для приведения индекса в соответствие с его составом. Пассивно управляемые фонды часто предпочитают инвесторы, стремящиеся к более пассивному инвестиционному подходу с меньшими комиссионными.