На рынке: Определение, принцип работы, пример
Понимание рынка
Ордер на рынке — это тип рыночного ордера, который покупает или продает акцию или фьючерсный контракт по преобладающей рыночной цене спроса или предложения на момент его обработки. В этом типе ордеров скорость исполнения приоритетнее контроля над ценой. Когда инвесторы размещают ордер по рыночной цене, они готовы отказаться от конкретной цены в пользу немедленного исполнения. Он обычно используется инвесторами, которые стремятся к немедленному исполнению сделки и не имеют времени на то, чтобы внимательно следить за рынком или ждать исполнения лимитных ордеров.
В периоды экстремальных рыночных условий, таких как бычьи или медвежьи рынки, лимитные ордера могут иметь свои преимущества и недостатки. На бычьих рынках лимитные ордера на покупку могут не исполняться, поскольку инвесторы готовы платить премию за желаемые акции. И наоборот, лимитные ордера на продажу могут остаться невыполненными на «медвежьих» рынках, когда цены значительно снижаются. Такие сценарии могут вызвать разочарование у инвесторов, которые пытаются заключать сделки на основе определенных ценовых уровней.
Преимущества рыночных ордеров
Ордера на рынке имеют ряд преимуществ для инвесторов. Во-первых, они обеспечивают быстрое и оперативное исполнение ордера. Это особенно полезно для инвесторов, для которых приоритетом является принятие мер по реализации своих инвестиционных решений сразу же после их принятия. Ордера на рынке также полезны при заключении крупных сделок, которые должны быть исполнены к определенной дате. Например, управляющим фондами может понадобиться приобрести акции определенной компании до того, как ее акции выйдут на дивиденды, чтобы получить распределение. Любая часть ордера, которая не была исполнена по лимитной цене, может быть завершена с помощью ордера на рынке, хотя и по потенциально более высокой цене.
Кроме того, ордера «на рынке» подходят для инвесторов, у которых нет времени активно следить за рынком и ждать исполнения лимитных ордеров. При торговле высоколиквидными ценными бумагами, такими как акции «голубых фишек» или популярные ETF, риск значительного изменения цены минимален. Поэтому рыночный ордер, скорее всего, будет исполнен практически мгновенно по цене, очень близкой к последней котировке, видимой инвестору.
Недостатки рыночных ордеров
Одним из ключевых недостатков рыночных ордеров является отсутствие контроля над ценой исполнения. Исполняя рыночный ордер, инвесторы сразу же отказываются от бид-аск спреда, который представляет собой разницу между самой высокой ценой, которую готов заплатить покупатель, и самой низкой ценой, которую готов принять продавец. Инвесторам важно тщательно изучить спред спроса и предложения, особенно в случае тонко торгуемых ценных бумаг, прежде чем размещать рыночный ордер. В противном случае это может привести к увеличению транзакционных издержек.
Инвесторы, совершающие сделки с использованием рыночных ордеров, особенно по акциям с малой капитализацией, рискуют заплатить более высокую цену, чем необходимо. Такие акции часто неликвидны и имеют более широкие спреды спроса и предложения, которые могут на несколько базисных пунктов отличаться от цены последней продажи. Чтобы определить, уместно ли размещать ордер на рынке для таких ценных бумаг, инвесторы должны ориентироваться на цену последней продажи.
Рыночные и лимитные ордера
Рыночные и лимитные ордера — два распространенных типа ордеров, используемых инвесторами.
Рыночные ордера — это самый простой тип сделок на покупку и продажу. Их приоритетом является немедленное исполнение по преобладающей рыночной цене. В отличие от них, лимитные ордера предоставляют инвесторам больше возможностей для контроля над ценой исполнения. С помощью лимитного ордера инвесторы могут установить максимально допустимую цену покупки или минимально допустимую цену продажи. Ордер будет обработан только в том случае, если актив достигнет указанной цены.
Лимитные ордера обычно предпочтительны в определенных ситуациях. Они полезны при торговле слабо торгуемыми или очень волатильными ценными бумагами, поскольку инвесторы могут приурочить свои сделки к движению цен. Кроме того, лимитные ордера выгодны, когда инвесторы заранее определяют приемлемые цены. Однако важно отметить, что лимитные ордера не гарантируют исполнения, если указанная цена не будет достигнута.
Пример At-the-Market
Чтобы проиллюстрировать, как работают ордера на рынке, рассмотрим пример. Предположим, что цены спроса и предложения на акции отличной компании Industries составляют $18,50 и $20, соответственно, а по цене спроса доступно 100 акций. Инвестор, желающий купить акции по рыночному ордеру, выполнит ордер по преобладающей цене спроса в 20 долларов. Ордер будет исполнен незамедлительно, обеспечивая немедленное исполнение, но потенциально по более высокой цене, чем если бы использовался лимитный ордер.
В заключение следует отметить, что рыночные ордера — это инструкции брокерам по исполнению рыночных ордеров по преобладающей цене спроса или предложения. Хотя они дают преимущество быстрого исполнения, инвесторы должны знать о потенциальных недостатках, таких как отсутствие контроля над ценой и риск заплатить более высокую цену. Понимание различий между рыночными и лимитными ордерами поможет инвесторам принимать взвешенные решения при заключении сделок.
Вопросы и ответы
Что такое ордер на рынке?
Ордер на рынке — это тип рыночного ордера, который покупает или продает акции или фьючерсные контракты по преобладающей рыночной цене спроса или предложения на момент его обработки. При этом приоритетом является скорость исполнения, а не контроль над ценой.
Когда следует использовать рыночный ордер?
Ордера «на рынке» подходят инвесторам, которые стремятся к немедленному исполнению сделки и не имеют времени на активный мониторинг рынка или ожидание исполнения лимитных ордеров. Они также полезны при заключении крупных сделок, которые должны быть исполнены к определенной дате.
В чем преимущества ордеров на рынке?
Ордера на рынке обеспечивают быстрое и оперативное исполнение, что делает их выгодными для инвесторов, которые хотят немедленно принять решение о своих инвестициях. Они также полезны при заключении крупных сделок и подходят для высоколиквидных ценных бумаг, где риск значительного изменения цены минимален.
Каковы недостатки ордеров на рынке?
Одним из ключевых недостатков является отсутствие контроля над ценой исполнения. Исполняя рыночный ордер, инвесторы отказываются от бид-аск спреда и в итоге могут заплатить более высокую цену, чем необходимо. Также важно быть осторожным при торговле тонко торгуемыми или очень волатильными ценными бумагами, так как спрэды спроса и предложения могут быть более широкими.
Чем отличается ордер на рынке от лимитного ордера?
Ордер на рынке предполагает немедленное исполнение по преобладающей рыночной цене, в то время как лимитный ордер обеспечивает инвесторам больший контроль над ценой исполнения. С помощью лимитного ордера инвесторы могут установить максимально допустимую цену покупки или минимально допустимую цену продажи. Ордер будет обработан только в том случае, если актив достигнет указанной цены.
Могу ли я использовать рыночные ордера для акций с малой капитализацией?
Несмотря на то что ордера «на рынке» можно использовать для акций с малой капитализацией, важно учитывать потенциальные риски. Акции с малой капитализацией часто неликвидны и имеют более широкие спреды спроса и предложения, что может привести к увеличению транзакционных издержек. Перед размещением ордера на покупку таких ценных бумаг рекомендуется ориентироваться на цену последней продажи.