Биткойн может стать основой DeFi с более односторонними пулами ликвидности
В течение многих лет Ethereum господствовал в сфере децентрализованных финансов (DeFi), а блокчейн служил местом назначения для многих самых инновационных проектов, предлагающих свой вариант децентрализованных финансов. Однако в последнее время проекты DeFi начали появляться в различных экосистемах, бросая вызов гегемонии Ethereum. И, поскольку мы смотрим в будущее, в котором техническая проблема совместимости будет решена, появляется один маловероятный претендент на роль влиятельного игрока DeFi — биткойн (BTC).
В этом будущем биткойн играет потенциально самую важную роль в DeFi — и не в триумфальном, максималистском смысле. Скорее, биткойн может дополнить остальные криптовалюты, став центральным элементом многоцепочечной системы DeFi. Ключ к этому — соединить все вместе, чтобы Биткойн мог взаимодействовать с Ethereum так же легко, как сегодня iOS и Android.
Аргумент в пользу гармонизации Биткойна с DeFi может оказаться неожиданным. Комментаторы часто противопоставляют действующий блокчейн Bitcoin и его более гибкий и функциональный аналог Ethereum. Однако настоящим «переворотом» является соединение DeFi с Bitcoin. Это дает пользователям лучшее из обоих миров, сочетая ловкость Ethereum с чистотой Bitcoin. Споры ведутся вокруг того, как выглядит индустрия DeFi с поддержкой Биткойна и возможно ли это вообще осуществить.
Каменистая дорога к совместимости
Механизм консенсуса Proof-of-Work (PoW), лежащий в основе сети Биткойн, представляет собой прочный фундамент для глобальной платежной сети, отделенной от любого государства. Встроенных вычислительных гарантий достаточно, чтобы привлечь институциональные деньги, демонстрируя, что он достаточно хорош для влиятельных игроков традиционных финансов. Несмотря на то, что Биткойн был задуман как наличные деньги Интернета, присущие ему свойства вдохновили менее ресурсоемкие сети, такие как Ethereum.
Несмотря на появление новых участников, проекты, основанные на Ethereum, по-прежнему доминируют в DeFi, которая остается фрагментированной экосистемой приложений, управляемых смарт-контрактами и способствующих созданию открытой одноранговой финансовой системы. Глобальные сети разработчиков неустанно работают над тем, чтобы привести эту систему децентрализованных приложений (DApps) в единое целое, в основном безуспешно, хотя в качестве одного из жизнеспособных вариантов появились атомарные свопы. Как правило, неоптимальные решения, такие как межцепочечные мосты, распространяются, оставляя пользователей DeFi уязвимыми для эксплойтов, в то время как другие популярные решения, такие как обернутые токены, имеют свои собственные недостатки, а именно централизацию.
На данный момент продукты DeFi не были доведены до транзакций в цепочке Биткойн, поскольку протокол Биткойн не поддерживает смарт-контракты. Это является следствием дизайна Биткойна, который был построен на ограниченном скриптовом языке, чтобы оптимизировать безопасность по сравнению с хранением данных и возможностями программирования. Помните, что эти вещи ценны только в той степени, в какой они децентрализованы.
Безразрешительные многоцепочечные финансы
Итак, Биткойн несовместим с DeFi, и для некоторых залоговое обеспечение неродных цепочек через токены, такие как Wrapped Bitcoin (wBTC), является одним шагом слишком далеко от основной этики индустрии. Хотя это может натолкнуть некоторых на мысль, что совместимость между DeFi и сетью Биткойн — дело безнадежное, есть способы, которыми это можно сделать. Для многих биткойн стал первым шагом к переосмыслению того, что значит иметь доступ к финансовым услугам и ощущать финансовую независимость.
Самообеспечение требует финансовой грамотности, а поскольку более половины пользователей криптовалют моложе 35 лет, я готов поспорить, что мы находимся лишь на вершине экономического айсберга. Со временем инновации отсеют такие недостатки DeFi-натива, как проскальзывание и непостоянство потерь. Если говорить более конкретно, то возможность односторонней доходности для DeFi и Bitcoin откроет новые возможности, которые могут склонить чашу весов в пользу массового принятия. Односторонняя доходность значительно безопаснее, поскольку она предполагает внесение одного токена в пул ликвидности, а не пары токенов.
Внедрение односторонней доходности в экосистему DeFi с поддержкой Биткойна — это тот момент, когда все начинает становиться интересным не только для максималистов, но и для всех, кто заинтересован в игре. Это был бы подлинный способ накопления стоимости без ущерба для децентрализации. Риск во
зьмет на себя протокол, обеспечивающий одностороннюю доходность, что означает, что пользователи смогут исследовать возможности кредитования и заимствования, недоступные в настоящее время.
Побочным продуктом такого развития, вероятно, станет консолидация агрегаторов децентрализованных бирж (DEX). Насыщение агрегаторов приводит к разделению доступной ликвидности, что коррелирует с увеличением транзакционных издержек. Кроме того, на рынке существуют тысячи криптовалют, что означает больше активов, больше цепочек и больше уровней для учета. Хотя модульность может быть отличной для специализации, настало время для контрдвижения «меньше — значит больше».
Открывая новый мир возможностей для биткоина
Построить бесшовную распределенную многоцепочечную финансовую систему такого рода — задача не из легких. Она достигает такого уровня сложности, который трудно концептуализировать. Консолидация может достаточно сузить фокус, чтобы пользователи могли оптимизировать скорость или безопасность без потери доступа к остальным финансовым системам на основе блокчейна.
Тем не менее, влияние, которое оказали эти альтернативные финансовые технологии за столь короткий промежуток времени, просто невероятно. Биткойн стал неотъемлемой частью более широкого движения, поскольку большинство людей познакомились с миром криптовалют. Возможно, биткойн станет движущей силой следующей революции DeFi, возвращаясь к культуре киберпанка и открывая новые финансовые возможности для всех.
Марсель Харманн является основателем и генеральным директором THORWallet DEX и членом правления Crypto Valley Association. Ранее он был соучредителем Института DEC, который предоставляет онлайн-сертификацию для специалистов по цифровым активам при поддержке ведущих университетов блокчейна. В 2012 году он окончил Цюрихский университет, получив степень магистра искусств в области банковского дела и финансов.
Данная статья предназначена для общего ознакомления и не является и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация.