Биткойн в самом разгаре «бычьего бега», согласно отчету Grayscale Report
Биткойн, крупнейшая в мире криптовалюта, в настоящее время переживает фазу «бычьего бега», о чем свидетельствует недавний отчет компании Grayscale. В отчете выделено несколько ключевых показателей, которые указывают на то, что рынок находится в середине значительного восходящего тренда.
Предвестники «бычьего бега» криптовалют
В отчете Grayscale указаны некоторые факторы, которые обычно предшествуют бычьему рынку криптовалют. Одним из таких факторов является рост доминирующего положения биткоина, который служит опережающим индикатором для более широкого криптовалютного рынка. Поскольку инвесторы стремятся к более высокой доходности, альткоины часто раллируют после роста цены BTC.
Анализируя рыночную стоимость биткоина, аналитики Grayscale отмечают, что рост доминирования BTC создает предпосылки для ралли в альткоинах. Однако этот конкретный рыночный цикл отличается от предыдущих благодаря трем уникальным катализаторам: спотовому притоку средств в Bitcoin ETF, положительному притоку средств в стейблкоины и снижению остатка BTC на биржах.
Влияние притока средств из спотовых биткоин ETF
Grayscale подчеркивает стремительное изменение динамики рынка, вызванное притоком средств в спотовые биткоин-ETF. С момента их утверждения в январе 2024 года приток капитала в спотовые биткоин-ETF постоянно превышал объем эмиссии BTC. Этот приток капитала оказал повышательное давление на цену, способствуя недавнему ралли BTC.
Предложение стейблкоинов и баланс BTC на биржах
В отчете также рассматривается предложение стейблкоинов на биржах, что свидетельствует о наличии большего капитала для торговли и покупки криптовалют. Рост запасов стейблкоинов на биржах обычно подпитывает импульс бычьих рынков.
Кроме того, наблюдается снижение количества BTC, хранящихся на биржах, что свидетельствует о сокращении предложения. По данным Grayscale, общее количество BTC, хранящихся в известных биржевых кошельках, сократилось до самого низкого уровня за последние пять лет. Это сокращение предложения частично обусловлено тем, что спотовые биткоин-фонды ETF переводят BTC в холодные кошельки кастодианов для долгосрочного хранения.
Оценка бычьего рынка
Для оценки текущей стадии бычьего рынка компания Grayscale использует коэффициент чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL). Коэффициент NUPL измеряет процентную прибыль/убыток путем деления разницы между рыночной и реализованной стоимостью на рыночную стоимость. По состоянию на середину марта 2024 года коэффициент NUPL составит около 60 %, что указывает на потенциальный максимум цикла.
Настроение розничного рынка — еще один ключевой фактор, определяющий силу бычьего рынка. Хотя интерес розничных инвесторов остается ниже, чем во время бычьего рынка 2021 года, анализ настроений на рынке указывает на сходство с настроениями, наблюдавшимися во время предыдущего исторического максимума в 2021 году. Это может свидетельствовать о возвращении розничных инвесторов на криптовалютный рынок, что потенциально может привести к росту цен.
Перспективы Grayscale
Основываясь на анализе технических и фундаментальных факторов, Grayscale делает вывод о сохранении бычьего тренда. Однако они советуют инвесторам следить за потоками в спотовые биткоин-фонды ETF и макроэкономическими факторами на предмет признаков изменения рынка.
Майкл Чжао, аналитик Grayscale, считает, что у цены биткоина еще есть возможности для дальнейшего роста. Несмотря на достигнутый прогресс, при принятии инвестиционных решений на динамичном криптовалютном рынке необходимо соблюдать осторожность и проводить постоянные исследования.
Важно отметить, что данная статья не является инвестиционным советом или рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты связаны с риском, поэтому читателям следует проводить собственные исследования и проявлять осторожность перед принятием любых инвестиционных решений.