Денежная доходность: Определение, формула и расчет
Доходность по наличному капиталу — важнейший показатель, используемый инвесторами для оценки доходности активов, приносящих доход. Он широко используется при оценке объектов коммерческой недвижимости и может быть особенно полезен в российской инвестиционной среде. В этой статье мы рассмотрим понятие денежной доходности, формулу ее расчета и приведем примеры, иллюстрирующие ее применение.
Понимание понятия денежной доходности
Доходность от продажи наличными — это расчет, который оценивает доходность инвестиций путем сравнения годового чистого денежного потока, генерируемого активом, с суммой вложенного капитала. Формула расчета денежной доходности выглядит следующим образом:
Денежная доходность = Годовой чистый денежный поток / Инвестированный капитал.
Полученное значение выражается в процентах и указывает на доходность инвестированного капитала.
Ограничения денежной доходности
Несмотря на то что денежная доходность дает полезную первоначальную оценку доходности инвестиций, важно учитывать ее ограничения. Одно из ограничений заключается в том, что метрика может завышать доходность, если часть распределения состоит из «возврата капитала (ROC)», а не из «возврата на инвестированный капитал (ROIC)». Это различие особенно актуально в случае с доходными трастами.
Кроме того, денежная доходность является показателем доходности до уплаты налогов и не учитывает влияние налогов. Поэтому его следует использовать в сочетании с другими финансовыми анализами, чтобы получить полное представление о потенциальной доходности инвестиций.
Применение в расчетах стоимости недвижимости
Доходность от продажи наличными часто используется на рынке недвижимости, особенно при оценке коммерческой недвижимости. Этот показатель ценен при оценке недвижимости, предполагающей долгосрочные заимствования. Он также может помочь определить, не является ли объект недооцененным.
Стоит отметить, что денежная доходность сосредоточена исключительно на прибыли от фактически вложенных денежных средств и не учитывает такие факторы, как удорожание или амортизация. Стандартные расчеты доходности инвестиций (ROI) включают в себя общую доходность инвестиций, в то время как доходность наличных денег сосредоточена исключительно на денежной доходности.
Пример расчета денежной доходности
Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий, как рассчитывается доходность по наличному капиталу в сценарии инвестиций в недвижимость. Предположим, что риэлторская компания приобретает здание в России за 10 миллионов рублей. Компания тратит еще 2 миллиона рублей на ремонт здания. Для финансирования покупки компания вносит первоначальный взнос в размере 3 миллионов рублей и берет кредит на сумму 9 миллионов рублей с ежегодными платежами по ипотеке в размере 500 000 рублей. В течение первого года компания получает 1,5 млн рублей дохода от аренды.
Для определения денежной доходности начнем с расчета годового чистого денежного потока, который представляет собой доход от аренды минус ипотечный платеж: 1,5 млн рублей — 500 000 рублей = 1 млн рублей.
Далее рассчитываем общую сумму инвестиций в здание, которая включает первоначальный взнос, затраты на ремонт и ипотечный платеж: 3 млн рублей + 2 млн рублей + 9 млн рублей = 14 млн рублей.
Наконец, делим годовой чистый денежный поток на вложенный капитал и выражаем результат в процентах: (1 млн рублей / 14 млн рублей) * 100 = 7,14 %.
В данном примере доходность инвестиций в недвижимость в России составляет 7,14%.
Заключение
Доходность от наличных денег — ценный инструмент для оценки доходности инвестиций, приносящих доход. Несмотря на свои ограничения, особенно когда речь идет о трастовых фондах и налоговых вопросах, денежная доходность позволяет инвесторам получить первоначальную оценку доходности их вложенного капитала.
В российском контексте понимание и использование доходности по наличному капиталу может сыграть важную роль в оценке инвестиций в недвижимость и принятии обоснованных решений. Применяя формулу и учитывая конкретные обстоятельства каждой инвестиции, инвесторы могут получить ценные сведения о потенциальной доходности и прибыльности своих предприятий.
Вопросы и ответы
Что такое денежная доходность?
Денежная доходность — это метрика, используемая для оценки доходности актива, приносящего доход. Она сравнивает годовой чистый денежный поток от актива с суммой вложенного капитала и представляет собой процент, отражающий доходность инвестированного капитала.
Как рассчитывается денежная доходность?
Формула для расчета денежной доходности выглядит следующим образом:
Денежная доходность = Годовой чистый денежный поток / Инвестированный капитал.
Полученное значение выражается в процентах.
Можно ли применить доходность по наличному капиталу к инвестициям в недвижимость в России?
Да, денежная доходность применима к инвестициям в недвижимость в России. Он широко используется при оценке коммерческой недвижимости и может дать ценную информацию о потенциальной доходности инвестиций в недвижимость.
Каковы ограничения доходности по наличному капиталу?
Одно из ограничений денежной доходности заключается в том, что она может завышать доходность, если часть распределения состоит из «возврата капитала (ROC)», а не из «возврата на инвестированный капитал (ROIC)». Кроме того, денежная доходность является показателем до уплаты налогов и не учитывает влияние налогов на доходность инвестиций.
Является ли доходность по наличному капиталу единственным показателем, который следует учитывать при оценке инвестиций?
Нет, денежная доходность — это лишь одна из многих метрик, которые следует учитывать при оценке инвестиций. Она дает первоначальную оценку доходности, но должна использоваться в сочетании с другими финансовыми анализами, такими как рентабельность инвестиций (ROI), а также с учетом рыночных условий и потенциальных рисков.
Учитывает ли денежная доходность такие факторы, как удорожание или обесценивание недвижимости?
Нет, денежная доходность сосредоточена исключительно на прибыли, получаемой от фактически вложенных денежных средств, и не учитывает такие факторы, как удорожание или амортизация недвижимости. Она представляет собой показатель денежной доходности инвестиций, исключая другие потенциальные источники дохода.